米国株の2Q決算発表が近づく中、ウォール街の投資家たちは息をのむほどに待っていますが、ゴールドマンサックスは、科技巨頭が「厳しい利益試験」に直面していると警告しています。

現在、市場はS&P500に含まれる企業の2Qの純利益が大幅に上昇すると予想しており、前年比で9％増加し、2021年第4四半期以来の最高増加率を記録する見込みです。注目すべきは、この予想は、過去数四半期の増益予想とは明らかに異なっており、以前の3四半期の増益予想と比較して、実際にマイナス成長に陥る場合さえあった3四半期に遡っても持ちこたえるものではありません。

最新の報告書で、ゴールドマンサックスは利益の予想を非常に厳しく設定していると述べています。

ゴールドマンサックスの最高戦略責任者であるKostin氏は、非常に楽観的な予想である可能性があると警告しています。過去6か月間で、アナリストは利益予想の1％のみを下方修正し、従来の7％の修正幅よりもずっと低くなっています。これは、企業が予想を超えることがより困難になることを意味します。

疑うことなく、「利益ゲーム」は再び大型AI株式によってリードされることになります。分析師によると、英偉旗などの6大企業の2Q売上高は前年比17％増で、純利益は前年比30％増の見込みです。高い利益予測は、 '小さなトラブル'でも、全体的な米国株式を楽観的にすることができなくなる可能性があります。

AI株は、期待を集めています。

決算発表が近づく中、市場が注目する点は、科技巨頭のパフォーマンスだけでなく、自社の株価だけでなく、市場全体の動向に影響を与える可能性があります。

マーケットはAIテクノロジー大手に高い期待を寄せており、アナリストは、Google、Amazon、Appleなどを含む6つのテクノロジー巨大企業が第2四半期に利益を30%増やすと予想しています。これは、その他の494社の5%の増加率よりも高いです。$アマゾン ドット コム (AMZN.US)$、$アップル (AAPL.US)$、$アルファベット C (GOOG.US)$/$アルファベット A (GOOGL.US)$、$メタ プラットフォームズ A (META.US)$、$マイクロソフト (MSFT.US)$と$エヌビディア (NVDA.US)$その他の494社の5%の増加率よりも、Google、Amazon、Appleを含む6つのテクノロジー巨大企業は、第2四半期の利益が30%増加するとアナリストは予想しています。

ただし、ゴールドマンサックスは、

Meta、マイクロソフト、英偉旗、Google、Amazonなど5つの株式の売上高の伸び率は、1Qの22％から2Qの17％に減速し、3Qと4Qに各15％、14％にさらに減速し、最初の4分の1の純利益率も縮小する可能性があります。

英偉旗の売上高予想は、1Qの262％から2Qの110％、3Qの72％、4Qの55％に減速する見込みです。

さらに、ゴールドマンサックスは警告しています。

これらの科技巨頭の評価は、非常に高いレベルに達しているとされています。たとえば、5つの大手AI企業のEV/売上比率は、S&P500の3倍の中央値よりも8倍に達しました。歴史的データによると、過大評価された成長株が期待に応えることができない場合、より大きな下落リスクに直面することがあります。具体的には、過去15年間で、販売比率が8倍以上の会社が売上目標に到達できなかった場合、その株価パフォーマンスは通常、Russell3000指数の中央値株価よりも32％低かったとされています。これに比べて、低評価の企業は、売上目標達成できなかった場合でも、株価パフォーマンスがよくなっています。

総じて、ゴールドマンサックスは、AI巨頭の利益が、すでに極めて楽観的な見通しを上回り続けなければ、上半期の強い勢いが持続することは難しいと考えています。

総じて、「利益ゲーム」は再び大型AI株式によってリードされることになります。分析師によると、英偉旗などの6大企業の2Q売上高は前年比17％増で、純利益は前年比30％増の見込みです。高い利益予測は、 '小さなトラブル'でも、全体的な米国株式を楽観的にすることができなくなる可能性があります。

編集/Somer