智通財経アプリによると、htscがリサーチレポートを発表し、24年1〜5月、市場は温和に回復し、中国の乗用車の受注総数は965.9万台/対前年比+7.3％、販売総数は815.3万台/対前年比+5.3％となっており、古い車の交換や候補者の解放によって、市場の消費は今後も上昇する可能性がある。具体的な自動車メーカーの販売数量は、byd / lixiang / nio / wenjie / changan / chery / geely / great wall / tesla chinaが、それぞれ対前年比+27％/ +33％/ +56％/ +599％/ +9％/ +55％/ +42％/ +17％/ -7％となっており、q2のパーツ会社の業績は、終端車市の復活とともに前年比で増加する可能性がある。また、wenjie、lixiang、およびトップ自主ブランドは、強力な車型サイクル、月々の交付状況により、業界を上回る見込みがあり、関連する部品企業のQ2業績はより大きな弾力性を持つ可能性がある。
htscの主要な観点は以下の通りである。
乗用車：1-5月は市場が温和に回復し、市場規模が拡大している。
1-5月に市場は弱い回復傾向にあり、年明けの価格競争が消費者を待たせ、4月末に関連政策の細則が明確になった後、市場の情緒が改善され、純収入は前年比で減少している。一方、輸出は航空運送の制約や春節休暇のために減少したが、後で回復しており、1〜5月の輸出量は前年比+ 32％で19.4万台に達した。業績面では、古い車の交換政策の影響が現れ、異なる主要メーカーの車両サイクルに加えて、Q2の業績は分化すると予想される。 ①前年比増加：bydの当期純利益は85-95億元／前年比+25％〜39％、lixiangの当期純利益は10-20億元／前年比+69％〜237％、great wallの当期純利益は30-35億元／前年比+153％〜195％、changanの当期純利益は10億〜15億元を見込んでいる7％〜120％、geelyのq2当期純利益は13〜18億元の見込みで、前年比+35％〜87％になる見込みである。 ②前年比減少：小鵬は当期純損失が20-15億元に達する見込みで、損失の前年比拡大となる見込みである。
部品：お客様の車型サイクル+海外事業の増加により、業績は一般的に前年比で増加している。
lixiang / wenjie / changan / chery / geely / great wallは1〜5月の販売量が同比増加しており、海外部品事業の収益増加により、セクターの同比推進力は強かった。具体的なQ2見通し：①当期純利益の同比増加率50％以上：文燦の予測は0.72-0.89億元で、前年比+ 555％〜709％、kebodaの予測は2.3〜2.5億元で、前年比+60％〜74％、huizhou desay sv automotiveの予測は2.9〜4.3億元で、前年比+41％〜55％である。 ②同比増加率0〜50％：bethel automotive safety systemsの予測は2.4〜2.7億元で、前年比+31％〜47％、中鼎の予測は3.5〜3.8億元で、前年比+30％〜41％、ツインディスクの予測は2.4〜2.6億元で、前年比+21％〜29％、daimaiの予測は2.1〜2.3億元で、前年比+8％〜19％、xingyuの予測は3〜3.3億元で、現年比+8％〜14％、topuの予測は7〜7.5億元で、前年比+9％〜16％である。
商用車：内需は温和な回復の一方、輸出は総量の上昇の主要な推進力である。
24年1〜5月、中国の商用車は前年比で成長を維持しており、重量級トラックの受注総数は43.8万台/出口総数は12.78万台で、内需中の燃料重量級トラックは弱い回復傾向にあり、輸出はLNG重量級トラックの景気に連動している。バスの販売数は、大口の輸出や同期の低基数を維持しつつ、中国のブランドが輸出の大口を継続的に獲得しており、販売台数は、対前年比+57％で4.0万台/出口同比+54％で1.7万台に達した。具体的な業績は次のとおりである。①中国重汽は地位を確立し、販売増加率が業界を上回ると予想され、Q2の当期純利益は2.65〜2.8億元/前年比-3％〜-2％が見込まれる。 ②BeiQi Foton Motorの商用車部門のビジネス展開は多様化しており、Q2の当期純利益は2.6〜2.8億元/前年比-16％〜-9％が見込まれる。
オートバイ：現地製品はコストパフォーマンスに優れ、海外需要の拡大窓口を確保しており、輸出が強力である。
消費者の考え方の変化と通勤需要の増加により、海外オートバイの需要が拡大し、同時に、ヨーロッパ/中東/南米市場はコストパフォーマンスを重視しており、中国の自動車メーカーは、多年にわたるブランド構築と製品改良により、海外トップ企業にも劣らない性能を持ちながら、明確な価格優位性を持っており、現地トップ企業は引き続きシェアを獲得すると予想される、24年1〜5月の大型オートバイの輸出販売台数は、前年比+67％であり、輸出は国内のrbob gasolineオートバイの成長を推進し、24年1〜5月の大型オートバイの総販売台数は前年比+24％で26.4万台に達し、zhejiang cfmoto powerのQ2当期純利益は4.1〜4.4億元/前年比+20%〜30%の見込みである。
リスクの警告：終端需要の改善が予想よりも遅れる可能性がある；輸出事業の増加率が鈍化する可能性がある；政策内容が予想よりも弱い可能性がある。