BYD's blended price rose 1 percent month-on-month in June, while those of Nio, Xpeng, and Li Auto remained stable.
(A Nio ES8 on display at a small-scale auto show in Shanghai in May 2024. Image credit: CnEVPost)
The intense price war seen in China's electric vehicle (EV) industry at the start of the year has eased significantly over the past two months. Morgan Stanley shared their thoughts on the current situation in a new research note.
"EV price competition eases...for now," analyst Tim Hsiao's team said in a July 4 research note, which found that prices at major EV companies have remained largely stable last month.
Blended prices for BYD (HKG: 1211, OTCMKTS: BYDDY) and the EV startups were largely stable in June, but it's worth monitoring whether there will be another round of promotions and price cuts in the seasonally slow months of July and August, the note said.
BYD's blended price rose 1 percent in June month-on-month with the 2023 Champion Edition of the Han, Tang and Frigate 07 exiting the market, while retail prices for the remaining models remained stable, Morgan Stanley said.
The team expects the Qin L and Seal 06 DM-i, as well as upcoming new models such as the Song L, Song Plus DM-i 5.0, Seal 06 GT, Tang Max and Denza Z9GT, to bolster sales momentum in the third quarter.
Nio's (NYSE: NIO) blended price was steady in June, but price trends varied by models.
Retail prices for Nio's larger models, the ES7, ES8, EC7 and ET7, fell by RMB 5,000 ($690) in June, while prices for its smaller models, the ET5, ET5 Touring, ES6 and EC6, rose by RMB 1,000 to RMB 3,000, according to Morgan Stanley.
This likely reflects Nio's desire to leverage a more flexible promotional strategy to achieve a more favorable product mix and higher average selling price in the third quarter before launching the Onvo L60 in September, the team said.
In addition to BaaS (battery as a service) vouchers and NOP+ (Navigate on Pilot Plus) free trials, the overall discounts offered by Nio remain high at RMB 18,000 to RMB 28,000, according to Morgan Stanley.
Xpeng's (NYSE: XPEV) retail prices remained largely unchanged in June, but discounts for models other than the X9 MPV (multi-purpose vehicle) remained high, averaging around RMB 23,000, according to Morgan Stanley.
The X9 has remained the best-selling electric MPV over the past few months, but sales momentum for the G9, G6 and P7i will likely remain dependent on store-level promotions, Morgan Stanley said.
Li Auto (NASDAQ: LI) retail prices remained largely unchanged in June, but the company extended its 0 down payment promotion and RMB 10,000 credit for spec upgrade to July 15, the team said.
Li Auto will hold a smart driving launch event on July 5 at 8 pm Beijing Time, and will likely launch its HD map-free city NOA (Navigate on Pilot) feature nationwide, the team noted.
Data released earlier this month by the China Passenger Car Association (CPCA) showed a similar picture.
Wholesale sales of Chinese passenger new energy vehicles (NEVs) were estimated at 970,000 units in June, up 28 percent year-on-year and up 8 percent from May, the CPCA said in a July 2 report.
In June, price wars in China's auto market cooled off, spurring consumer sentiment among groups that had been on the sidelines, the CPCA said.
($1 = RMB 7.2686)
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6月、BYDのブレンド価格は前月比1%増加し、Nio、Xpeng、Li Autoの価格は安定していました。
（2024年5月に上海で開催された小規模な自動車ショーで展示されたNio ES8。画像クレジット：CnEVPost）
年初に見られた中国の電気自動車（EV）業界における激しい価格戦争は、過去2か月で大幅に緩和されています。Morgan Stanleyは、新しいリサーチノートで現在の状況についての見解を共有しました。
「EVの価格競争が緩和......一時的に」アナリストのティム・ハーディング氏のチームは7月4日のリサーチノートで述べ、主要EV企業の価格は先月大部分が安定したことがわかりました。
BYD（HKG:1211、OTCMKTS:BYDDY）やEVスタートアップ企業のブレンド価格は、6月に大部分が安定していましたが、商業的に活況が低迷する7月および8月にもう1回のプロモーションや価格引き下げがあるかどうか監視する価値があります。
Morgan Stanleyによると、BYDのブレンド価格は6月に月間1％増加し、Han、Tang、Frigate 07の2023年チャンピオンエディションが市場から離脱した一方で、残りのモデルの小売価格は安定していました。
チームは、Qin LおよびSeal 06 Dm-i、また、Song L、Song Plus Dm-i 5.0、Seal 06 Gt、Tang Max、Denza Z9Gtなどの新しいモデルが、第3四半期の販売勢いを支えることを期待しています。
Nio（NYSE：NIO）のブレンド価格は6月に安定していましたが、価格トレンドはモデルによって異なっていました。
モルガン・スタンレーによると、Nioの大型モデルであるES7、ES8、EC7、ET7の小売価格は、6月にRMB 5,000（690ドル）下がり、小型モデルであるET5、ET5ツーリング、ES6、EC6は、RMB 1,000からRMB 3,000上がりました。
チームは、9月にOnvo L60を発売する前に第3四半期に有利な製品ミックスとより高い平均販売価格を達成するために、より柔軟なプロモーション戦略を活用することを望んでいると述べています。
モルガンスタンレーによると、BaaS（バッテリー・アズ・ア・サービス）バウチャーおよびNOP+（Navigate on Pilot Plus）無料トライアルに加えて、Nioが提供する全体的な割引は、RMB 18,000からRMB 28,000にとどまっています。
Xpeng（NYSE：XPEV）の小売価格は6月に大部分が変わりませんでしたが、X9 MPV（マルチパーパスビークル）以外のモデルの割引価格は高水準で、平均RMB 23,000程度でした。
X9は過去数か月間、ベストセラーの電気式MPVの地位を維持していますが、G9、G6、P7iの売上勢いは、店舗レベルのプロモーションに依存し続ける可能性が高いとMorgan Stanleyは言っています。
Li Auto（NASDAQ：LI）の小売価格は、6月に大部分が変わらず、同社は0円の頭金プロモーションとRMB 10,000のスペックアップクレジットを7月15日まで延長しました。
Li Autoは7月5日午後8時にスマート運転のローンチイベントを開催し、HDマップフリーシティNOA（Navigate on Pilot）機能を国内で導入する可能性が高いとチームは述べています。
中国の乗用車協会（CPCA）によると、今月、中国の乗用車新エネルギー車（NEV）の卸売販売台数は、前年同月比28％増の約97万台で、5月比8％増加しました。
CPCAは7月2日の報告書で、今年6月に中国の自動車市場の価格戦争が緩和され、観望していたグループの消費者センチメントを刺激したと述べています。
（1ドル= RMB 7.2686）
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