米国の求人空き数と離職率は、いずれもパンデミック前の水準に戻りました。過去のデータから見ると、労働市場が悪化し始めると、失業率が急速に上昇する可能性があります。投資家は、今週のADP雇用統計と非農業雇用統計に注目しています。
熱い労働市場は、常に米連邦準備制度理事会が利下げを遅らせる主要な防衛壁となっています。しかし、最近の数か月間のデータによると、米国の労働市場はようやく冷却化の兆候を示しており、それは経済学者や一部の米連邦準備制度理事会メンバーの将来の経済動向に対する懸念を引き起こしています。
米国の求人数と離職率は、コロナ前のレベルまで戻りました。
米労働統計局によると、4月の求人総数は810万件に減少し、三年ぶりの最低水準を記録しました。この数字は、ピークの2022年1220万件から約1/3減少しています。現在、求職者1人当たりの求人数は1.2件に減少し、コロナ前の水準に近づいています。同時に、4月の離職率は2.2％で、コロナ前の水準に戻りました。
フロリダ州の人材紹介会社によると、最近彼女の会社に求職相談をする人が約30％増加しています。求職にかかる時間は、2021-2022年の1-2か月から現在の2-5か月に延びました。
雇用者は採用時により慎重になり、在職者たちは安定した職場から簡単に離れることを望んでいません。
ManpowerGroup北米最高経営責任者のBecky Frankiewicz氏は、多くの企業が以前は新しい従業員を引き付けるために提供していた巨額のインセンティブを基本的に停止しており、現在は基本的な賃金水準に回帰していると語っています。
高盛：就業市場は拐点に達する可能性あり
高盛の主席エコノミストJan Hatzius氏は最近のレポートで、就業市場が「拐点」に達する可能性があると指摘しました。彼は、労働力需要がさらに大幅に低下すると、失業率が職位空缺が減少するだけでなく上昇する可能性があると考えています。
旧金山連邦準備制度理事会のメアリー・デイリー議長も次のように強調しています：
今後の労働市場の減速は、空席のみならず実際の仕事にも影響を及ぼし、失業率が上昇する可能性があります。
過去のデータによると、労働市場が悪化し始めると失業率が急速に上昇する可能性があります。2007年から2008年の金融危機期間には、失業率が4.4％から緩やかに上昇し5.1％に上昇し、その後急速に10％に飛躍しました。
就業データには矛盾があります。
現在、異なる就業データからの信号には矛盾があります。一方で、今年の毎月平均新增非農業就業が24.8万件で、経済学者の予想を上回っています。一方、5月の米国失業率は、去年の3.4％の低位点よりも高い4％に上昇しました。
米連邦準備制度理事会のパウエル議長は次のように認めています：
私たちは模糊な結果に直面しており、データの不確実性に対処しなければなりません。
今週水曜日と金曜日に、米国はそれぞれ「ADP就業」および「非農業就業データ」を公表します。
市場は現時点で、6月の雇用人口が18万人増加すると予想しており、前月は27.2万人増加しており、失業率は4％に維持されると予想しています。また、時給増が4.1％から3.9％に減速すると予測されています。
予想を上回る雇用データは、米連邦準備制度理事会が「年内1回の利下げ」を期待する姿勢を確立し、それによって米ドルに利好的な影響を与えるでしょう。逆に、データが弱い場合、利下げ期待が高まり、金や米国株などに好影響を与えることになるでしょう。
編集/エミリー