証券界アプリによると、ク尔瑞不動産調査の統計によると、6月の土地市場は「頻繁、少量、質の高い」戦略を継続し、杭州、合肥などのホットな土地が入札され、土地市場の点状回復が促進され、ポリ・ディベロップメント、華潤、建発などの州企業は月に土地を獲得しています。全体的に、上半期は企業投資が引き続き縮小傾向にあり、投資のトップ100は1-6月の取得金額が前年同期比40％減少し、下落幅は2023年以降の最大値を記録しました。さらに、売上高ベスト100の不動産会社の土地取得率はわずか0.14で、慎重な姿勢が明らかになっています。今後の展望としては、土地調整の強化、優良で低密度の土地の増加など、供給品質が持続的に向上し、青島、南京などの土地競売が回復する可能性があり、下半期に企業投資力が回復する可能性があります。

「頻繁、少量、質の高い」供給品が土地市場の点状回復を促進しました。

6月25日までに、全国の300都市の経営用地の取引は4152万平方メートルであり、前月同期比で22％増加し、前年同期比で32％減少しました。

一、二線の都市では、西安の取得面積が80万平方メートルを突破しており、他の都市は70万平方メートル以下であり、北京、シャーメンは100億元の取引額を超えており、他の都市は50億元以下です。在庫規模を抑制しつつ、適切な土地市場の活況と取引頻度を確保するため、「頻繁、少量、質の高い」供給品戦略は地方レベルでますます一般化しています。

優良な地区の取引率が上昇するにつれて、月平均延床価格は2877元/平方メートルに上昇し、前月比で19％増加し、1年近くの平均値に戻りました。

トータルベスト100の取得額は前年同期比で40％減少しました。

6月末時点で、全国の300都市の経営用地の新規在庫の閾値は26.1億元であり、前年同期比で37％減少しました。新たに追加されたトランザクションの総額、総価格、建物面積の閾値はそれぞれ9.9億元、22.1万平方メートルであり、前年同期比でそれぞれ37％、16％減少しました。5月末と比べ、各数値のトップ数の閾値の変動はほとんどありませんでした。

2024年を過ぎても、企業投資は回復せず、1-6月の取得金額が200億元を超える企業はわずか5社、100億元を超える企業もわずか12社しかありませんでした。去年同期比では4社、3社減少しました。

合計では、42,470億元、20,020億元、4,995万平方メートルのトップ100の新規在庫は、それぞれ前年同期比で34％、40％、19％減少しました。取得金額のトータルは、2023年以来、最大の前年同期比40％減少し、企業投資は引き続き縮小傾向にあります。

ベスト100の不動産会社の土地取得率は、引き続き0.14の低水準を維持しています。

1-6月のベスト100の不動産会社の投資意欲は依然として低く、販売TOP30の「古き良き顔ぶれ」が主体であり、投資金額はトップ100の土地取得の82％を占めています。

販売ベスト100の不動産会社は、1-6月の土地取得販売率が0.14に低下し、前月末に比べて0.01減少しました。販売階層ごとに見ると、販売階層が前面にいるほど、投資は比較的積極的です。トップ10の不動産会社の土地取得率は0.15で、トップ10の中で最も高いですが、各階層の土地取得率は低い水準にあり、ほとんど差がありません。

集中度に関しては、トップ10の不動産会社が新規貨物価値の53％を占め、前月末と比べて1％減少し、11-20位が新規貨物価値の16％を占めています。前2つのグループによって、新しい価値を7割近くに占められています。

6月、典型的な不動産会社の投資額は前月比で101％増加し、拾うと同時に回復しました。ベスト30の不動産会社が288億元を投資し、前月比で101％増加しました。一方、南京、合肥などの中心都市が年中地を押すことで、別の面では中規模企業が積極的に参加しています。しかし、前年同期比で75％減少しており、土地取得金額はかなり低いです。具体的には、ポリディベロップメント、中海、華潤などの州企業が引き続き主要都市で力を発揮しており、建設は引き続き積極的な状況を維持しています。

6月、典型的な不動産会社の土地取得金額は回復しました。重要な30社が投資額を1か月で288億元に増やし、前月比で101％増加しました。一方、前年同期比で75％減少しており、前年同期比でかなり低い土地取得金額となっています。具体的には、保利発展、中海、華潤などの州企業は引き続き主要都市で力を発揮しており、建設は引き続き積極的な状況を維持しています。

上半期全体を見ると、不動産会社の投資はますます慎重になり、ベスト100の不動産会社のうち3割しか土地を取得しておらず、主に販売トップ30の「古き良き顔ぶれ」が主体であり、投資額はトップ100の土地取得の82％を占めています。

さらに、取得済みの不動産会社のうち、70％が前年同期比で投資額が減少しており、トップ10の販売はすべて下落しており、州企業でさえ、2024年には投資リズムが大幅に鈍化しています。その中でも、3割以上の企業が前年同期比で50％以上の減少幅を記録しており、万科、ユーロスターズなどが90％以上の減少幅を記録しており、ポリ・ディベロップメント、中海などが70％を超える減少幅を記録しています。一方、ビンジャン、ユエシュウなどの土地取得金額は業界で上位に位置していますが、いずれも前年同期比で44％、45％減少しています。中国建設、中国鉄建、龍湖などの減少幅は15％未満です。このように、供地リズムが鈍化し、優良な土地が不足する状況下では、企業投資意欲は高くありません。

2024年を過ぎても、企業投資は回復せず、1-6月の取得金額が200億元を超える企業はわずか5社、100億元を超える企業もわずか12社しかありませんでした。去年同期比では4社、3社減少しました。

合計では、42,470億元、20,020億元、4,995万平方メートルのトップ100の新規在庫は、それぞれ前年同期比で34％、40％、19％減少しました。取得金額のトータルは、2023年以来、最大の前年同期比40％減少し、企業投資は引き続き縮小傾向にあります。

優れた低密度区画が促進され、下半期に企業投資の力が回復する可能性がある

販売終端の速度が低下する中、各地の政府が規制強化に取り組む一方で、供給が縮小されながら、優れた低密度区画が促進され、青島、南京の土地競売の熱気が明らかに高まっています。今後、南京、天津、蘇州、長沙、合肥などの多くの都市で低密度の住宅地の入札が行われる予定であり、これらの優れた区画の促進の下、競売市場の熱気が局所的に回復する可能性があり、核心セクターの成長期待も修復されることが期待されます。

企業にとって、市場の信頼が徐々に回復し、供給地の質が向上することから、前半期に比べて不動産企業の投資レベルが上昇することが予想されます。前半期に土地を獲得できなかった中小規模の国有企業も積極的に参加することがあるでしょうが、供給地の規模が限られ、企業の資金圧力が実質的に解消されていないため、慎重な投資姿勢は短期的に変わることは難しいでしょう。