Four major Japanese property and casualty insurers are reportedly preparing to sell approximately 500 billion yen ($3.1 billion) worth of shares in Honda Motor Co. Ltd. (NYSE:HMC), signaling an accelerated trend of unwinding cross-shareholding practices.
Tokio Marine Holdings, Sompo Holdings, and two units of MS&AD Insurance Group Holdings will collectively sell their stakes in Honda, reported Reuters.
Additional financial institutions are also expected to reduce their Honda holdings, bringing the total sale to around 500 billion yen, the report added.
Honda is poised to formally authorize the insurers to proceed with the sale. The automaker has already committed to repurchasing up to 300 billion yen of its shares within the current fiscal year to mitigate the impact of the insurers' sell-off.
The insurers, including MS&AD units Mitsui Sumitomo Insurance and Aioi Nissay Dowa Insurance, have previously pledged to eliminate all cross-shareholding arrangements.
As of March, Honda was among the top five companies involved in cross-shareholding with these insurers, except for Aioi Nissay Dowa Insurance.
The planned sale underscores a broader trend in Japan to unwind cross-shareholding practices, which have been criticized for fostering poor corporate governance by shielding management from shareholder scrutiny.
Collectively, the four insurers held over 300 billion yen in Honda shares as of March, with Tokio Marine holding 161 billion yen, Sompo Japan holding 81 billion, Mitsui Sumitomo holding 73 billion, and Aioi Nissay holding 2.8 billion, according to securities filings, which the report noted.
These insurers collectively held around 9 trillion yen in cross-shareholdings, with other significant holdings in companies such as Toyota Motor Corp. (NYSE:TM), Shin-Etsu Chemical Co. Ltd., and Itochu Corp.
In December, Japan's Financial Services Agency issued a business improvement order to the four insurers after discovering they had colluded to fix corporate insurance fees.
The regulator mandated the reduction of cross-shareholdings, further pressing the insurers to unwind these financial entanglements.
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日本の4大損害保険会社が、本田技研工業グループの株式約5000億円（31億ドル）を売却する準備をしていると報じられており、クロスシェアホールディングの解消に向けた動きが加速していることを示している。 nyse
東京海上ホールディングス、損保ホールディングス、MS&AD保険グループホールディングスの2つのユニットが、米国ニューヨーク証券取引所に上場している自動車メーカーホンダの株式持ち分を売却することが、ロイター通信が報じた。
追加の金融機関もホンダの株式持ち分を減らすことが予想され、この売却総額は約5000億円になると報告された。
ホンダは保険会社に売却を進めることを正式に承認する予定だ。同社は既に、最大3000億円まで自社株の買い戻しに取り組むことを決定しており、保険会社の売却による影響を軽減することになる。
三井住友海上火災保険やあいおいニッセイ同和損害保険を含む保険会社は、すでに相互持株制度を廃止することを約束していた。
3社の保険会社が保有する相互持株の対象5社のうち、ホンダは除外されていなかった。
この計画された売却は、経営陣を株主の監査から保護することで企業統治を損なうことが批判されている相互持股の解消の広範なトレンドを反映している。
報道によると、三菱重工業の持つ保険業シェアホールディング、損害保険ジャパンの持つ810億円の株式、東京海上ホールディングスの1,610億円の株式、あいおいニッセイの保有する28億円の株式を合わせ、4社合わせて3000億円以上のホンダ株を保有していた。
これらの保険会社は、トヨタ自動車（nyse:tm）、信越化学工業、伊藤忠商事などにもおよそ9兆円分の相互保有をしていた。
金融庁は12月に4社に対し、企業保険料を不当に操作することが発覚して業務改善命令を発出していた。
規制当局は、相互保有を削減することを命じ、保険会社がこれらの財務的な曖昧さを解消するように強制した。
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