高盛は、アメリカの電気通信サービス業界とインフラ業界全体をより広くカバーし、AT&T、Verizon、T-Mobileに対して初めて「買い」のレーティングを付与しました。
高盛のアナリストは、月曜日のレポートで、「米国の電気通信業界は、変革の段階にある」と述べ、「株主資本損失を象徴する企業集団時代を経験した後、米国の電気通信事業者は、再び彼らのコアビジネスに焦点を当てています。」「10年ぶりに、米国のワイヤレスオペレーターが競争力と資本強度の低下を同時に経験しています。」
AT&Tについて、高盛は、同社のファイバープランが、幅広いビジネスの下降傾向を転換することができ、安定したワイヤレスビジネスの成長が2026年までに収益とEBITDAの成長を推進することに役立つと見ています。高盛は、顧客流失を最小限に抑え、顧客価値を最大化することを目的として、インセンティブを提供することによって、異なる戦略を実施しているため、「過去9ヶ月で事前支払い電話の顧客流失率が最も低い」と述べました。
高盛によると、AT&Tは、メディアの買収を減らし、長期にわたり債務の削減を行っており、現在は自社のコア通信ビジネスに注力しており、2025年までに資本利益率を高めることが予想されています。高盛は、AT&Tの目標株価を22ドルとしており、現在の株価水準から17％の上昇空間があると述べています。
高盛は、Verizonについては、今後18か月間で、継続的な収益成長、EBITDA、フリーキャッシュフローの成長が見込まれ、2025年に株式買い戻しが行われる可能性があると予想しています。また、高盛は、Verizonのコアワイヤレスビジネスの実行力が改善し始めており、今後2年間で携帯電話のユーザー数が純増になると予想しています。高盛は、Verizonの目標株価を50ドルとし、現在の株価水準から20％の上昇余地があると述べています。
高盛は、T-Mobileについては、中期的にはワイヤレス業界の好調な状況に恩恵を受けると予想し、同社のコアワイヤレスビジネスの成長勢いが続くと考えていますが、「スローダウンする可能性があります。」高盛は、同社の価値付け計画が業界最高の計画の1つであると見ており、同社は市場シェアを継続的に獲得する可能性があると述べています。ただし、高盛は、2024年と2025年に事前支払いネットワーク電話の成長率が鈍化すると指摘しており、同社の市場シェアの拡大率も鈍化する可能性があると述べています。高盛は、T-Mobileの目標株価を200ドルとし、現在の株価水準から13％の上昇余地があると述べています。