低価策略を使って迅速に海外に拡大したTemuは、アマゾンに強い危機感を抱かせた。

最近、The Informationなど複数のメディアによると、アマゾンは中国の倉庫から直接海外消費者に出荷される安い商品を専門に扱う「割引/低価商店」を購物サイトで開設する予定だ。アマゾンによるこの新しいセクターは、ファッション、家庭用品、日常必需品で価格が白牌で20ドル以下の商品を提供し、注文は9〜11日で届く。 アマゾンは最近の非公開会議で中国の売り手に、今年夏に商人との契約を開始し、秋に在庫の受け入れを開始する予定だと伝えた。

「低価パス」は海外クロスボーダー電子商取引市場競争の新しい戦場になっている。アマゾンもTemuを無視するわけではなく、Temuを理解し、Temuになるために、価格競争路線に入ったようだ。アマゾンのこの取り組みは、Temuの拡大を阻止し、低価格市場を獲得できるかどうかにかかっている。Citigroupによると、価格設定と物流コストが鍵となる。

Temuはピンドドドホールディングスの傘下でクロスボーダー電子商取引プラットフォームで、アマゾン対Temuの激戦の中、Citigroupはまだペーストンドドホールディングスを高く評価しており、目標株価を198ドルに引き上げ、上昇余地は約51％だ。

アマゾン対Temu、Citigroup：定価権と保管費用が鍵

Citigroupの最新のレポートによると、アマゾンの低価格商店は初期段階では商品種類が限られ、また上限は20ドルとなっており、そういった理由から短期間ではアマゾンの低価格商店は米国の消費者層に大きな影響を与えず、Temuの運営に影響を与えないとのこと。

アマゾンの低価格商店は上限価格と重量/サイズ制限がある。スクリーンプロテクター、キーホルダー、髪クリップ、化粧ブラシなどの上限価格は7ドルで、セーターやコート、ブーツなどの上限価格は20ドルで、荷物の重量は1ポンドを超えてはならず、サイズは14x8x5インチを超えてはならない。

アマゾンの低価格商店とTemuプラットフォームの商品の種類は似ており、両者とも「白牌低価」戦略を採用しており、両者ともプラットフォームが物流、流量などの運営プロセスを担当し、卖家が商品選択を担当する。ただ、定価権においては大きく異なる。

Temuプラットフォームは売り手に手数料を請求しませんが、定価権は持っています。一方、アマゾンの低価格商店では商人が定価権を持っています。アマゾンの低価格商店では、商家が商品選択、自主定価、参加活動を担当し、プラットフォームが物流履行、内部および外部広告プロモーション、手数料を請求することができます。

Citigroupのレポートでは、後にアマゾンの低価格商店が成功し、中国の売り手により多くの商品種類を提供し、定価権を保持し、高品質の売り手を排除しようとするTemuにとって、売り手の魅力力が低下する可能性があると述べています。

定価権以外にも、保管コストも売り手が考慮する重要な要素です。Citigroupは、中国の売り手が定価権、商品選択権、およびクロスボーダー物流費用の節約を含めた代替の電子商取引プラットフォームを歓迎する可能性があると考えています。

Temuは最近、半ホスティングおよびローカル保管モードを導入しました。Temuは、売り手が中国から商品を発送するのではなく、在庫を米国の現地倉庫に保管するようになりました。一方、アマゾンの低価格商店は、中国の倉庫から直接発送され、商人がFBA倉庫に発送料金を支払う必要はありません（海外のアマゾン倉庫が配送とサポートサービスを担当）。

Citigroupは、中国の倉庫の保管費用がFBA倉庫に比べて明らかに低いため、コスト削減が45％の予想になると指摘しています。倉庫のコスト削減において、アマゾンの低価格商店はより有利な立場にあるようです。

ただし、第一財経は報じていますが、アマゾンは現時点では「低価商品」に関する関連する優遇政策を公表していません。一部の商家は、アマゾンの低価格商店に参加するかどうかはまだ慎重であると述べており、「商家として、私たちは亚马逊平台で販売していた製品が低価格商店で何らかの優遇政策があるか、それ以前より低い手数料を支払う必要があるか、マーケティング費用がどのように計算されるか、物流コストが優遇されるかなどを非常に気にしています」と話しています。

しかし、低価格商品の販売業者は、運営コストに非常に敏感です。「商品が10ドルで販売されている場合、15％の手数料で1.5ドル、物流コストで3.5ドルがかかるとします。これらを合計すると販売価格の50％を占めます。さらに、15％がプロモーションの流量費用であると仮定した場合、商品生産コストは販売価格の比率が非常に小さいため、事業者は運営コストにより関心がある」と一人のビジネスマンは語っています。Amazonがこのプロジェクトにビジネスマンを引き付けることができるかどうかは、後続の料金規則が公開されるかどうかを観察する必要があります。

シティは拼多多の株価目標を198ドルに引き上げ、上昇余地は約51％に相当します。

テムは拼多多のグローバルクロスボーダー電子商取引プラットフォームであり、2022年にアメリカで開始以来、海外市場で成功を収めています。

シティは拼多多に対して依然として強気です。 そのため、シティは拼多多の株式目標価格を198ドルに引き上げ、約51％の上昇余地があると考えています。シティは、2024年から2026年にかけて拼多多の市盈率が0.5倍、複合年率成長率が24％になると予想しています。

さらに、シティは拼多多に対して「購入」という高いリスクを伴う評価を下しています。 シティの分析によると、拼多多のプラットフォームのユーザー行動は予想よりも急速に変化し、ユーザーの脱落率が上昇し、ユーザーの成長勢いが鈍化しています。 さらに、産業競争の激化は、拼多多の収益傾向に圧力をかけています。

先日、モルガンスタンレーのアナリスト、エディ・ワンらがTemuのグローバル拡大潜在力を評価しました。

モルガンスタンレーは、Temuのグローバルな戦略的拡大が重要な時期にあり、その市場のポテンシャルと利益の前景は魅力的であり、このプラットフォームが最も早く、2025年に利益を上げることができ、GMVの成長潜力は非常に大きく、2030年には1,300億ドルに達する可能性があると指摘しています。