知通財経アプリによると、グオシン証券は、割り当て管理が導入され、サプライサイドの構造改革が進むにつれて、業界の競争は集約化の傾向にあり、下流の需要は持続的で安定した成長を続け、新しい分野や新興市場の需要は急速に成長しています。三代目冷媒が景気が持続するという予測をし、供需構造は好転し、確かな発展傾向を持つとのことです。

グオシン証券は、産業チェーンが完全で、基礎設備が整っており、規模がトップで、技術が先進的であるフッ素化学の代表的企業や上流リソースの代表的企業に注目することを提案しています。関連する銘柄には、浙江巨化(600160.SH)、浙江三美(603379.SH)、永和シェア(605020.SH)、浩華化学(600378.SH)、チャイナキングス・リソーシズ・グループ(603505.SH)、広東東陽光(600673.SH)などが挙げられます。

国信証券の主な観点は以下のようになります:

6月、フッ素化学業界の市況の回顧：6月30日現在、化学業界指数/CCPI/フッ素化学指数はそれぞれ3036.11/4757/1089.43ポイントで、5月末に比べてそれぞれ-9.04%/-1.63%/-14.01%と減少しました。フッ素化学業界の指数は、上海と深センの300指数に比べて10.49%も下回り、申万化学指数にも5.41%劣っています。グオシン化学のフッ素化学価格指数/冷媒価格指数はそれぞれ1072.90/1266.63ポイントで、5月末に比べてそれぞれ-2.1%/-5.8%と減少しています。6月30日現在、R22企業のオファー価格は3.5万元/トンに達し、主に3万元/トンの周辺で取引されています。R134aの配分進行表は主に正常であり、低価格の注文は主に販売代理店から出荷されており、市場価格は29000-30000元/トンの周辺です。R32市場の小売価格は35000-36000元/トンで、主流の冷房需要は徐々に市場価格に近づいています。

「古いものから新しいものへ」の政策により、冷媒の下流空調や自動車の需要が促進されています。2023年第4四半期から、冷媒の伝統的な備蓄シーズンや、前期の業界の低在庫、配分計画の導入期待などの多重要因で価格が上昇することが予測されています。2024年2月以降、全国で様々な措置が講じられ、自動車や家電製品などの「古いものから新しいものへの」政策が促進され、消費活力が喚起され、冷房の生産高と自動車の販売データが優れた成績を収めることになり、冷媒の景気回復トレンドが継続すると考えられます。空調製品について言えば、1～5月の累計生産高は1億2880.7万台で、前年同期比16.7%増加しています。大規模な原材料価格の上昇、気温の高まり、不動産市場の回復、古いものから新しいものへの政策などの要因を考慮すると、空調の生産高は3～6月に大幅に増加しています。産業オンラインの予測によると、2024年7月、8月、9月の家庭用空調機器の国内需要はそれぞれ、前年同期比で-14.8%、-16.6%、+8.0%です。自動車に関しては、1～5月の自動車生産と販売累計はそれぞれ1138.4万台と1149.6万台で、前年同期比でそれぞれ6.5%と8.3%増加しています。海外市場では、2024年1～5月に自動車輸出量は245万台に達し、前年同期比で27%増加し、自動車輸出額は464億ドルに達し、前年同期比で20%増加しています。短期的には、5月から6月にかけての冷房需要が旺盛であり、長期的には世界の冷房市場は持続的に拡大し、冷鎖/ヒートポンプ/新エネルギー車などの業界は冷媒の需要空間を拡大していくことが予想されます。

今月のフッ素化学のニュース：「古いものから新しいものに変える」政策が消費を牽引し、中国の自動車や家電など、「古いものから新しいものに変える」政策が段階的な成果を得ました。5月の熱泵の輸出量は前年同期比で増加し、ロシアや東南アジアでは著しい成績を残しました。欧州内のPFASが制限されることを提案するRACとSEACに関して、仮決定が取り消されました。グオシン・ケミカル・サイエンス&テクノロジー・コーポレーションは、中国化学工業群の註冊申請を取得し、監査会社による認可を取得しました。ジューハ化学工業グループは、データセンターの液冷熱管理材料の新しい企業を設立しました。パリオリンピックは高温記録を更新する可能性があり、各国はオリンピック村にエアコンを卸す計画を立てています。

関連シンボル：クォータ管理が実施され、供給側の構造改革が進められ、業種競争環境が集約化に向かっている中、下流の需要が持続的に安定的に成長し、新しい分野、新興市場の需要が急速に発展していることから、3世代冷媒が引き続き好景気を取り戻すこと、および供給/需要の環境がよくなる傾向が確定的であることを見込んでいます。 産業連結が完全で、基盤施設整備が整っており、規模が大きく、プロセス技術が進んだフッ素化学のリーディング企業と上流資源のリーディング企業に注目することをお勧めします。関連シンボル：浙江巨化、浙江三美、永和化学、浩和化学科技、中国金石リソースグループ、東陽光などの企業。

リスク警告：フッ素化学製品の需要が期待に達しない場合；政策リスク（フッ化冷媒の環境保護政策の厳格化、アップグレードプロセスの加速、配当政策の変更など）；グローバルな貿易摩擦と輸出阻止；不動産周期の景気低迷；各社のプロジェクト稼働が予想に達しない場合；原材料価格の上昇；化学製品の安全生産リスクなど。