Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Having said that, from a first glance at Blue Moon Group Holdings (HKG:6993) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for Blue Moon Group Holdings, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.012 = HK$126m ÷ (HK$12b - HK$1.4b) (Based on the trailing twelve months to December 2023).
So, Blue Moon Group Holdings has an ROCE of 1.2%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Household Products industry average of 3.5%.
SEHK:6993 Return on Capital Employed July 5th 2024
In the above chart we have measured Blue Moon Group Holdings' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Blue Moon Group Holdings .
So How Is Blue Moon Group Holdings' ROCE Trending?
On the surface, the trend of ROCE at Blue Moon Group Holdings doesn't inspire confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 1.2% from 34% five years ago. However it looks like Blue Moon Group Holdings might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a related note, Blue Moon Group Holdings has decreased its current liabilities to 12% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
The Key Takeaway
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Blue Moon Group Holdings' reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. Moreover, since the stock has crumbled 76% over the last three years, it appears investors are expecting the worst. In any case, the stock doesn't have these traits of a multi-bagger discussed above, so if that's what you're looking for, we think you'd have more luck elsewhere.
If you want to continue researching Blue Moon Group Holdings, you might be interested to know about the 1 warning sign that our analysis has discovered.
While Blue Moon Group Holdings may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
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潜在的なマルチバッガーのヒントを提供するいくつかの財務メトリックがあることを知っていますか? ビジネスは理想的には2つのトレンドを示します。第一に、成長する資本利回り (ROCE)とは何ですか?わからない方には、ROCEは企業が事業に使用する資本から、税引き前利益をどれだけ生成できるかを測定します。アナリストは以下の式を使用して、Bumi Armada BerhadのROCEを計算します。「ROCE = 利息や税金を除いた利益 (EBIT) ÷ (総資産 - 流動負債)」。現在、Bumi Armada BerhadのROCEは12%です。それは、資本利回りの通常のリターンであり、エネルギーサービス業界が生成した9.8%のリターンに近い値です。Bumi Armada Berhadが前のROCEと前のパフォーマンスを比較した上図では、将来のROCEがより重要であるとされています。もし興味がある場合は、Bumi Armada Berhadの無料アナリストレポートをご覧いただけます。資本の雇用の全セクターにおいてROCEとは、年間税前利益(リターン)と企業が使用した資本との比率を示す指標です。そのリターンを上げるための営業収益を再投資していくビジネス戦略を採用している企業はROCEが上昇します。しかし、Blue Moon Group Holdings (HKG:6993)のROCEは、初見では利益の伸びが期待されていない状況にあるようです。今一度深く分析していきましょう。
Return On Capital Employed(ROCE)とは何ですか?
ROCEは、企業における年間税前利益(リターン)と使用する資本との比率です。Blue Moon Group HoldingsのROCEを計算するための公式は以下の通りです。
つまり、Blue Moon Group HoldingsのROCEは1.2%であり、業種である家庭用品の平均値である3.5%に比べて低いといえます。
SEHK:6993 Return on Capital Employed July 5th 2024
上記のグラフは、Blue Moon Group HoldingsのROCEとその過去のパフォーマンスを比較していますが、将来予想される成長が重要となります。アナリストの予測について知りたい方は、無料のアナリストレポートをチェックすることをおすすめします。
では、Blue Moon Group HoldingsのROCEの傾向はどのようになっているのでしょうか?
Blue Moon Group HoldingsのROCEの傾向を見ると、信頼性に欠ける状況が続いています。過去、5年間でROCEは34%から1.2%に低下しています。ただ、資本の雇用は増加している一方で、過去12ヶ月間は売上はほとんど変化していないようです。今後の業績に期待し、再投資によるリターンを注視する価値があります。
関連して、Blue Moon Group Holdingsは、流動負債を資産全体の12%に減らしています。これがROCE低下に一因となっている可能性があります。さらに、短期債権者がビジネスの資金調達に少なくなっているため、リスクを軽減することができます。しかし、自己資金によるビジネス資金の一部分が増えるため、この対策によりROCEの生成効率が低下すると主張する向きもあります。
重要なポイント
Blue Moon Group Holdingsは、自社ビジネスに再投資することにも手を抜かない、といった前向きな面もあるものの、リターンの低下を招いているとも考えられます。また、過去3年間で株価が76%下落していることから、投資家の期待も低くなっています。上記のような多くの魅力を伴った企業ではありませんので、長期収益を狙う方には他に適した銘柄があると思われます。
Blue Moon Group Holdingsについて調査を続けたい方は、弊社が発見した1つの警告表示について知りたがるかもしれません。
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