金吾财讯 | 浙商证券发研报指，江南布衣(03306)作为中国设计师品牌龙头企业，30年磨一剑，内部孵化阶梯式多品牌矩阵+全渠道运营能力领先+高黏性庞大会员持续贡献销售，三驾马车为公司业绩稳健增长保驾护航，公司即将进入第四个十年未来可期，近3年平均分红率84%，是高分红低估值且具备持续成长性标的。
此外，纵向复盘来看，2016年公司上市至2021年9月期间公司PE中枢维持在10-15倍，2021年9月童装舆情事件后估值系统性下行至5-10倍区间，截至24年7月2日收盘价，FY24 PE为9倍，处于上市以来约40%的分位水平。
该行预计公司FY24-26年归母净利润分别为8.1/8.5/9.4亿元，同比分别+30%/5%/10%，截止7/2收盘价，对应PE为8.9/8.5/7.7倍，估值处于上市以来约40%的分位水平，近3年平均分红率84%，FY24恰逢30周年公司派发特别股息0.39港元，测算FY24股息率9.8%，维持“买入”评级。