If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. And in light of that, the trends we're seeing at InterDigital's (NASDAQ:IDCC) look very promising so lets take a look.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for InterDigital, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.24 = US$214m ÷ (US$1.8b - US$904m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Therefore, InterDigital has an ROCE of 24%. In absolute terms that's a great return and it's even better than the Software industry average of 7.5%.
Above you can see how the current ROCE for InterDigital compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free analyst report for InterDigital .
What Does the ROCE Trend For InterDigital Tell Us?
InterDigital's ROCE growth is quite impressive. The figures show that over the last five years, ROCE has grown 656% whilst employing roughly the same amount of capital. So our take on this is that the business has increased efficiencies to generate these higher returns, all the while not needing to make any additional investments. It's worth looking deeper into this though because while it's great that the business is more efficient, it might also mean that going forward the areas to invest internally for the organic growth are lacking.
For the record though, there was a noticeable increase in the company's current liabilities over the period, so we would attribute some of the ROCE growth to that. Essentially the business now has suppliers or short-term creditors funding about 50% of its operations, which isn't ideal. Given it's pretty high ratio, we'd remind investors that having current liabilities at those levels can bring about some risks in certain businesses.
What We Can Learn From InterDigital's ROCE
To bring it all together, InterDigital has done well to increase the returns it's generating from its capital employed. Since the stock has returned a staggering 100% to shareholders over the last five years, it looks like investors are recognizing these changes. With that being said, we still think the promising fundamentals mean the company deserves some further due diligence.
One more thing, we've spotted 1 warning sign facing InterDigital that you might find interesting.
If you'd like to see other companies earning high returns, check out our free list of companies earning high returns with solid balance sheets here.
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長期的に掛けて増加する株式を探す場合、どのような基本的なトレンドを探すべきでしょうか?一つの一般的なアプローチは、増え続ける資本利益 (ROCE) と資本利益の増加を併せ持つ企業を見つけることです。基本的にこれは、繰り返し成長できる要素を持つ企業であることを示す特徴です。しかし、Baoshan Iron&Steel(SHSE:600019)を調べた結果、現在のトレンドはマルチバッガーの模範には合わないと考えます。資本雇用における利回りが増加し、増加する資本雇用と共にある会社を見つけることは一般的な手法の1つです。これを見つけた場合、それは通常、素晴らしいビジネスモデルを持ち、多数の利益再投資機会がある企業であるということを意味します。Returns on capital employed (ROCE)とは何ですか? ROCEが何であるかわからない人のために、これは会社がビジネスで使用する資本から生み出す税引き前利益の量を測定するものです。MakeMyTripのこの計算の式は次のとおりです。Bumi Armada Berhadが前のROCEと前のパフォーマンスを比較した上図では、将来のROCEがより重要であるとされています。もし興味がある場合は、Bumi Armada Berhadの無料アナリストレポートをご覧いただけます。これは資本を用いたROCEを示しています。これは、その収益をビジネスに再投資し、高いリターンを生み出す能力を持つ複利計算機であることを示しています。そして、それに関連して、InterDigital (NASDAQ:IDCC) で見られるトレンドは非常に有望に見えるので、見てみましょう。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
ROCE とは、会社の年間税引き前利益(リターン)を、ビジネスに投資された資本に対して比較する尺度です。InterDigital のこのメトリックを計算するための式は以下の通りです。
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
したがって、InterDigital は ROCE が 24% です。絶対的に見て、これは素晴らしいリターンであり、さらにソフトウェア業界の平均である 7.5% よりも優れています。(2024年3月の過去12か月ベース).
上記のグラフで、InterDigital の現在の ROCE が過去のリターンと比較してどのようになっているかを確認できますが、過去からは限界があります。もし興味があれば、InterDigital の自由なアナリストレポートでアナリストの予測を見ることができます。
上記のように、InterDigital の現在の ROCE が過去のリターンと比較してどのようになっているかを確認できますが、過去からは限界があります。もし興味があれば、InterDigital の自由なアナリストレポートでアナリストの予測を見ることができます。
InterDigital の ROCE 成長は非常に印象的です。数字は、過去 5 年間で ROCE が資本をほぼ同じように使いながら 656% 成長していることを示しています。つまり、ビジネスはこれらの高いリターンを生み出すための効率を上げており、追加の投資を必要とせずにいるということです。しかし、この点についてはもう少し掘り下げる価値があると考えています。なぜなら、ビジネスがより効率的になったことは素晴らしいことですが、内部的な成長のために投資する領域が不足している可能性があるからです。
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