7月1日月曜日のニューヨーク市場で、現物の金は2320ドルを下回った後、2327.70ドル/オンスで上昇し、0.06%上昇しました。

投資家は、引き続き米国の最新のインフレデータを消化しており、金価格は2325ドル/オンスのラインでうろついています。先週金曜日、米連邦準備制度理事会の優先するコアインフレ指標は、2021年以来の最低年率に減速しました。これにより、物価上昇が目標速度に近づいており、米連邦準備制度理事会が今年2回の利下げをするという期待が高まっています。

他の中央銀行の利下げ期待にも支えられています。英国の選挙後、英国中央銀行（Bank of England）は利下げすると予想されており、中国中央銀行（PBOC）も経済刺激策を支援するためにさらなる利下げをすると予想されています。現在、投資家は、アメリカの雇用報告と今週公表される連邦公開市場委員会の会議議事録に注目し、利下げのタイミングを明確にするでしょう。

また、金価格の上昇に伴い、世界第2位の金消費国であるインドの現物需要が低迷しています。金取引プラットフォームのデータによると、金価格は第2四半期に約5%上昇し、今年上半期に14%上昇しました。大手中央銀行が利下げに移行することで、無利息の金資産を保有することがより魅力的になりました。

為替政策以外にも、アジア主要の中央銀行（特に中国中央銀行）の強い需要により、1H 2021年の貴金属価格が上昇し、5月に金価格はオンスあたり2450ドルの記録的な高値に達しました。

先週公表された米国の個人消費支出（PCE）インフレは予想に一致し、価格圧力が緩和されていることを示しており、これは米連邦準備制度理事会が今年、貸出費用を下げる理由を支持しています。コア個人消費支出価格は前月比0.1%上昇し、6カ月ぶりの最小上昇率となり、年率成長率は2.6％に低下し、2021年初以来の最低水準となりました。9月に利下げされる可能性は危機前の64％から66％に上昇する見込みです。11月に降息される確率は76％から78％に、12月に降息される確率は94％から95％に上昇します。

米連邦準備制度理事会が優遇する、米国経済のコアインフレを測定する指標の年率が2021年以来の最低水準に低下し、物価上昇が目標に向けて予測速度で近づいていることを示しており、それにより米連邦準備制度理事会は今年2回の利下げをするという期待が高まっているということです。

同時に、ドナルド・トランプ（Donald Trump）は、最近のアメリカ大統領の討論で勝者と見なされ、これは早い時間帯の株式を支援しました。なぜなら、彼の政策はインフレ圧力を高める可能性があるためです。米連邦準備制度理事会が他の主要な中央銀行に比べて緩和政策に後れをとっているため、ドルが6月末までに1.2%上昇する見込みで、第2四半期に1.3%上昇すると予想されています。

さらに、直近の経済データにより、大環境が今年の米連邦準備制度理事会の利下げに有利であることが示唆されているため、米国10年物国債利回りは4.3%程度にとどまり、2週間前の高値4.35%から大きく離れています。しかし、UMの最終見積もりでは、アメリカの消費者信頼度が前回の予想よりも緩やかに低下したため、各国の債券利回りは下落幅を縮小しました。

この期間のいくつかのデータやイベントを総合すると、これらの結果は、米連邦準備制度理事会が9月に利下げサイクルを開始するために必要な背景を提供し、約70%の市場ポジションがそれを反映しています。さらに、米国10年物国債の利回りは、第2四半期に水準が初めて上昇したときに近くなります。

金の技術分析

日足チャートでは、金の値動きは引き続き下向き傾向にあり、2300ドル/オンスのサポートレベルは空売りの最初のターゲットです。2300ドルを下回る場合、次の最も重要なサポートレベルは2285ドル/オンスと2270ドル/オンスであり、安全な状態で金を買う傾向があります。

一方、金価格がオンスあたり2355ドルのレジスタンスライン上で安定すると、多数派が支配する動きを促すでしょう。最後に、我々は引き続きあらゆる下降水準で金を買う傾向にあります。

火曜日01:30に、現物の金は2329.12ドル/オンスで、0.12%の上昇です。