CTTニュースのアプリによると、7月1日、乔鋒インテリジェント(301603.SZ)の申し込みを開始し、発行価格は26.50元/株で、申し込み上限は0.7万株で、市益率が19.96倍で、深交所の創業板に属しています。国投証券が唯一の保証者です。

上場届出書によると、乔鋒インテリジェントは、数値制御工作機械の研究開発、生産、販売に特化したハイテク企業です。同社は、工作機械業界に深く根付いており、精度が高く、信頼性が高く、効率が高く、知能化された国産の現代化の「産業用マザーマシン」を開発することに専念し、より高品質の数値制御工作機械装置を提供しています。同社の現在の製品ラインナップには、立体加工センター、龍門加工センター、水平加工センターなど80以上の高中級モデルが含まれています。同社の製品は、一般機器、消費電子機器、自動車部品、金型、建設機械、軍事産業、エネルギー、医療機器、航空宇宙、5G通信など、さまざまな業界で広く使用されています。

報告期内、同社の主要なビジネス収入は、製品カテゴリー別に次のように構成されています:

工作機械は、機械を製造するための機械です。一般的な機械製造において、工作機械が担う加工量は、機械製造作業全体の40%〜60%を占め、現代の産業発展において重要な基盤を担っています。中国机床工具工業協会のデータによると、2023年、中国の金属切削工作機械の生産額は1,135億元で、前年同期比6.7%減少する見込みです。中国の工作機械業界は一定の周期性を持っており、新しい上昇周期は中国の製造業産業転移、産業アップグレード、および需要アップグレードの発展プロセスです。将来的には、工作機械の更新およびアップグレード、そして輸入品の代替が、業界の主な成長エンジンとなるでしょう。

乔鋒インテリジェントは、募集資金から発行費用を差し引いた後、以下のプロジェクトに使用する予定です。

財務面では、同社は2021年度、2022年度、および2023年度に、それぞれ約13.10億元、15.48億元、14.54億元の売上高を達成する予定です。同社の当期純利益は、それぞれ約2.35億元、1.93億元、1.7億元人民元です。

注意が必要なのは、招股書が純利益率の低下リスクに注意を喚起していることです。報告期間中、会社の主要なビジネスの粗利率はそれぞれ34.89%、29.04%、28.99%で、全体的に安定しています。最大の低下は、2022年度に価格の調整があり、2021年下半期に鋳造材の価格が上昇したためです。将来的には、ビジネス規模が拡大し、市場競争圧力が高まるにつれて、同社の主要なビジネス粗利率にはリスクがある場合があります。主なリスク要因には、(1)将来的には、マクロ経済成長率が継続的に減速し、市場競争が激化した場合、同社は適切な価格調整策を実施して市場を拡大し、市場シェアを拡大する可能性があります。(2)同社は直販よりも粗利率の低い販売代理店モデルを拡大することを計画しています。(3)同社の製品の原材料の構造には、直接材料費が主要な割合を占めており、報告期間中はそれぞれ85.85%、84.47%、83.38%となっています。同社の製品の原材料には、本体鋳物、数値制御システム、ガイドレール、ネジ棒などの機能部品が含まれます。

報告期間中、数値制御システム、ガイドレール、ネジなどの機能部品の市場価格は、全般的に安定しており、同社の調達価格は調達規模の拡大に伴い若干下落しています。これに対して鋳物価格は波状的であり、2021年下半期に急激に上昇し、2022年に緩やかに回復し、その後安定となりました。原材料価格の上昇が予想される場合、当社の製品の粗利率に不利な影響を与える可能性があります。同社のビジネス競争状況、経営戦略、原材料価格などによって粗利率に下落リスクがあることに留意する必要があります。