金吾財訊 | 国信証券はリサーチレポートで中国人民財産保険（02328）が我が国の財産保険業界の稀少な目標であると指摘しました。財産保険には参加のハードルが高く、前期の資本投資が大きく、新しい技術の適用に敏感であるという特徴があり、堀の効果が明らかです。
同行は、我が国の財産保険業界のリーディング企業として、中国人民財産保険は、フランチャイズサービス、ビジネススケール、データの蓄積などの利点を備えています。同社はより強力なコスト・リスク管理能力と収益力を示し、負債の持続可能な成長を支え、承保利益レベルは業界平均を上回り、ROEは10％以上を維持しています。1）車両保険：多面的な利点を利用して承保利益水準を向上させます。2023年12月末には、自動車保険保険料の累計は2856.3億人民元で、業界第1位であり、その後の利点を判断すると、保持することができます。2）非自動車保険：健康保険、農業保険、責任保険、企業財産保険などが主に保険料収入の成長に貢献し、国内業界のトップに位置し、同社の「二次成長」の重要な貢献になる可能性があります。現在の長期金利の低下の背景下では、負債側の資金需要の影響を受け、財産保険の負債デュレーションは短く、利差損失リスクが小さいため、同社は資産を固定収益に投資する「固定収益+」戦略を実践しています。
同行は、同社の2024年から2026年の親会社当期純利益が284.18 / 319.82 / 342.43で、それに対応する成長率が15.6％/ 12.5％/ 7.1％であると予測しました。同社の2024年から2026年の1株当たり利益は、それぞれ1.28 / 1.44 / 1.54元/株であると予測されています。財産保険のビジネスモデルには、資産側と負債側の「二輪駆動」の利点があり、現在の生産復興や電気自動車関連産業の台頭などの機会を加味すると、目標株価は11.45-12.10香港ドルに合理的であり、16.6％以上の上昇余地があります。初めてカバーし、中国人民財産保険に「大市場より優れている」という評価を与えました。