Expands access to options strategies in the convenience of an ETF
Includes the most affordable buffer ETF that targets up to 100% downside protection in the market1
NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--BlackRock bolstered its active ETF platform with a series of buffer ETFs that aims to provide investors with exposure to equity growth potential while seeking to maximize downside protection. The first of the series – the iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF (Cboe: MAXJ) launched today, making it the most affordable max buffer ETF that targets up to 100% downside protection in the market.1
"With record levels of cash sitting on the sidelines2, many investors are looking for tools to help navigate market volatility before they step back into the market," said Rachel Aguirre, Head of U.S. iShares Product at BlackRock. "iShares Max Buffer ETFs simplify access to traditional institutional risk management strategies in the convenience of the ETF wrapper, equipping investors with resilient portfolio tools to help them stay invested in any market cycle."
Product innovation expands toolkit for long-term investors
By utilizing a combination of options, the iShares Large Cap Max Buffer ETFs (Max Buffer ETFs) seek to track the share price return of the underlying ETF, the iShares Core S&P 500 ETF (IVV), up to an approximate upside cap, while seeking to provide up to a 100% approximate buffer against IVV losses for each applicable hedge period.
The Max Buffer ETFs are expected to launch over a one-year period beginning at each quarter end, with the cap resetting for each Fund upon the option expiry at the end of each one-year period.
Designed as buy-and-hold strategies, the Max Buffer ETFs are the latest additions to BlackRock's outcome-oriented product suite, which includes two buffer ETFs launched last year, and a range of BuyWrite fixed income and equity ETFs. BlackRock now manages $25 billion in assets under management across more than 40 active ETFs in the U.S.3
Fund Name | Reference Asset | Downside Buffer | Expense Ratio* | Hedge Period | Anticipated Launch Date |
Gross | Net |
iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF (Cboe: MAXJ) | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | July 1 to June 30 | July 1, 2024 |
iShares Large Cap Max Buffer Sep ETF (Cboe: SMAX) ** | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | October 1 to September 30 | October 1, 2024 |
iShares Large Cap Max Buffer Dec ETF (Cboe: DMAX) ** | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | January 1 to December 31 | January 2, 2025 |
iShares Large Cap Max Buffer Mar ETF (Cboe: MMAX) ** | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | April 1 to March 31 | April 1, 2025 |
* BlackRock, as of June 30, 2024. Net expense ratio shown reflects a contractual fee waiver in place through November 30, 2029.
**A registration statement has been filed for the Fund and the registration statement has become effective. However, shares of the Fund are not yet available for purchase or sale. Carefully consider the Funds' investment objectives, risk factors, and charges and expenses before investing. This and other information can be found in the Fund's prospectus, which may be obtained by visiting the SEC website, by visiting prior to launch, or by calling 1-800-iShares (1-800-474-2737). Read the prospectus carefully before investing.
Carefully consider the Funds' investment objectives, risk factors, and charges and expenses before investing. This and other information can be found in the Funds' prospectuses or, if available, the summary prospectuses which may be obtained by visiting or . Read the prospectus carefully before investing. Investing involves risk, including possible loss of principal.
There can be no guarantee that the Fund will be successful in its strategy to provide downside protection against Underlying ETF losses. The Fund does not provide principal protection or non-principal protection, and, despite the Approximate Buffer (the "Buffer"), an investor may experience significant losses on their investment, including the loss of their entire investment. A blended portfolio of Expiring Options and New Options during a Rebalance Period will impact the Fund's ability to realize the full benefit of the Buffer or may subject the Fund's return to an upside limit that is slightly lower or higher than the Approximate Cap (the "Cap") for the applicable Hedge Period. Accordingly, investors may bear losses against which the Buffer is anticipated to protect and be subject to an upside limit that is lower than the Cap. In the event an investor purchases Fund shares after a Hedge Period begins or sells Fund shares prior to the end of the Hedge Period, the returns realized by the investor will not match those that the Fund seeks to provide. In periods of extreme market volatility, the Fund's return may be subject to downside protection significantly lower than the Buffer and an upside limit significantly below the Cap. A new cap is established during each Rebalance Period and is dependent upon current market conditions. As such, the Cap is likely to change, sometimes significantly, from one Hedge Period to the next. The Fund invests in FLEX Options that derive their value from the Underlying ETF. FLEX Options are subject to counterparty risk, which is the risk that the other party in the transaction will not fulfill its contractual obligation, and may be less liquid than other securities. The value of FLEX Options may be affected by interest rate changes, dividends, actual and implied volatility levels of the Underlying ETF's share price, and the remaining time until the FLEX Options expire. Because of these factors, the Fund's NAV may not increase or decrease at the same rate as the underlying ETF's share price.
The Fund is actively managed and does not seek to replicate the performance of a specified index, may have higher portfolio turnover, and may charge higher fees than index funds due to increased trading and research expenses.
An investment in ETFs is not equivalent to and could involve significant risks not associated with an investment in cash.
This information should not be relied upon as research, investment advice, or a recommendation regarding any products, strategies, or any security in particular. This material is strictly for illustrative, educational, or informational purposes and is subject to change.
Buying and selling shares of ETFs may result in brokerage commissions.
The Funds are distributed by BlackRock Investments, LLC (together with its affiliates, "BlackRock").
2024 BlackRock, Inc. or it's affiliates. All rights reserved. BLACKROCK and iSHARES are trademarks of BlackRock, Inc. or its affiliates. All other trademarks are those of their respective owners.
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BlackRock, Inc.,
50 Hudson Yards New York, NY 10001
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1 BlackRock and Morningstar, as of June 20, 2024, based on review of all 100% Max Buffer ETFs in the "US Funds Options Trading" Morningstar Category. The Fund aims to provide a 100% downside buffer against price declines of the Underlying for the 1-year period, before fees and expenses, if held for the entire hedge period. |
2 Bank of America, May 2024. |
3 BlackRock, as of June 30, 2024 |
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ETF内でオプション戦略へのアクセスを拡大します
市場で最も手頃なバッファETFを含め、最大100%の下落保護を目標としたETFです1
ブラックロックは、資産価値の成長を目指しつつ、下落リスクを最大限に抑える一連のバッファETFを、アクティブETFプラットフォームで強化しました。シリーズの最初のiShares 大型株Max Buffer Jun ETF (Cboe: MAXJ)が今日発売され、市場で最も手頃な最大バッファETFになりました。1
「記録的な現金が手元にある状態で、市場の大幅な変動に直面している多くの投資家が、市場に戻る前に市場変動を乗り切る手段を探しています」と、BlackRockのHead of U.S. iShares ProductのRachel Aguirreさんは言います。2BlackRockのHead of U.S. iShares ProductのRachel Aguirreさんは、"iShares Max Buffer ETFは、ETFラッパーの利便性で、従来の機関投資家のリスク管理戦略への容易なアクセスを提供し、弾力性のあるポートフォリオツールを投資家に提供することにより、どの市場サイクルでも投資を続けるのを支援します」と述べています。
製品イノベーションは、長期的な投資家のツールキットを拡大します
オプションの組み合わせを利用することで、iShares Large Cap Max Buffer ETF(Max Buffer ETF)は、適用可能なヘッジ期間ごとに、株式ETFの株価リターン、つまりiShares Core S&P 500 ETF (IVV)の上限に近づくように製品を追加しています。さらに、IVVの損失に対して約100%のバッファを提供することを目的としています。
各四半期末から一年間をかけてMax Buffer ETFが立ち上がり、各ファンドは各一年間のオプション満期時にキャップがリセットされることが期待されています。
買い付け戦略として設計されたMax Buffer ETFは、昨年発売された2つのバッファETF、およびBuyWrite債券および株式ETFの範囲を含むBlakRockのアウトカム指向の製品スイートの最新の追加です。現在、BlackRockは米国において40以上のアクティブETFで250億ドルの管理資産を運用しています。3
ファンド名 | リファレンスアセット | 下限バッファ | 費用率* | ヘッジ期間 | 予想される発売日 |
手数料 | 収益 |
iShares 大型株Max Buffer Jun ETF(Cboe: MAXJ) | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | 7月1日から6月30日 | 2024年7月1日 |
iShares 大型株Max Buffer Sep ETF (Cboe: SMAX) ** | S&P 500 (IVV ETF) | 100% | 0.53% | 0.50% | 10月1日から9月30日 | 2024年10月1日 |
iShares Large Cap Max Buffer Dec ETF (Cboe: DMAX) ** | S&P 500 (IVV etf) | 100% | 0.53% | 0.50% | 1月1日から12月31日 | 2025年1月2日 |
iShares Large Cap Max Buffer Mar ETF (Cboe: MMAX) ** | S&P 500 (IVV etf) | 100% | 0.53% | 0.50% | 4月1日から3月31日 | 2025年4月1日 |
*2024年6月30日現在のBlackRock。契約手数料免除が2029年11月30日まで適用されている場合に示される正味費用比率です。
**当ファンドの登録声明書は提出され、有効となっています。ただし、ファンドの株式はまだ購入または売却できません。投資をする前に、ファンドの投資目的、リスクファクター、および手数料や費用を慎重に考慮してください。これらの情報は、SECウェブサイトを訪問するか、公開前に訪問するか、または1-800-iShares(1-800-474-2737)に電話することでファンドの目論見書で入手できます。投資をする前に目論見書をよく読んでください。
当ファンドの投資目的、リスクファクター、手数料や費用についてはよく考慮して決定してください。これらの情報は、ファンドの目論見書、もしくは利用可能な場合は短縮版の目論見書で入手できます。また、投資にはリスクがあり、元本を失う可能性があります。投資をする前に目論見書をよく読んでください。
アンダーラインETFの損失リスクに対する下落保護を提供する投資戦略を実施することがファンドの成功を保証するわけではありません。当ファンドは元本保証や非元本保証を提供せず、アプローチバッファー(「バッファー」という)にもかかわらず、投資家は自分の投資に対して重大な損失を被る可能性があります。リバランス期間中には切れるオプションと新規オプションの混合ポートフォリオがファンドのバッファーの完全な利益を実現する能力に影響を及ぼす場合があり、適用されるヘッジ期間のアプローチキャップ(「キャップ」という)よりもわずかに低いまたは高いアップサイドリミットにファンドのリターンが表れる場合があります。したがって、投資家は、予想されるバッファーに対して守られると予想される損失に対して損失を被る可能性があり、キャップよりも低いアップサイドリミットに対して損失を被る可能性があります。ヘッジ期間が開始後に投資家がファンド株式を購入した場合や、ヘッジ期間終了前にファンド株式を売却した場合、投資家が実現するリターンは、ファンドが提供しようとするリターンと一致しない場合があります。市場の極端な変動期には、ファンドのリターンは、バッファーの下限よりもかなり低くなる可能性があり、キャップよりもかなり低いアップサイドリミットに対してリターンが生じます。リバランス期間ごとに新しいキャップが設定され、現在の市場状況に依存するため、キャップは次のヘッジ期間までに、しばしば大きく変化する傾向があります。当ファンドは、アンダーラインETFから価値を引き出すFLEXオプションに投資しています。FLEXオプションにはカウンターパーティーのリスクがあります。これは、取引の他の当事者が契約義務を果たさないリスクです。また、その価値は利息の変動、配当、アンダーラインETFの株価の実際と想定されるボラティリティレベル、FLEXオプションが期限切れになるまでの残り時間に影響を受ける場合があります。これらの要因のため、ファンドの純資産価値がアンダーラインETFの株価と同じ割合で上昇または下降しない場合があります。
このファンドはアクティブに運用され、特定の指数のパフォーマンスを再現することを目的としていません。さらに、ポートフォリオの回転率が高くなる場合があり、取引や調査費用が増加するため指数ファンドよりも高い手数料がかかる場合があります。
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12024年6月20日時点のブラックロックとモーニングスターによると、すべての米国ファンドオプション取引モーニングスターカテゴリーの100%最大バッファーETFを審査した結果、このファンドはヘッジ期間全体に保有される場合、1年間のアンダーラインの価格下落に対して、手数料や経費を差し引いて100%の下値バッファーを提供することを目的としています。 |
22024年5月のバンクオブアメリカ。 |
32024年6月30日時点のブラックロック。 |
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