On Thursday, Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ: WBA) reported third-quarter fiscal year 2024 sales of $36.35 billion, up 2.6% year over year (+2.5% on constant currency), beating the consensus of $36 billion.
Walgreens Boots Alliance has cut its fiscal year 2024 adjusted EPS guidance to $2.80-$2.95, compared to prior guidance of $3.20-$3.35 and consensus of $3.22.
As the earnings fell short of Wall Street estimates, the pharmacy chain revealed it would close a "significant" number of stores in the face of "headwinds."
The disappointing earnings report caused shares to tumble as much as 25%.
Analyst reactions:
Barclays maintains the Underweight rating and lowers the price target from $15 to $11, stating Walgreens Boots Alliance cut its fiscal year 2024 EPS guidance on continued macro headwinds, which it expects to persist to fiscal year 2025.
- Barclays anticipates Walgreens Boots Alliance has over 2,000 stores under closure review and is considering divesting VillageMD, while Boots and Shields will be retained.
BofA Securities reiterates the Underperform rating and lowers the price target to $11 from $22, citing headwinds that will persist/limited positive catalysts.
- The BofA analyst writes that Walgreens should benefit in the near term from closed Rite Aid stores and accelerating the closure of up to 25% of its stores.
- The analyst adds that given the retail pharmacy's weak position in the pharmacy ecosystem compared to PBMs and drug distributors, it is uncertain whether a more aggressive approach by retail pharmacies would lead to positive outcomes.
Evercore ISI maintains Walgreens Boots Alliance with an In-Line rating, lowering the price target from $17 to $10.
- The analyst writes Walgreens Boots Alliance's earnings report has highlighted the ongoing challenges in the retail pharmacy sector, including issues with branded profitability, generic conversions, NADAC, and prescription growth. These factors contribute to the volatility the industry faces.
- While management's efforts to enhance profitability by potentially closing approximately 25% of unprofitable stores are a positive step, an Evercore analyst writes that significant financial benefits are not anticipated until the second half of 2025 or later.
Price Action: WBA shares are down 0.90% at $12.08 at last check Friday.
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ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(NASDAQ:WBA)は木曜日、第3四半期の販売高が前年比2.6%増の363.5億ドルを発表し、コンセンサスの360億ドルを上回りました（調整後為替レートで+2.5%）。
ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスは、調整後のEPS予想を2.80ドルから2.95ドルと引き下げました。これは前回予想の3.20ドルから3.35ドルとコンセンサスの3.22ドルと比較しています。
ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスは、売り上げがウォール街の予想に及ばなかったため、「不利な風向き」に直面して「多数の」店舗を閉鎖することを明らかにしました。
失望した業績報告により、株価は最大25%下落しました。
アナリスト反応：
バークレイズはアンダーウェイトのレーティングを維持し、価格目標を15ドルから11ドルに引き下げ、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスが調整後のEPS予想を引き下げ、続くマクロの風向きを織り込んでいくつかの不確定要素が予想される2025年度まで持続すると述べました。
- バークレイズは、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスが2,000店舗以上を閉鎖する検討をしており、VillageMDを売却することを検討していると予想しています。しかし、ブーツとシールズは残されるとのことです。
BofA Securitiesは、アンダーパフォームのレーティングを維持し、価格目標を22ドルから11ドルに引き下げ、持続する風向き/限られたポジティブなカタリストを引き合いに出しました。
- BofAのアナリストは、ウォルグリーンは、閉鎖されたライトエード店舗に利益をもたらすことができ、25%までの店舗閉鎖を加速させることができると書いています。
- アナリストは、小売薬局の弱い立場がPBMや薬品流通業者に比べてどのようになっているか不確実であるため、小売薬局のより積極的な取り組みが良い結果につながるかどうかは不明であると付け加えています。
エバーコア・ISIはIn-Lineの評価でウォルグリーン・ブーツ・アライアンスを維持し、価格目標を17ドルから10ドルに引き下げました。
- アナリストは、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスの業績報告は、ブランドの収益性、一般的なコンバージョン、NADAC、および処方箋の成長の問題など、小売薬局セクターの持続的な課題を浮き彫りにしています。これらの要因は、業界が直面する変動性に貢献しています。
- 25%程度の利益の出ない店舗を閉鎖するという経営陣の取り組みは、ポジティブな一歩ですが、それによる大幅な財務的恩恵は、2025年後半以降になると、Evercoreのアナリストは書いています。
株価は最後の検査で0.90%下落して12.08ドルです。
ウィキメディアコモンズより写真を提供
