金吾財訊 | 交銀国際は、5月の宅配便数量は前年同月比24%増加し、物流ビジネスの成長傾向と一致していると述べています。同行は、6月の成長率が9ポイント低下すると予想し、全年で前年比15%増加し、1519億件に達すると予想しています。今後も高一桁から低二桁の成長を続ける見込みです。
単品価格は下降傾向を維持し、5月は前年同月比12%減少しました。将来的には、下落幅は限定されたものの、1)各社がサービス品質、ビジネス量、利益バランスの発展に注力していること、2)中通、圆通などが散在、返品を配布していることなどが影響しています。コスト面では、平均運輸、仕分けコストは、規模効果、自動化レベルの向上などにより、引き続き最適化される見込みがあります。
2024年のperに基づいて、現在の優位は、順丰(18.0倍)>申通(17.1倍)>jd.com(京東商城)物流(16.8倍)>中通(12.3倍)>圆通(11.6倍)>韻達(9.4倍)です。順丰はC端ブランドプレミアム、申通は利益成長の反発、jd.com(京東商城)物流は収益向上が確実なため、業界平均を上回る高い評価を受けています。市場では、極兔が2025年に黒字化することが予想され、海外ビジネスのプレミアム評価が反映されています。中通、圆通のperは接近しています。