S&P 500指数は上半期に約15%上昇しましたが、Lisa Shalettは、広がりの悪化、ほとんどの構成株の潜在的な利益難易度など、「技術的に脆弱な性質」を示していると述べています。
証券業界アプリ「智通财经APP」は、モルガンスタンレー資産管理が米国市場において投資家が取るべき防御策を提案しています。同社の最高投資責任者であるLisa Shalettは先週、レポートの中で、投資家は下半期に向けて事業拡大の勢いが弱まる中で市場リーダシップを掴むか、通貨政策やグローバル・ポリティカルリスクに対して防御的な策を取るか、複雑な選択を迫られると述べました。S&P 500指数は上半期に約15%上昇しましたが、Lisa Shalettは、広がりの悪化、ほとんどの構成株の潜在的な利益難易度など、「技術的に脆弱な性質」を示していると述べています。
Lisa Shalettは、医療（XLV）、産業（XLI）、航空宇宙/防衛、一部の発電/電力インフラ、金融（XLF）、住宅の不動産投資信託など、「合理的な価格で成長が見込まれる株式」に注目することを投資家に奨めています。また、彼女は日本株、金、ヘッジファンド、投資格付け信用などを保有することを提案しています。
Lisa Shalettは、「米連邦準備理事会（FRB）が利下げを実施する中、米国債やドルなど従来型の避難資産が今後数ヶ月間弱い動きを示す可能性がある」と述べています。「一方で、必需品などの従来型の防御株は、負インフレや需要減少といったその他の不利要因に直面する可能性がある一方、公益事業や不動産投資信託は、単一の業界で被投資分散的に保有されることはなくなっている」と彼女は付け加えました。
Lisa Shalettは、防御的な業種の中には、利益率の拡大に依存している場合もあると指摘し、主要消費財企業はインフレ急騰に対する「消費者の抵抗」、及びGLP-1減量薬の利用による構造的需要低下に直面していると説明。同時に、上から下の不動産投資信託や公益事業企業などの、被動的で自動化された方法は、重要な構造変革を見逃していると述べました。
Lisa Shalettは、市場リーダシップを受け入れることにもリスクがあると指摘しました。また、現実的な状況として、米国の「ビッグセブン」の収益成長が大幅に鈍化することが予想され、優れた成果を支える収益成長の差間が縮小することを述べています。