智通財経のアプリによると、国信証券が発表した研究レポートによると、不動産影響の圧力はまだ存在し、建材セクター全体はまだゆっくりと回復している段階にありますが、リスクがさらに解放されるにつれて、底部が堅固になり、同時に高品質の企業が引き続き先行し、全体的に強い経営の強度を示しています。経営の質もさらに向上しており、チャネルの変革、製品ラインナップ、および地域配置の拡大によって、競争優位性が持続的に浮上することが期待され、供給クリアリングはさらに格局の最適化をもたらすことになります。中長期の収益の集中度は引き続き向上する見通しです。
最近、不動産政策が継続的に実行され、市場の感情がわずかに改善しており、現在のファンダメンタルと見積もりは比較的底部にあります。このラウンドの不動産政策は堅固で、政策サポートの見込みもあるため、政策の実行効果と回復期待に注目することを継続し、高品質な建材リーダーや一部の大幅な控除を受けた株式投資のチャンスについては、堅朗金属（002791.SZ）を推奨します。同時に、イメージング製品とサイクル周期の建材に注目し、底値で収益の見通しが改善する可能性のあるアクチュエータシンボルであるHuaxin Cement（600801.SH）などをお勧めします。他の分野では、照明分野では海洋王（002724.SZ）や、鋼構造のメーカーである鴻路鋼構（002541.SZ）などの専門企業に注目すべきです。
国信証券の主な観点は以下のようになります:
不動産政策が継続的に実行され、効果はまだ明らかではありませんが、市場感情はわずかに高まっています。
6月25日、中国人民銀行貨幣政策委員会が第 2 四半期の例会を開催し、新しい供給と需要の関係に完全に対処し、人々が新しい住宅への新しい期待に対応することを確認し、すでに導入された金融政策措置の実装を促進し、不動産市場の安定的で健康的な発展を促進することを指摘しました。金融支援力を居住者の市場と保険で組合わせた住宅供給体制の構築を加速するために増強し、不動産開発の新しいモデルを作っていくように努力することが求められます。
6月26日、北京市住宅建設委員会は他の多くの部署と共に通知を発行し、不動産規制措置の一連を策定し、初めての住宅ローンの最低初回支払比率を20％に変更し、最初の家庭用商用ローンの利率の最低値はLPRから45ベーシスポイント下回り、現在は3.5％です。 2つ目の住宅について、五環内の最低初回支払比率は35％で、ローン利率の下落限度はLPRから5ベーシスポイントです。五環の外で、最低初回支払比率は30％で、ローン利率の下落限度はLPRから25ベーシスポイントになります。
重要なセクターデータの追跡：セメント価格が上昇から下落に、フラットガラス価格が広がりを拡大し、紡績糸価格は安定傾向を示している
1）セメント：今週の全国P.O42.5高級セメントの平均価格は、390.5元/トンで、前週比-0.59％、前年比+2.09％であり、重量比は66.4％で、前週比+2.6pct、前年比-11.9pctです。 6月末には、伝統的なオフシーズンの要因や一部の地域での段階的な豪雨天候の影響を受けて、国内のセメント市場需要が前週比で明らかに減少し、全国の主要地域でセメント企業の平均出荷率が2ポイント下落しました。価格については、今週は広東地域のセメント企業が収益を改善するために、価格が再び上昇しただけで、上海、江蘇、安徽、福建、江西など多くの地域では広範囲の降雨の影響を受け、在庫が著しく増加し、価格が下落しました。
2）ガラス：フラットガラス市場の需要供給の矛盾が明らかになり、価格は持続的に下がっています。今週のガラス現物主要市場の平均価格は1658.99元/トンで、前週比-1.7％、主要省の在庫は5479万重量箱で、前週比+3.28％です。光伏用ガラス全体の取引は低調で、在庫は緩やかに増加し、今週の2.0mmのコーティングパネルの主要注文価格は15.5-16元/平方メートルで、前週比で横ばいになります。 3.2mmのコーティングトップの主要な注文価格は24.5元/平方メートルで、前週比で横ばいです。在庫日数は約29.39日で、前週比+1.72％です。
3）繊維製品：アルカリを含まない粗い糸の市場価格は安定しており、下流で適度な納品が行われており、現在も出荷前期の段階にあります。今週、国内の2400texアルカリ不適性のバラメールの主要な見積もりは3800-4000元/トンであり、国内平均価格は3844.25元/トンで、前週比で横ばいです。電子糸は出荷すると暫定的に、中長期的に価格が上昇する余地があります。今週の電子糸G75の主要な見積もりは8800-9300元/トンで、前週比で横ばいです。
リスク提示:
政策は予想よりも低く、コストは予想を超え、供給は予想を超えています。