2021年4月、ファイザーの株価が2013年1月以来の最低値に下落しました。7月1日の終値現在、株価は11％上昇しています。ファイザー株は11年ぶりの安値をつけてから、数か月間横ばいで推移しています。

では、今、ファイザー株を売るべきか買うべきか？

ファンダメンタル面から見ると、ファイザーは引き続き新型コロナウイルス製品による影響から抜け出そうと努力し、非新型コロナウイルス関連医薬品の事業展開も進めています。最近、同社は2種類の抗がん剤に関する積極的な試験成果を発表し、同時に遺伝子治療プログラムを終了し、株価は横ばいで推移しています。

ある研究では、ファイザーのElrexfio薬剤治療を受けた多発性骨髄腫患者の平均生存期間は24.6か月でした。また、もう1つの研究では、アドセトリスがリンパ腫患者の化学療法に対する効果をテストしました。アドセトリス群の中央生存期間は13.8か月であり、化学療法群の中央生存期間は8.5か月でした。しかし、このニュースはほとんどファイザーの株価には影響を与えませんでした。ファイザー社は筋ジストロフィー型筋肉萎縮症を患う子供たちを対象とした遺伝子治療研究も中止しました。この研究の主要目標と副次的目標には成功基準が満たされなかったためです。

第1四半期には、ファイザー非新型コロナウイルス製品の需要が堅調であったことが示されましたが、新型コロナウイルス製品に匹敵するほどの明確な刺激をもたらせていませんでした。業績成長も、主要株に比べて達成できませんでした。同時に、テクニカル面では、株価はやや反発した後、顕著なトレンドラインを形成できませんでした。そのため、ファイザー株式は現在、買いも売りもおすすめできず、投資家はより大きな要因が働いた時点で操作する必要があります。

ファンダメンタル面：第1四半期の財務報告は、非新型コロナウイルス関連薬品の需要が堅調であることを示しています。

Leerink PartnersのアナリストDavid Risingerによると、ファイザーの第1四半期決算は「巨大な」上昇余地を示しています。FactSetのデータによると、調整後のEPSは前年同期比33％減の82セントでしたが、51セントの予測を大幅に上回っています。売上高は20％減の148.8億ドルでしたが、138.7億ドルの予測を上回っています。

ファイザーとバイオエヌテック(BNTX.US)の共同開発であるCOVID-19ワクチンComirnatyの売上高は88％減の3.54億ドルとなり、予想の4.465億ドルを下回っています。PaxlovidとComirnatyを除外した売上高は11％増加しています。FactSetの調査によるアナリストの予測では、Comirnatyの売上高は年次最低点に達すると予想されています。

第2四半期について、ファイザー株式アナリストは、EPSが33％減の45セント、売上高が130.7億ドル、2.6％増加すると予想しています。これは2022年第4四半期以来の初めての売上増加になる可能性があります。

大型機関投資家(市場取引の70％を占めています)は、利益と売上高の成長加速を持つ株式を探しています。投資家は、近い将来売上高と利益が20％から25％以上成長する株式を目指しています。ファイザーはこの基準を満たしていません。

それでも、第1四半期にはファイザーの非新型コロナウイルス関連製品の強い需要が見込めることが示されました。まず、Vyndaqelの需要が堅調であることが第1四半期のハイライトとして証明され、この薬剤は遺伝性甲状腺ホルモンの介在性アミロイドーシスによる心筋病を治療するために使用されます。このような場合、異常なタンパク質が心臓組織に蓄積し、疾患を引き起こします。この薬の販売高は66％急増し、89.52億ドルの予想を上回り、114億ドルに達しました。

さらに、ファイザーがBristol-Myers Squibb(BMY.US)と提携して推進する血液希釈剤Eliquisが総売上高の増加に貢献していると同社は述べています。この薬剤の第1四半期売上高は約204億ドルで、前年同期比9％増加しています。FactSetの予想では、アナリストはEliquisの売上高が19.5億ドルに達すると予想していました。

また、Pfizerの肺炎球菌肺炎予防ワクチンを含む一組の製品の売上高は、第1四半期に16.9億米ドルに達し、前年同期比で6％増加しました。この増加は、米国の子供たちの受け入れや政府の購入などの要因によって推進されました。 FactSetの予測によると、アナリストは以前、この一連の製品の当期売上高は16.3億米ドルに達すると予想していました。

その一方で、Pfizerは老人の使用によって推進されるRSVに対する新しいワクチンAbrysvoの145百万ドルの売上高を実現しました。このワクチンは、去年第3四半期に市場に導入され、高齢者や妊婦向けに胎児を保護することを目的としています。 FactSetの予測によると、このワクチンの当期売上高はアナリストの予想である3.6億米ドルに遠く及ばなかったとされています。

Pfizerが発売した乳がんの特定の治療薬Ibranceは、この期間に約10.5億米ドルの売上高を達成し、前年同期比で約8％減少しました。この減少は、一部の国際市場での競争圧力や価格の低下に直面しているためです。その売上高は、分析家の予想に大体一致しました。

ファイザーは、2024年に調整後のEPSが2.15〜2.35ドル、売上高が585億〜615億ドルになると予想しています。中央値で計算すると、利益は22％以上増加し、売上高は約3％増加する見込みです。

ファイザー製薬の最新情報

ファイザーは最近、2種類の抗がん剤に関する積極的な試験成果を発表しましたが、一方で遺伝子治療プログラムを中止しました。

ファイザーは、再発性または治療困難な多発性骨髄腫患者でElrexfioを試験しました。これは、治療後にがんが再発し、または他の治療に対して無感受性であることを意味します。全体として、患者の中央生存期間は24.6か月であり、被験者の疾患が悪化しなかった中央時間は17.2か月でした。ファイザーの腫瘍学部門のチーフ・デベロップメント・オフィサー、ロジャー・ダンシーは声明の中で、多発性骨髄腫治療薬Elrexfioの最近の研究が「説得力のある総生存データを示した」と述べています。

次に、Seagenから買収した薬物Adcetrisの化学療法効果を患者のリンパ腫に対してテストした別の研究が行われ、Adcetrisグループの中央生存期間は13.8か月であり、化学療法グループの中央生存期間は8.5か月でした。

しかしながら、ファイザーは遺伝子治療の研究において失敗したため、これらの2つのニュースはほとんど株価を上昇させませんでした。ファイザー社は、筋萎縮性ジストロフィーを患っている子供たちを対象とした遺伝子治療の研究も中止しました。この研究の主要目標および副次的目標はいずれも成功基準に達していませんでした。4歳から7歳の男児の運動機能が改善しなかったため、男児がジストロフィーを患う可能性が高いとされ、この研究は中止されました。ファイザーの退場により、Sarepta Therapeutics(SRPT.US)の新しい遺伝子治療薬eleidysは競合他社を失いました。

その他、ファイザーは新しい薬の承認を推進しています。アメリカ食品医薬品局（FDA）は、Seagen(SGEN.US)と共同開発した再発または転移性子宮頸がん患者の治療に使用される抗がん剤Tivdakを承認しました。アメリカの規制当局はまた、ファイザー社の血友病B治療の遺伝子治療薬Beqvezを承認しました。一回限りの治療費用は350万ドルです。欧州の規制当局も、ファイザー社が開発した抗生物質耐性を持つ細菌感染症を治療するEmblaveoを承認しました。

今、ファイザーの株式を売却すべきですか？

ファイザーの第1四半期の業績は上向いているとはいえ、BD Digitalのモデルデータによると、ファイザーの株式の総合評価点数（35点）は、主要銘柄（通常は95点以上）よりもかなり低い水準にあります。その上、ファイザーの相対強度評価も低く、昨年のパフォーマンスが全株式中最下位の27％であることを示しています。さらに、同社の利益評価も中低水準にあります。

現在、ファイザーの株価は200日移動平均線よりもわずかに低いです。MarketSurgeによると、6月17日と18日には、株価は50日移動平均線を下回りました。7月2日、株式の取引値はこのポイントに合致しました。注目すべきは、株式が投資家によって観察されるためのチャートパターンを形成していないということです。4月18日、株価は2013年1月以来の最低点まで下落しました。

つまり、現時点では、この銘柄は買い時ではありません。最近は少し回復し、50日移動平均線を突破しましたが、株式市場にははっきりとした買い時のチャートパターンはありません。ただし、ファイザーの株式は現時点で売却するのにも適していません。一時は50日線よりも低い水準となりましたが、現在はそのラインに達しており、ファイザーの株式は根拠と技術的優位性を証明する必要があります。

ファイザーは、製品ラインを強化し、新たな承認を求めて、天文台の数字的増長から逃れようと努めています。競合他社モデルナ（MRNA.US）やノババックス医薬品（NVAX.US）と同様に、ファイザーも新型コロナウイルスに対する抗体がありますが、分析家は、同社の売り上げが今後も永遠に感染症の時期の成長水準に達することはないと予想しています。

それに対して、ウォール街は、アダルトRSVワクチンに注目しており、グラクソ・スミスクライン(GSK.US)の競合製品と同時に市場に出します。また、ファイザーがSeagen買収後に投資することは、将来の成長の鍵になる可能性があります。