$NVIDIA (NVDA.US)$ has received a rare downgrade from New Street Research, with the analyst citing concerns about the stock's overvaluation.
What Happened: New Street Research analyst Pierre Ferragu downgraded Nvidia's stock from buy to neutral, citing that the stock is "getting fully valued" after a remarkable 161% surge this year to date. The stock had previously seen a gain of almost 240% in 2023.
Ferragu expressed doubt about any additional upside, stating that it would only materialize in a bull case, which is not yet certain. He also warned of a potential risk of derating if the current outlook remains unchanged.
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Despite the AI frenzy, Ferragu notes that there is a normalization when it comes to demand for Nvidia's AI-oriented graphics processing units, or GPUs.
"When you listen to clients of Nvidia, we see demand is completely in line with expectations," said Ferragu in an interview with CNBC.
Despite the downgrade, Nvidia remains the second-best performer among S&P 500 components this year, trailing Super Micro Computer Inc., another AI investor favorite. The company's market capitalization has increased by almost $1.9 trillion, briefly making it the world's largest company.
Why It Matters: The recent surge in the U.S. stock market, largely driven by the promise of artificial intelligence, has drawn comparisons to the dot-com bubble of the late 1990s.
This has raised concerns about another overvaluation scenario, as the market is currently dominated by a small group of tech giants, with Nvidia among the top performers.
Despite the downgrade, New Street Research is positive on both $Advanced Micro Devices (AMD.US)$ and $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$, citing their growth trends and valuations.
AMD and TSMC are "the best names to own in the group, offering strong upside in both in our base and high scenarios," New Street said in a note, adding that among other stocks with AI exposure, $Broadcom (AVGO.US)$, $Arista Networks (ANET.US)$, and $Micron Technology (MU.US)$ all "remain attractively valued."
Nvidia CEO Jensen Huang has been offloading the company's stock, selling over $29 million worth of shares amid the 161% surge in 2024.
This rise has led to Nvidia's market value exceeding $3 trillion, underscoring the company's dominant position in the tech industry.
"For the first time, we think Nvidia might not exceed expectations," says Newstreet Research's @p_ferragu on his decision to downgrade Nvidia to neutral. "When you listen to clients of Nvidia, we see demand is completely in line with expectations." $NVDA pic.twitter.com/r7NqJ4rW5a
— Last Call (@LastCallCNBC) July 5, 2024
Key Nvidia Supplier SK Hynix To Get Further Boost From AI Demand Even After 90% Stock Surge, Goldman Sachs And Citi Predict
Disclaimer: This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.
$エヌビディア (NVDA.US)$ニュー・ストリート・リサーチからレアなダウングレードを受け、アナリストは株式の過剰評価について懸念を表明しています。
何が起こったのか:ニュー・ストリート・リサーチのアナリストであるピエール・フェラグ氏は、株式が"すでに十分に評価されている"として、Nvidiaの株式を買いからニュートラルにダウングレードしました。今年に入ってから161%急騰したこの株式は、以前は2023年にほぼ240%上昇していました。
フェラグ氏は、追加のアップサイドに疑問を呈し、まだ確定していないブルケースでしか実現しないと述べ、現在の見通しが変わらない場合には、転換率のリスクがあると警告しました。
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AIブームにもかかわらず、フェラグ氏は、NvidiaのAI指向のグラフィックス処理ユニット(GPU)の需要については正常化していると指摘しています。
"Nvidiaのクライアントを聴くと、需要は予想通りであることがわかります。"とCNBCとのインタビューでフェラグ氏は述べています。
ダウングレードにもかかわらず、NvidiaはS&P 500のコンポーネントの中で2番目に良いパフォーマンスを維持しており、別のAI投資家のお気に入りであるスーパーマイクロコンピューターを追いかけています。同社の時価総額はほぼ19兆ドル増加し、一時期世界最大の企業になりました。
米国株式市場の最近の急騰は、人工知能の約束によって主に引き起こされており、1990年代後半のドットコムバブルと比較されています。
このため、市場は現在、一握りのテックジャイアントによって占められており、Nvidiaも上位パフォーマーの1つです。これが過剰評価のシナリオを引き起こすことが懸念されています。
ダウングレードにもかかわらず、ニュー・ストリート・リサーチは、両社の成長傾向と評価について肯定的であると述べています。$アドバンスト マイクロ デバイシズ (AMD.US)$ と $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング (TSM.US)$ニュー・ストリートは、AMDとTSMCの両方について、「強力なアップサイドを提供する、両方のベースシナリオと高いシナリオで最高の名前」と述べています。
他のAI露出株の中で、全セクターのその他の株式が"引き続き魅力的な評価"であることを加えて、ニュー・ストリートはエヌビディアを買わずにニュートラルに下げました。$ブロードコム (AVGO.US)$, $アリスタ ネットワークス (ANET.US)$、および$マイクロン テクノロジー (MU.US)$ニュートラルに下げたNvidiaは初めてかもしれない。Nvidiaの顧客を聞くと、需要が予想に完全に一致していることがわかります。"とニュー・ストリート・リサーチの@p_ferragu氏は述べています。$ NVDA pic.twitter.com/r7NqJ4rW5a
この急騰により、Nvidiaの時価総額は3兆ドルを超え、テック業界の支配的な地位を示しています。NvidiaのCEOであるJensen Huang氏は、2024年の161%急騰の中で2,900万ドル以上の株式を売却しています。
Nvidiaの市場価値が3兆ドルを超えたことは、同社の支配的な地位を裏付けています。
"初めて、Nvidiaが期待を超えることはないかもしれないと思っています。"とニューストリートリサーチの@p_ferragu氏は、Nvidiaをニュートラルに下げる決定を下した理由について語っています。"Nvidiaのクライアントを聞くと、需要は予想通りであることがわかります。" $NVDA pic.twitter.com/r7NqJ4rW5a
— Last Call (@LastCallCNBC) July 5, 2024
人工知能の需要が90%の株価上昇の後も続くとゴールドマンサックス、シティは予想しています。さらに、Nvidiaの主要サプライヤーであるSK Hynixは、AIの需要からさらなる推進力を得る予定です。
免責事項:このコンテンツは一部AIツールの支援を受けて作成され、Benzinga編集者によってレビューおよび公開されました。