7月1日-5日の非農業雇用統計発表後、米国株式・債券市場は上昇し、ドル相場は下がった。非農業統計の前2ヶ月の雇用数が11万人も削減されたことが「データの詳細」に気づかれた後、債券市場は急速に上昇し、利回り曲線はより急峻になった。
投資家は、米国連邦準備制度理事会が利下げする可能性に楽観的な期待を持っています。シカゴ・マーカンタイル取引所の米国連邦準備制度理事会ウォッチャーは、9月の利下げ25ベーシスポイントの可能性が66.5％から71.1％に高まったこと、11月の初めての利下げも高まったこと、そして12月の2回目の利下げの可能性が46.5％に上昇したことを示しています。投資家たちは、年末までに米国連邦準備制度理事会が2回利下げする可能性を完全に予想しています。
今週、米国株の主要3指数であるS&P 500、ナスダック、ナスダック100が上昇し、収益高を記録しました。フィラデルフィア半導体指数のP/E比は55.6に上昇し、評価レベルがさらに上昇しました。現時点で、S&P 500のP/E比は急速に36.25に上昇しましたが、これは過去の平均値である17.13と中央値である15.98を明らかに上回り、歴史的な平均値と中央値の両倍を超えています。米国株の評価は高いため、今後しばらくは株価が揺れやすい状況が続くでしょう。
フランス国民議会の第2回選挙が近づいていることから、フランスの経済政策の不確実性や変化は市場に影響を与える可能性があります。また、今週の英国下院議会選挙の結果は、金曜日のヨーロッパ市場に一定の影響を与えました。ヨーロッパの経済が弱含んでいることや政策面の不確実性、加えて現在のヨーロッパ市場の評価優位性が明らかでないことを考慮すると、注意が必要です。
今週、日経225指数は反発を継続しました。ただし、同時に円相場の圧力問題が未解決のままとなっていますし、日本の通貨政策は強化傾向にあります。米国連邦準備制度理事会の利下げの時期がより明確になる必要があるため、前期に上昇したメキシコMXX、ブラジルIBOVESPA、インドSENSEX30、インドネシア総合指数、MSCベトナムなどの海外新興市場指数は、引き続き米国連邦準備制度理事会の利下げに関するより明確な信号を待つ必要があります。来週は、鮑威爾の重要なスピーチや米国のインフレデータに注目が必要です。
今週、ユーロ/ドルは1.29％上昇し、ポンド/ドルは1.46％上昇しました。オフショア人民元/ドルは、米国株のプレマーケットで150ポイント（0.2％）上昇し、7.28元に乗せた後、米国株の取引中にはほとんど起伏せず、7.29元付近に戻りましたが、8か月ぶりの安値からはまだ遠い水準です。ドル/円は161円を下回りました。
大規模商品においては、アメリカの雇用統計は利下げ期待を強めるため、無利息金を保有するコストの低下をもたらしました。米ドルが押し下げられ、貴金属市場が上昇し、ロンドンの工業金属市場は大幅に上昇しました。国際的な原油は、鉱油庫が予想を上回る減少を示しているために、揃って下落していますが、原油需要が上昇するという予測があり、原油価格は4週連続で上昇しています。