電池を作るための重要な金属の1つであるコバルトは、電池の価格が低迷している時期に、市場に戻り、慎重な楽観主義の兆候を見せています。

最近、ヘッジファンドのAnchorage Capital AdvisorsとSquarepoint Capital LLPが物理鈷を密かに購入していることが報じられました。そのうち、Squarepointは常に鈷金属を商人から購入していましたが、Anchorageは鈷金属と酸化鈷を購入しています。後者は、硫酸コバルトの中間製品で、電気自動車バッテリーの生産に使用されます。 Anchorageは常にシカゴ・メルカンタイル取引所（CME）で活発な取引をしています。

ヘッジファンドの2社が物理的なコバルトに手を出す時期が、コバルト価格が低水準にある時期と重なっています。コバルト鉱は、主にコンゴとインドネシアから供給されるため、現物コバルト価格は7年以上の最低水準に下落しており、今年のほとんどの時間、価格は1ポンド当たり12.5~15ドルの範囲内で推移し、2022年に電気自動車のブーム期間にコバルトが約40ドル/ 1ポンドだったときのピーク時の価格を少なくとも60％下回っています。

一部の評論家は、コバルトがクリーンエネルギーへの移行やゼロに排出を減らすために重要な役割を果たしているため、コバルトは、供給過剰や電気自動車の需要減少の状況下でも、市場がすぐに供給と需要のバランスに戻る可能性があると考えています。

報道によると、上記のヘッジファンドの行動は、金融機関が物理金属取引に参加する最新の兆候です。今年初め以来、大量の資金が大量商品に再び流入し、以前は供給過剰だった一部の金属市場は、これらの資金によって低価格な現物を買い求める利益の機会を作り出しました。コバルトは、銅や石油などの大量の商品に比べて、比較的小さなマーケットに属しています。 10年前、Pala Investmentsなどの基金は、コバルト価格が低迷している間に大量の購入を行い、新興のエネルギー転換に賭け、豊富な利益を上げました。

以前は、現物コバルトを購入する以外に見越しコバルトをほとんど買うことができなかったため、昔とは異なりますが、現在はCEMのComex市場でコバルト先物取引が始まっており、トレーダーは現物ポジションを先物市場でヘッジできるようになっています。1年後に清算されるコバルト先物価格は、現物価格よりも20％高くなっています。絶大な現物ディスカウントが套利の機会を作り出しています。現物価格が急騰した場合、実物のコバルト所有者は高利を上げるためにコバルトを売ることができます。 現物価格が変わらなくても、彼らは先物を売ってリターンを確保できます。ただし、このようなヘッジにはリスクもあります。コバルトを所有しているファンドを決済する場合、流動性が比較的低い実物市場で買い手を見つける必要があるため、現在、コバルト市場の供給過剰が深刻な状況にあるためです。

報道によると、自動車産業の供給増加と市場予想を下回る販売により、今年のコバルト市場は過剰供給に見舞われ、コバルト価格の回復に対する業界内の不透明感が高まっています。コバルトが不足しているリチウム鉄リン酸電池材料では、最近の需要の増加もコバルト需要に脅威を与えています。しかし、中国の戦略的備蓄機関は、今年、大量のコバルト金属の過剰在庫を買い付けることで記録的な量を吸収しています。 「この傾向は、この金属が電気自動車や国防分野での戦略的な価値を持つ」と指摘されています。

鉛、ニッケル、コバルトなどから収入と生産価値を得る企業のETFであるProShares S&P Global Core Battery Metals ETF（ION）を追跡すると、ピーク時の2022年以来、同基金は一定の波動を見せています。

クリーンエネルギーや排出削減に関連する投資や企業活動にサービスを提供するCarbonCreditsは、今年4月に投稿し、コバルト価格の底値が確定していないという点に注意しながらも、いくつかの分析家は、将来の数四半期にわたって価格が徐々に改善されると予想していると指摘しています。

国際エネルギー機関（IEA）の最新の報告書によると、コバルトは未来数十年間で世界のゼロ排出目標を達成するために重要な役割を果たすため、2030年までにコバルトの価値は7倍に、2050年までには10倍に増加し、市場規模は4000億ドルを超えると予測されています。