BCA Researchのチーフ・グローバル・ストラテジストであるPeter Berezinは、労働市場の減速による消費の弱さが米国株式市場にとって最大の弱気材料であるとして、S&P 500指数の年間目標を3750ポイントに引き下げました。
米国株は消費関連の不振に直面しています。
最近、ゴールドマンサックスとjpモルガンチェースが相次いで米国株を空売りしており、財政赤字の拡大と高い涨幅がリスクを蓄積していると考えています。
報道によると、BCA Researchのグローバル戦略チーフPeter Berezin氏は、木曜日の報告書でS&P 500の年間目標を3750ポイントに下調べし、jpモルガンチェースの4200ポイントの予測を下回りました。後者は、S&P年末目標予測の中で最も低い水準です。
Berezin氏の予想では、金曜日の終値を基準にして、S&P 500は年初から30％以上下落する見込みです。景気の低迷は米国株市場から悪影響を及ぼし、それが世界の株価に圧力をかけることになります。
消費関連が最大の引きずりになる可能性があります
Berezin氏によると、今後の米国株下落の原因は、労働市場の加速した減速が消費者支出に大きな圧力をかけ、米国経済成長の重要なエンジンを失うことになるためとされています。
Berezin氏は、JOLTS職種空席数が急激に減少しており、特に民間部門の退職率が加速していること、そして非農業調査が賃金の伸びが鈍化していることを根拠に、PCE物価指数をはじめとする経済指標も消費の勢いが鈍い傾向にあることを示しています。
また、銀行の預金データは、収入の低いアメリカ人が新型コロナウイルスの期間中に蓄積した貯蓄を使い果たしているようで、クレジットカードや自動車ローンのデフォルト率が2010年以来の最高水準に達しており、今後商業銀行が貸出基準を引き上げる場合を考慮すると、消費者の負担は引き続き蓄積されることになります。
消費の勢いが鈍化すれば、一連の経済的悪循環が引き起こされ、最終的には景気後退につながることになります。
Berezin氏はさらに、景気後退が予想された場合でも、インフレが再燃することを懸念して、連邦準備制度理事会がすぐに利下げを行わない可能性があると指摘しています。また、巨大な財政赤字がアメリカの財政を圧迫しており、通貨刺激の効果も必ずしも理想的とは言えないと述べています。
同様に、jpモルガンチェースの戦略アナリストMarko Kolanovic氏は、今後数ヶ月の間、米国経済成長の減速、企業収益の下方修正など、多くの不利な要因が米国株に影響を与えると予想しています。
編集/Somer