東北証券は研究レポートを発表し、百勝中国（09987）の「買い」評価を維持し、2024〜2026年の親会社当期純利益がそれぞれ870/990/115億ドルを予想している。同社は西洋式ファーストフードの地域適応バーとしての地位を確立しており、タスティンなどの新興ブランドとの競合は徐々に弱まっており、今回はマクロ消費の低迷によりより多くの打撃を受けているが、同社の基盤/バリア/モデルの質は非常に堅牢である。消費が回復すれば、業績に影響を与える催化作用が期待される。
同行は、タスティンの経営陣が価格を引き下げてホワイトキャッスルの株式比率を切り取り、将来的にケンタッキーとの位置付け/競争関係は徐々に弱まると考えています。ケンタッキーの店舗モデルは、競合他社のマクドナルドよりも優れており、優位性はラインを下げるにつれて徐々に拡大しています。単一店舗モデルの品質から見ると、タスティン≒ケンタッキー>マクドナルド>ホワイトキャッスルであり、ケンタッキーは高いハードル、高い収益性、迅速な回収の優れたモデルを基盤として、引き続き深い城壁を築くことができます。 2023年第4四半期から現在に至るまで、ケンタッキー/マクドナルド/バーガーキングの店の成果が大幅に低下しています。タスティン/徳克士はわずかに弱くなりましたが、ホワイトキャッスルは急速に上昇し、消費の低下傾向が顕著に表れています。すべてのブランドが影響を受けていることから、現在の店の成果の圧力は消費環境の変化から大きくなっています。