Texas Instruments (NASDAQ:TXN) has had a great run on the share market with its stock up by a significant 11% over the last three months. We wonder if and what role the company's financials play in that price change as a company's long-term fundamentals usually dictate market outcomes. In this article, we decided to focus on Texas Instruments' ROE.
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
How Is ROE Calculated?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Texas Instruments is:
35% = US$5.9b ÷ US$17b (Based on the trailing twelve months to March 2024).
The 'return' is the profit over the last twelve months. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.35.
What Has ROE Got To Do With Earnings Growth?
We have already established that ROE serves as an efficient profit-generating gauge for a company's future earnings. We now need to evaluate how much profit the company reinvests or "retains" for future growth which then gives us an idea about the growth potential of the company. Assuming all else is equal, companies that have both a higher return on equity and higher profit retention are usually the ones that have a higher growth rate when compared to companies that don't have the same features.
A Side By Side comparison of Texas Instruments' Earnings Growth And 35% ROE
First thing first, we like that Texas Instruments has an impressive ROE. Second, a comparison with the average ROE reported by the industry of 15% also doesn't go unnoticed by us. This likely paved the way for the modest 9.2% net income growth seen by Texas Instruments over the past five years.
We then compared Texas Instruments' net income growth with the industry and found that the company's growth figure is lower than the average industry growth rate of 31% in the same 5-year period, which is a bit concerning.
NasdaqGS:TXN Past Earnings Growth June 28th 2024
Earnings growth is a huge factor in stock valuation. What investors need to determine next is if the expected earnings growth, or the lack of it, is already built into the share price. By doing so, they will have an idea if the stock is headed into clear blue waters or if swampy waters await. One good indicator of expected earnings growth is the P/E ratio which determines the price the market is willing to pay for a stock based on its earnings prospects. So, you may want to check if Texas Instruments is trading on a high P/E or a low P/E, relative to its industry.
Is Texas Instruments Using Its Retained Earnings Effectively?
The high three-year median payout ratio of 53% (or a retention ratio of 47%) for Texas Instruments suggests that the company's growth wasn't really hampered despite it returning most of its income to its shareholders.
Besides, Texas Instruments has been paying dividends for at least ten years or more. This shows that the company is committed to sharing profits with its shareholders. Upon studying the latest analysts' consensus data, we found that the company's future payout ratio is expected to rise to 71% over the next three years. However, the company's ROE is not expected to change by much despite the higher expected payout ratio.
Conclusion
In total, it does look like Texas Instruments has some positive aspects to its business. Its earnings growth is decent, and the high ROE does contribute to that growth. However, investors could have benefitted even more from the high ROE, had the company been reinvesting more of its earnings. We also studied the latest analyst forecasts and found that the company's earnings growth is expected be similar to its current growth rate. To know more about the latest analysts predictions for the company, check out this visualization of analyst forecasts for the company.
テキサスインスツルメンツ（ナスダック: TXN）は、過去3か月間に株価が11%上昇するなど、株式市場で素晴らしい実績を収めています。企業の長期的な基盤が市場の結果に通常影響するため、その価格変動に会社の財務状況がどのような役割を果たしたのか、疑問にも思います。この記事では、テキサスインスツルメントのROEに焦点を当てることにしました。
株主にとって、自分たちの資本がどのように再投資されているかを伝えるために、自己資本比率またはROEは重要な要因です。単純に言えば、この指標は、株主の自己資本に対する企業の利益性を測定するものです。
ROEの計算方法は？
ROEは次の式を使用して計算できます。
Return on Equity = 当期純利益 ÷ 株主資本
したがって、上記の式に基づくと、テキサスインスツルメンツのROEは：
35％ = US $ 5.9b ÷ US $ 17b（2024年3月末に基づく過去12か月間）。
「リターン」とは、過去12か月間の利益のことです。つまり、株主投資1ドルあたりに会社が利益0.35ドルを生み出すことを意味します。
ROEと収益成長には何の関係があるのでしょうか？
われわれはすでに、ROEが会社の将来の利益を効率的に生み出すゲージとなることが確認されています。次に、企業が未来の成長のために「保有」または「再投資」する利益額を評価し、それが企業の成長潜在性に関する見通しを提供していく必要があります。仮定すべてが平等な場合、自己資本比率が高く、利益保持率も高い企業は、同じような特徴を持たない企業と比較した場合により高い成長率を持つ傾向にあることが一般的です。
テキサスインスツルメンツの収益成長と35％ROEを並べて比較する
まず第一に、テキサスインスツルメンツが印象的なROEを持っていることが好ましいと考えています。第二に、業界平均のROEが15％であることと比較しても、このことは私たちの目には分かります。これが、過去5年間にテキサスインスツルメンツが目覚ましい9.2％の当期純利益成長を果たすことにつながったのでしょう。
次に、テキサスインスツルメントの当期純利益成長を業界と比較し、同じ5年間に平均業界成長率31％よりも低い成長率であることがわかり、やや懸念が残ります。
NasdaqGS：TXN過去の収益成長2024年6月28日
利益成長は、株式評価において非常に重要なファクターです。投資家が次に判断すべきことは、予想される利益成長、または欠如がすでに株価に反映されているかどうかです。これにより、彼らは、株式が明るい未来に向かっているか、または湿地に直面するかどうかを知ることができます。予想される利益成長の良い指標は、P / E比です。P / E比は、企業の収益見通しに基づいて株式市場が支払いたい価格を決定するものです。そのため、業界に対する高いP / E比または低いP / E比でテキサスインスツルメンツが取引されているかどうかを確認することができます。
テキサスインスツルメンツは、保有利益を効果的に使っていますか？
テキサスインスツルメントの3年間の中央配当比率が53％（または保有比率が47％）と高いことから、多くの利益を株主に返す一方で、成長を妨げなかったと考えられます。
さらに、テキサスインスツルメンツは少なくとも10年以上に渡って配当を支払っています。これは、企業が株主と利益を共有することを約束していることを示しています。最新のアナリストのコンセンサスデータを調べた結果、次の3年間で同社の将来の配当比率が71％に上昇することが確認されました。ただし、同社のROEは、より高い期待される配当比率にもかかわらず、あまり変化しないことが予想されています。
結論
全体的に、テキサスインスツルメンツはビジネスにおいていくつかのポジティブな側面を持っているようです。その収益成長はかなり良好であり、高いROEはそれに貢献しています。ただし、より多くの収益を再投資していた場合は、高いROEからさらに利益を得ることができたかもしれません。さらに、私たちは最新のアナリストの予想を研究し、同社の収益成長が現在の成長率とほぼ同じであることがわかりました。同社に関する最新のアナリスト予測についてもっと知りたい場合は、このアナリスト予測の可視化をチェックしてください。
