The soaring investor interest in artificial intelligence has propelled a rally in U.S. stock markets, but it has also fueled concerns about a potential AI-bubble burst akin to the dotcom-bubble eruption of the late 1990s.
The excitement over AI in recent weeks has sent the S&P 500 Index, tracked by the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), to new highs after gaining more than 50% from an October 2022 low. Meanwhile, the Nasdaq Composite Index, which is tracked by the Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), has soared more than 70% since the end of 2022, Reuters reported.
Nvidia and a handful of other giant tech stocks are driving the current market, much in the same way that the "Four Horsemen" Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSO), Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) and Intel Corporation (NASDAQ:INTC) did nearly three decades ago.
Also Read: Nvidia Supplier's Parent Company Pledges $56B Investment In AI, Chip Tech By 2026 As Competition From Samsung, Micron Heats Up
Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) has skyrocketed 4,300% over the past five years, resembling network equipment producer Cisco's 4,500% surge over five years before it peaked in 2000, according to comparison of the two stocks by global financial services firm BTIG, Reuters reported.
There is a lingering fear that the soaring AI sector will burst just as the dot-com industry did after the Nasdaq Composite quadrupled over three years on the back of the dot-com frenzy but then plummeted 80% from a March 2000 high to an October 2002 low. The S&P 500 doubled, but then lost almost 50% within the same period, according to Reuters.
Mimicking the dot-com surge, the information technology sector has swelled to 32% of the S&P 500's total market value, rivaling a 35% jump in 2000, according to LSEG Datastream.
Today, Microsoft, Apple and Nvidia represent over 20% of the index.
However, tech stocks are more modestly valued now than at the peak of the dot-com bubble, trading at 31 times forward earnings, compared to as high as 48 times in 2000, according to Datastream.
The difference is clear in the valuations of Nvidia and Cisco, a key provider of products supporting internet infrastructure, whose stock has yet to rescale its peaks of the dotcom boom.
While Nvidia and Cisco stocks have soared, Nvidia trades at 40 times forward earnings estimates, compared to Cisco's 131 level reached in March 2000, according to Datastream.
Price Action: AI stocks and ETFs trended downward for the most part during midday trading on Tuesday.
Nvidia has declined 1.78% to $122.09 while Microsoft has dipped 0.3% to $455.36 and Cisco slipped 1.07% to $47.00 at the time of publication.
Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ) fell 0.20%, ROBO Global Robotics and Automation Index ETF (NYSE:ROBO) ticked up 0.26% and iShares Robotics and Artificial Intelligence ETF (NYSE:IRBO) gained 0.34%.
Read Now:
- Microsoft's Generative AI Push 'Significantly Outpacing' Azure Investments: Goldman Sachs
Image created using artificial intelligence via Midjourney.
人工知能に対する投資家の盛り上がりは、米国株市場全体を上昇させる一方、1990年代後半のドットコムによるバブル崩壊のような人工知能に関するバブル崩壊の懸念も引き起こしています。
最近の人工知能に対する興奮は、SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) によって追跡されるS&P 500指数を新高値に押し上げ、2022年10月の低水準から50％以上上昇した後、ナスダック・コンポジット指数はInvesco QQQ Trust（NASDAQ：QQQ）によって追跡され、2022年の終わりから70％以上急上昇しました。 Reutersによると、Nvidiaといくつかの他の巨大なテック株が現在の市場を牽引しているのは、3十年前の「Four Horsemen」と呼ばれたシスコシステムズ（NASDAQ:CSO）、デル・テクノロジーズ（NYSE：DELL）、マイクロソフト・コーポレーション（NASDAQ:MSFT）、インテル・コーポレーション（NASDAQ:INTC）と全く同じ方法です。
グローバルな金融サービス会社BTIGによる2つの株式の比較によると、エヌビディア・コーポレーション（NASDAQ: NVDA）は過去5年間で4300％急増し、回線機器メーカーであるシスコの5年間で4500％急増したのと似ている。これは、シスコが2000年にピークを迎えてから80％下落したドットコムの熱狂の背景にあるナスダック・コンポジットが3年間で4倍に増加した後、2022年10月の低水準に至るまでの時期と似ています。S&P 500は倍増しましたが、同じ期間内にほぼ50％減少しました。Reutersによると。
Nvidiaサプライヤーの親会社は、SamsungやMicronとの競争が激化する2026年までに人工知能とチップ技術への560億ドルの投資を約束しています。
グローバルな金融サービス会社BTIGによる2つの株式の比較によると、過去5年間でエヌビディア・コーポレーション（NASDAQ：NVDA）は4300％急増し、回線機器メーカーであるシスコと似ている。ピークに達した5年間で4500％急増したとされています。
ドットコムのフレンジーの背後にあるナスダック・コンポジットの3年間で4倍に増加した後、同指数は80％下落して2022年10月の低水準に至り、S&P 500は倍増したが同じ期間内にほぼ50％減少しました。Reutersによると、人工知能分野が急成長し、同様にバブルが崩壊する恐れがあります。
LSEG Datastreamによると、ドットコムバブル崩壊時の35％増加に追い付きつつある、情報技術セクターはS&P 500の総時価総額の32％に膨らんでいます。
現在、マイクロソフト、アップル、およびエヌビディアはインデックスの20％以上を占めています。
ただし、このドットコムバブル期のピーク時と比較して、財務状況がはるかに健全であり、現在の時価総額は控え目であるとされるテクニカル株は、Datastreamによると、2000年当時48倍だったとしても、今では31倍の先物収益に取引されています。
その違いは、インターネットインフラ支援製品の主要な提供業者であるCiscoとNvidiaの評価に明白です。Ciscoの株式は、まだドットコムバブル時のピークを支持しないままです。
Datastreamによると、エヌビディアは前向きな収益見通しの40倍に対して取引され、シスコは2000年3月に達した131倍の取引レベルになっています。
火曜日の昼間取引では、人工知能関連の株式やETFはほとんど下落傾向にありました。
Nvidiaは1.78％下落して122.09ドル、Microsoftは0.3％下落して455.36ドル、Ciscoは時価294.77億ドルの1.07％下落で47.00ドルになったと発表されました。
Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ: BOTZ)は0.20％下落し、ROBO Global Robotics and Automation Index ETF (NYSE: ROBO)は0.26％上昇し、iShares Robotics and Artificial Intelligence ETF (NYSE: IRBO)は0.34％上昇しました。
今すぐ読む：
- Goldman Sachsによると、MicrosoftのGenerative AI Pushは、Azure Investmentsを遥かに上回っています。
Midjourneyを介した人工知能を使用して作成されたイメージ。
