6月28日、康臣薬業は「グルン・オナース会・2024」イベントに招待され、ロードショーを行いました。「承古拓新、良薬济民」の企業ミッションを掲げ、康臣薬業は医薬業界で高いブランド知名度と患者の承認を持っており、腎臓科のフラッグシップを打ち出し、多機能リードの一流医薬品企業を作り上げることを目指しています。

堅調な業績成長、高い配当株主還元

財務データから見ると、康臣薬業は2013年の上場以来、堅調に成長を続けています。

2023年までに、康臣薬業の年間売上高の複合成長率は16.3％、当期純利益の年間複合成長率は17.8％に達し、近年のROEは20％以上を維持しており、同期の業容に比べてはるかに高い数字を出しています。

堅調な業績成長の背景の中、康臣薬業は高い配当比率で積極的に広大な株主に還元を続けています。

WINDのデータによると、過去10年間（2013年～2023年）、康臣薬業の配当分配率は平均30％を超えています。その中でも、2023年には配当比率がさらに42.1％となり、配当利回りは8％を超えました。今年6月、香港証券取引所のメインボードに上場してから10周年を迎えたことを記念して、同社は特別配当を行いました。これは同社が上場して以来19回目の配当であり、累計配当金額は22億香港ドルを超えました。

チャート1：過去10年間の同社の配当派遣状況

データ元：同社のロードショー資料, グルンホイ集約

「1 + 6」製品ラインの構築、開発ラインが収穫期に入る

配当を持続的に実現できるようになったのは、康臣薬業が安定かつ確固たる基本的実力を持っているからです。

現在、康臣薬業は腎臓病を自社の核心領域と定め、深く腎臓科学と画像プロダクトの全面的な発展を促進しています。同時に、同社は多岐にわたる戦略を忘れず、妇科、小児科、骨伝査、皮膚科、肝臓・胆嚢・膵臓科・消化器疾患などの分野で製品の系列を拡大し、多機能リードの業界をリードする総合医薬企業の構築に努めています。

チャート2：同社の1 + 6製品クラスター

データ元：同社のロードショー資料, グルンホイ集約

中国の腎臓病市場においてリーダー企業である康臣薬業は、26年以上にわたり腎臓科学に取り組んできました。2023年には、腎臓科の売上高が1.74億人民元に達し、前年度比で11％増加しました。

その中でも、中薬肘近清粒というコア製品は、2023年に約1.65億人民元の売上を実現し、前年度比で10％以上増加しました。中薬肘近清粒は、国内で初めて循証医学研究を完成させた腎臓病の中成药であり、また「2020年の慢性腎臓病3-5期（非透析）臨床治療ガイドライン」において唯一「強力推奨」の中成药です。年間の2桁の売上増加傾向を維持し続けており、国家医療保険A級品目、国家基药リスト品目であり、腎臓病の経口モダン中成薬品のトップに君臨していて、慢性腎臓病患者の長期的な治療薬として使われています。

もう1つの腎臓科薬剤である益腎化濕顆粒は、国家医療保険目録に掲載されてから、成長が急速になっており、2023年には約8000万元の売り上げを実現し、前年度比で25％以上増加しました。現在、同社は益腎化濕顆粒の国家基本薬目録への収録を積極的に進めており、循証医学研究を開始しています。アンシンインターナショナルによると、益腎化濕顆粒は尿毒清粒に続くもう1つのスタープロダクトになる可能性があります。

妇科分野では、同社は2023年に女性・児童医薬品の売上高が29,04万元を超え、前年度比で22.7％増加しました。この分野の市場空間は大きく、中心的な製品である源力康は、国家基本薬品と医療保険目録に掲載された唯一の口内液体補鉄剤でした。その中で、2023年版医療保険目録の中に含まれていた乳児鉄欠乏性貧血の治療用の医療保険報告制限が解除されました。同社は大規模製品を積極的に推進し、新たな業績成長を予想しています。

同社は、自主研究に加えて、外部協力や研究開発イノベーション支援体制を取り入れ、腎臓科学において中薬革新医薬品、小分子新薬、模倣薬の研究開発に取り組んでおり、CKD1-5期全包括を実現しており、腎臓科学の中西医・薬療法の新しいモデルを模索しています。将来的には、これらのプロジェクトが進展し、成熟するにつれ、同社は製品事業の商業化を引き続き実現し、業績成長に強力なドライブ力を提供することが期待できます。

チャート3:同社の研究開発状況

データ元：同社のロードショー資料、グルンホイ・エグゼクティブ集約

小説

高い配当利回りと安定的な成長で、康臣薬業は香港株医薬品セクターで美しい景色の1つになっています。

資本市場の観点から、多くの証券会社が康臣薬業の本質的価値を見出しています。WINDデータによると、機関投資家の目標株価は8.67香港ドルで、6月28日の終値から上昇する可能性が55.94％あります。アン信国際は、会社に「保有」の投資評価をし、中国郵政証券は、会社を「低格付けの腎臓中薬の代表的企業であり、業績の加速が期待できる。」と考え、会社に「買い」の評価をしています。