Goldman Sachs analyst Noah Poponak stated that their analysis suggests that The Boeing Company (NYSE:BA) (Buy rating, $243 price target) is expected to achieve 43 deliveries in June, comprising 34 737 MAX, three 787s, and six other aircraft.
Of these, around 26 of the 737 MAX deliveries are newly produced, with the remainder sourced from inventory. The numbers show an improvement in both total deliveries and production rates compared to earlier in the year, writes the analyst.
Boeing's 2024 strategy starts with prioritizing product quality over immediate production ramp-up, intending to gradually boost output later in the year to meet demand, says the analyst.
Poponak says that June's numbers mark a preliminary indicator that could support Boeing's approach. Feedback from suppliers suggests that the company maintains monthly MAX deliveries in the 30s and mid-single digits for the 787, aligning with its strategic goals.
The analyst's target price of $243 is based on achieving a 5.0% FCF yield on the projected 2025 free cash flow per share.
Poponak estimates EPS of $1.76 in FY24, $8.29 in FY25 and $13.52 in FY26.
However, the analyst cites risks related to air traffic growth pace, production ramp-up challenges in the supply chain, and operational performance in defense contracts.
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This week, Boeing entered into a definitive agreement to purchase Spirit AeroSystems Holdings, Inc. (NYSE:SPR) at $37.25 a share, a 30% premium to Spirit's closing stock price on February 29.
Boeing stock has lost around 12% in the last 12 months. Investors can gain exposure to the stock via IShares U.S. Aerospace & Defense ETF (BATS:ITA) and Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE:PPA).
Price Action: BA shares closed down 0.60% at $184.31 on Wednesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、ノア・ポポナク氏は、彼らの分析によると、（NYSE：BA）（購入の評価、目標株価は243ドル）は、6月に43回の納品を達成することを予想しており、そのうち34回が737 MAX、3回が787、その他の航空機が6回です。
そのうち約26回の737 MAXの納品は新たに生産されたもので、残りは在庫から供給されたものです。分析者は、これらの数値は、前年に比べて総納品数と生産速度の改善を示していると述べています。
ボーイングの2024年の戦略は、生産の即時ランプアップよりも製品品質を優先し、年末に向けて生産を徐々に増やして需要に応えることを意図していると、分析者は述べています。
ポポナク氏は、6月の数値がボーイングのアプローチをサポートする仮指標であると述べています。サプライヤーからのフィードバックによると、同社は737 MAXの月間納品数を30代、787の単一桁に維持しており、戦略的目標に合致しています。
アナリストの目標株価243ドルは、2025年の1株あたりのフリーキャッシュフローを予測した5.0％のフリーキャッシュフロー収益率に基づいています。
ポポナク氏は、FY24でEPSが1.76ドル、FY25で8.29ドル、FY26で13.52ドルになると推定しています。
ただし、分析者は、航空交通の成長ペース、サプライチェーンでの生産ランプアップの課題、防衛契約での運用性能に関するリスクを挙げています。
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今週、ボーイングは、Spirit AeroSystems Holdings, Inc.（NYSE：SPR）を株価37.25ドルで買収する確定契約に入りました。これは、2月29日のSpiritの終値に対して30％のプレミアムです。
ボーイング株は過去12か月間で約12％減少しました。投資家は、iShares U.S. Aerospace＆Defense ETF（BATS：ITA）およびInvesco Aerospace＆Defense ETF（NYSE：PPA）を介して株式に露出することができます。
Price Action：BA株は水曜日に0.60％下落し、184.31ドルで終了しました。
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