金曜日（6月28日）のアジア市場の早朝、現物の金はわずかな揺れ動きを見せ、現在の取引は1オンスあたり2327.31ドルの近くです。ドルが軟化したため、金価格は木曜日に前日に比べて2週間以上低くなった価格から1％以上（または約30ドル）上昇して2327.33ドル/オンスで終値を付けました。市場の関心事は、米国のインフレデータに焦点を合わせ、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策ルートに関する線索を探るためです。
Blue Line Futuresの首席市場アナリスト、Philip Streibleは、「いくつかのデータは金市場を支援しています。主に、卸売在庫が期待を下回っています。国内総生産（GDP）の最終値は非常に低かったです。つまり、米ドル指数が低下すると、金先物市場が刺激を受けます」と述べています。
木曜日に発表されたデータは、景気の勢いが弱まっていることを明示し、5月の企業の設備支出は下がり、輸出の減少が商品貿易の赤字を拡大させました。アメリカ商務省経済分析局は、第1四半期のGDPに関する第3次の評価を発表し、第1四半期の経済成長が大幅に鈍化したことを確認しました。木曜日、ドルは一時0.33％下落し、105.92で終値を付け、10年債券利回りは4.289％まで低下し、他の通貨投資家にとっての金の魅力を高めました。
ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のFedWatchデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）は今年1回の利下げを予測していますが、投資家の多くは利下げが約2回になるとの見通しを維持しています。
個人消費支出（PCE）物価指数データが金曜日に公表され、これは主要なインフレ報告書であり、FRBが好むインフレ指標でもあります。
日本円が38年ぶりの安値近くで耐えているため、市場は日本当局が円に介入する兆候を警戒しています。経済の不確実性は、しばしば金の魅力を高めるものです。
米国は継続して失業保険申請者数が増加し、企業の設備投資が減少しており、景気の勢いが弱まっていることを示唆しています。
（スポット金日足チャート、引用元：イーフォレックス）
前週初めには失業保険申請者数が減少しましたが、6月中旬には継続的な失業保険申請者数が2年半ぶりの高水を記録し、経済成長が鈍化する中、労働市場の状況が緩んでいることを示唆しています。
木曜日に発表された他のデータは、景気の勢いが弱まっていることを明示し、5月の企業の設備支出は下がり、輸出の減少が商品貿易の赤字を拡大させました。第1四半期の経済成長が大幅に鈍化した後、一連の弱いデータが9月のFRB利下げの可能性を高めました。
5月の小売売上高が落ち込んだため、インフレ圧力が明らかに低下しました。経済学者は、これらのデータが景気後退の兆候を示唆しているわけではないと考えています。
FULLER BANKの市場シニアエコノミスト、Sal Guatieriは、「米国経済はソフトランディングの軌道にあり、これこそFRBが見たいものです」と述べています。
労働省は6月22日までの週に、州政府失業保険の初回請求者数が6,000人減少し、季節調整後23.3万人になったと発表しました。これらの数値には、前週の水曜日の6月祭りも含まれています。
祭り前後には、失業保険の請求者数に変動が生じることがよくあります。そのため、今後数週間の変動が続く可能性があります。自動車メーカーは通常、独立記念日の7月4日休暇後に、年次メンテナンスのために工場を閉鎖します。
初回失業保険請求者数は、今年の194,000から243,000の範囲の上限に上昇しました。
経済学者は、最近の申請書の増加は、去年同期に対する波が高まっているか、または同様の波があるという見方をしています。タフト・ジ・フラー銀行の資本市場最高エコノミスト、Sal Guatieriは、「アメリカ経済はソフトランディングの軌道にあり、FRBが望んでいることです」と述べています。
請求書の増加は、明確にミネソタ州の政策調整に帰属すると主張するアナリストもいます。その州は、非教育従事者が夏休み中に失業保険を請求できるようにすることを決定しました。
米国政府は木曜日に発表された別の報告書で、第1四半期の経済成長が大幅に鈍化したことを確認しました。米国商務省経済分析局は、第1四半期の国内総生産（GDP）に関する第3次の評価を発表し、GDPの四半期に比べた年率成長率はわずかに1.4％に上昇しました。第1季GDPの四半期対比率の前の値は1.3％であり、前四半期の経済成長は3.4％でした。第2四半期の成長速度は加速する可能性がありますが、このペースは1.8％を超えない可能性が高く、FRBの関係者は、これがインフレを加速させることはないと考えています。
第1四半期のGDPの成長率の上昇は、企業や政府支出の上昇、および輸入の減少に反映されています。これらの要因は、消費者支出の低下の影響を上回りました。
失業保険報告によると、6月15日週末までに失業保険を継続して申請した人数は1.8万人増加し、季節調整後の総数は183.9万人に達し、これは2021年11月末以来の最高水準です。経済学者は、この増加を過度に解釈しないように注意を促し、ミネソタ州の失業申請数が新学年の開始時に減少する可能性が高いことを指摘しています。
上記の継続的な失業保険のデータは、政府が家庭の6月の失業率について調査を行った期間にあたります。
5月と6月の調査週の間に、失業保険を継続して申請した人数が増加しました。失業率は5月に4.0％に上昇し、2022年1月以来初めてですが、ほとんどの経済学者は現在の失業率が労働市場に危険をもたらすものではないと考えており、失業率の上昇は35-44歳の年齢層、新規移民、および特定の産業に集中していると考えています。
米国商務省統計局の報告書によると、5月の非防衛資本財の受注は飛行機を除いて0.6％減少し、経済学者の予測は0.1％の成長であり、4月は0.3％の成長でした。
米国連邦準備制度理事会(Fed)のボーゼティック会長は、インフレが正しい方向に向かっていると述べ、第4四半期に1回の利下げが予想されると述べました。
アトランタ連邦準備銀行の総裁、ボーゼティック氏は、木曜日に公表されたポリシー論文で、米国のインフレが「減速傾向にある」と述べ、「今年後半には利下げが可能になる」と述べました。
ボーゼティック氏は、高いインフレが持続する可能性について懸念する中、最近のデータは新しい進展を示しており、2%以上の物価上昇率を示す商品およびサービスの割合が20%未満に減少しており、これはコロナ禍前とより似ており、インフレが急速に減速した際の割合に近いと述べました。
ボーゼティック氏は、「インフレは正しい方向に向かっており、これらの指標は、2022年に40年ぶりの高水準に達したインフレに対抗するためのFedのチェックリストの1つとして機能する」と述べました。
5月の個人消費支出(PCE)インフレデータは金曜日に発表されます。
ボーゼティック氏は、「現在の状況から判断すると、私は今のところ、第4四半期に1回の利下げが可能になると考えています」と述べ、「初めての利下げに対する耐性を持つのは、インフレ率が2％目標に向かって明確な軌道に乗る際であり、連続した利下げの第1回目と見なされることができます」と述べました。
投資家は、利下げが9月に開始され、年末までに25ベーシスポイント2回の利下げが行われると予想していますが、ボーゼティック氏や多くの他のFed政策決定者が現在予測しているのは1回の利下げです。
「私は特定の政策道筋をロックしているわけではありません。一定の状況下では、より多くの利下げ、利下げなし、または利上げでさえも適切である場合があります。私はデータと実際の状況を指南にします」とボーゼティック氏は述べています。
彼は言います。「最近の雇用と経済成長データは、経済活動が順調に減速し、経済の供給と需要のバランスを回復することになる…これは本当に経済学の101になる。」
彼は、彼がいる南部地域の企業は引き続きインフレを主要な懸念と見ているが、大半の企業は現在の採用水準と雇用水準が持続可能であると考えていると述べた。
ボーゼティック氏は、「雇用市場は将来、 'prop'できる見込みはないと感じています。労働市場は…歴史的な基準では引き締まった状態である 'ため、Fedはそのインフレ目標を達成できると信じています。' ' '
米国の経済データがドルを下落させる
木曜日、米ドルは多くの通貨に対して下落し、米国の経済データが弱い傾向にあることから、米国連邦準備制度理事会が今年利下げを開始するとの期待が高まっています。
Monex USAの外国為替取引担当者、Helen Given氏は「他の要素と比較して、市場は消費支出データが予想以下であることに関心を持っているようであり、これは米国の景気減速の兆候である」と述べ、第1四半期のGDPが高水準を下回ることは予想されていたが、消費支出のデータの修正は、さらなる減速が起こる可能性があることを示唆していると指摘しました。
円相場が続落しているため、市場は日本当局が再度介入する可能性に注意を払う必要があります。分析家たちは、今後の措置については、金曜日に公表される米国の個人消費支出(PCE)物価指数を見てからでなければならないが、いずれの介入措置も効果が限定される可能性があると述べています。
Forexの上級外国為替アナリスト、Michael Boutrosは、「日銀は金曜日に行動を起こすことを好むことが周知の事実ですが、その最も理想的な状況は...アメリカのインフレが大幅に鈍化し、今年の利下げを支持するようになることが望ましい」と述べています。
米連邦準備理事（Michelle Bowman）は、明らかなインフレ緩和が訪れる前に、利下げを支援する準備ができていないと述べました。
メリー・ボウマン（Michelle Bowman）理事は、依然として高いインフレ圧力の状況下で、利下げを支援する準備ができていないと再度強調しました。
ボウマン氏は、アイダホ州、ネバダ州、オレゴン州、ワシントン州銀行家協会の2024年年次大会でのスピーチの準備中に、「現在の利率姿勢は引き締め的であり、現在の水準で金融政策を維持していても、物価圧力は和らげる必要がある」と述べています。
ボウマンは、「将来のデータが私たちの2％の目標に持続的に接近していることを示す場合、最終的には利下げして、金融政策が引き締めの限界に達するのを防ぐ必要がある」と述べています。「私たちは、政策金利を引き下げるのに適した位置にはまだ到達していないと考えており、インフレには上昇リスクがあると考えています。」
ボウマンは、「将来のデータがインフレの停滞または逆転を示す場合、私は依然として将来の会議で連邦基金目標利率の範囲を引き上げる用意がある」とも述べました。
これは、最近に行われた彼女の経済および政策の見通しに基づくものである。現在、米国の中央銀行の役員たちは、2％の目標に向けた物価圧力が着実に減退している証拠を探っています。決定者たちは、今年1回利下げすることを予想しており、市場では9月の連邦オープン市場委員会（FOMC）会議で利下げが実施されると予想されています。
ボウマンは今週、今年は利下げしないと考えており、来年は政策を緩める可能性があると述べました。
ボウマンは木曜日に述べたところによると、今年の全体的な経済活動は強力だが減速しており、インフレ面では進展がないとのことです。金融緩和は将来の物価動向に課題をもたらしています。
彼女は、「金融条件の緩和（株価評価が大幅に上昇したことを反映しています）及び追加の財政刺激措置によって、需要の強さが増し、さらなる進展が阻まれ、通貨が再度加速するリスクがある」と述べています。
彼女はまた、「アメリカの銀行数が減少しており、新しい銀行が十分に生まれていないことが問題だ」と述べています。
彼女は、「長期的に見て、新しい銀行が不足していることが、信頼できるかつ公正な価格の信用供給の減少、金融サービスが不十分な市場、および銀行業務が引き続き銀行システムの外部に移行し続ける要因となる可能性がある」と述べています。
今後の見通し
オーバーナイトの金価格急反発後、中長期的なトレンドに不確実性を与える大きな動きを見せ、4時間足のチャートで見ると、Bollinger Bandsは水平運用に接近した後に閉じており、Bollinger Bandsのレンジ2295.30-2342.01を監視してください。
（現物金4時間足チャート、出典：E-Trade）
北京時間08:00、現物の金は2327.51ドル/オンスで取引されました。