Gordon Johnson, the founder of GJC Research, joined Benzinga's PreMarket Prep Friday morning to discuss Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) amid the company's recent share-price rally, with the electric vehicle giant adding more than 40% in market value in the last month. Johnson outlined his bearish thesis on Tesla, and why he believes the stock is overvalued.
Here are Johnson's reasons for why he believes Tesla's share price will eventually fall below $30 a share.
Declining Margins: Johnson pointed out on PreMarket Prep that Tesla's margins are declining and that growth in car sales has declined, and that while Tesla does have other potential revenue streams on the horizon, the company still makes the vast majority of its income through selling cars.
"Effectively with Tesla, what you have is a company that I think that [Elon] Musk is promoting a lot of smoke and mirrors to hide the fact that he owns a car company with declining margins that has basically went ex growth," Johnson said.
Tesla reported lower revenue in Q1 of 2024 compared to its revenue in the same period last year, according to Benzinga Pro.
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The Problem With Robotaxis: Johnson also outlined a bearish thesis regarding Tesla's robotaxi business. He argued that while other companies, like Alphabet Inc-backed (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) Waymo, have operational robotaxis on the road, Tesla lacks lidar technology that makes robotaxis or true full-self driving feasible.
"If you simply go on YouTube and look at videos, you'll see that with these [Tesla] robotaxis literally they're driving around and within an hour without human intervention, these things would be crashing... they're nowhere near being robotaxis despite the fact that's what everyone calls them because Musk calls them that."
Click here to watch Johnson's full interview on Benzinga's PreMarket Prep.
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Photo: Benzinga
GJCリサーチの創設者であるゴードン・ジョンソン氏は、BenzingaのPreMarket Prepに加わり、テスラ（NASDAQ:TSLA）に関する意見を述べました。同社は最近のシェア価格の急上昇により、過去1ヵ月で市場価値が40%以上増えています。ジョンソン氏はテスラに対する弱気の見解を説明し、なぜ同社の株式が過大評価されていると考えているかを説明しました。
以下はジョンソン氏がテスラの株価が最終的に1株30ドル以下になる理由です。
マージンの低下：ジョンソン氏は、PreMarket Prepで、テスラのマージンが低下しており、車の販売の成長も減速していることを指摘しました。また、テスラには今後潜在的な収益源があるとしても、同社はまだ車の販売を通じてほとんどの収入を得ているとしました。
「テスラとしては、私たちが見ているのは、マスク氏が減速しているマージンを持つ自動車会社を所有していることを隠すために、多くのオバケ話を宣伝していると考えている企業です」とジョンソン氏は言いました。
Benzinga Proによれば、テスラは2024年第1四半期に売上高が昨年同期比で減少しました。
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ロボタクシーの問題：ジョンソン氏は、テスラのロボタクシービジネスについて弱気の見解を述べました。彼は、アルファベット社が支援する（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）のWaymoなどの他の企業が、実際に道路上で完全自動運転が可能なロボタクシーを運行しているのに対し、テスラにはロボタクシーまたは真の完全自動運転が可能になるライダー関連技術が欠けていると主張しました。
「単にYouTubeに行って動画を見れば、これらの[テスラ]ロボタクシーが周りを走り回って、1時間もしないうちに人的介入なしに事故になっているのを見ることができます。彼らは皆、Musk氏が呼んでいるように、ロボタクシーとは程遠い状態にあります。」
ここをクリックして、BenzingaのPreMarket Prepでのジョンソン氏の全インタビューをご覧ください。
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写真：Benzinga
