智通財経アプリによると、能源転換と電力需要の増加の背景下、電源電力の剛性需要属性が強調され、国内外の電力網投資は全体的に景気サイクルに移行すると予想されます。海外から見ると、グローバルな新エネルギーの設備の急速な成長、電網改造のアップグレード、基盤施設の拡充や製造業の大規模な拡張、データセンターの建設、国境をまたいで電力網を連携する必要性により、電力投資は景気サイクルに移行する。国内では、新エネルギーの大規模な導入に伴い、それに伴う電力設備の需要が増加するため、超高圧関連の設備や1次、2次融合設備などの需要が増加することが予想され、市場シェアの安定や持続的な成長が期待される企業が大きな利益を得ることになる。

(1)システム的変革により、電力網の剛性需要が現れる 現在、グローバルなエネルギー転換が加速する+予想される多地域での電力需要と基盤施設建設が持続的に改善される中、電力網の老朽化問題が重なり、多くの地域で電力システムの矛盾が明らかになっています。華西証券によれば、発電側、負荷側の圧力に基づき、多くの国家/地域の電力網が急激に新たな投資やアップグレードの必要性、配電網の建設の剛性需要が明らかになりました。

現在、グローバルなエネルギー転換が加速しており、多くの地域での電力需要とインフラ建設が持続的に増加しています。また、電力ネットワークの老朽化問題が重なり、多くの地域の電力システムの矛盾が浮き彫りになっています。華西証券は、発電側と負荷側の圧力に基づいて、多くの国家/地域で電力網の新規追加またはアップグレード改造が急がれており、対応する電力網建設の剛性ニーズが明らかになっています。

(2)海外：多くの要因の共鳴により、電力網投資は景気サイクルに入る 米国：電力需要の増加が主な原因で、製造業の成長、データセンターの急速な拡大などを含み、電力網改造のアップグレードと米国での新しいエネルギー設備の導入により、米国の電力網投資が景気サイクルに入り、多くの公益事業企業が資本支出/投資計画を上げることが予想されます。

ヨーロッパ：エネルギー転換が主な原因で、エネルギー転換、電力網の老朽化、負荷側の圧力が増大し、現在、欧州の電力網は新たな投資の必要性に直面しています。欧州の電力網投資は景気サイクルに入り、多くのTSOが電力網投資の拡大を予想しており、配電網投資の需要も増加しています。

(3)国内：新エネルギー+スマート化により、送電網・配電網の建設が拡大される 新エネルギーの大規模な開発に伴い、超高圧の建設が加速され、同時にデジタル化傾向が明確になり、関連投資規模が拡大する見通しです。近年、電力網投資が持続的に増加し、2024年1～5月、電力網工程の完成投資は1,703億元に達し、前年同期比22％増加しました。

(4)投資提言 エネルギー転換と電力需要の増加の背景下、電源電力の剛性需要属性が強調され、国内外の電力網投資は全体的に景気サイクルに移行すると予想されます。海外から見ると、グローバルな新エネルギーの設備の急速な成長、電網改造のアップグレード、基盤施設の拡充や製造業の大規模な拡張、データセンターの建設、国境をまたいで電力網を連携する必要性により、電力投資は景気サイクルに移行し、海外電力設備市場の需要は大きくなっている。関連部門には、トランスフォーマー、スマートメーター、スイッチなどが含まれ、海外の顧客基盤を有し、優れた販売経路を持ち、海外に生産能力を持つ企業は、著しい利益を得ることになる。国内からの視点では、新エネルギーの大規模な導入に伴い、それに伴う送電・配電網の投資の拡大が予想され、超高圧関連設備、1次・2次融合設備などの需要が増加することが見込まれるため、市場シェアの安定や持続的な成長が期待される企業が大きな利益を得ることになる。

新しいエネルギー基金の大規模な発展、超高圧建設の進展、およびディストリビューション・ネットワークのデジタル化の傾向が明らかになり、関連する投資規模が拡大することが期待されています。最近、電力網への投資が継続的に増加しており、2024年1-5月には電力網プロジェクトの完成投資が1,703億元に達し、前年同期比で22％増加しました。

(四)投資アドバイス

エネルギー転換と電力需要の増加の背景下、電源電力の剛性需要属性が強調され、国内外の電力網投資は全体的に景気サイクルに移行すると予想されます。

海外から見ると、グローバルな新エネルギーの設備の急速な成長、電網改造のアップグレード、基盤施設の拡充や製造業の大規模な拡張、データセンターの建設、国境をまたいで電力網を連携する必要性により、電力投資は景気サイクルに移行し、海外電力設備市場は見込みのある空間を持っている。関連部門には、トランスフォーマー、スマートメーター、スイッチなどが含まれ、海外の顧客基盤を有し、優れた販売経路を持ち、海外に生産能力を持つ企業は、著しい利益を得ることになる。

国内からの視点では、新エネルギーの大規模な導入に伴い、それに伴う送電・配電網の投資の拡大が予想され、超高圧関連設備、1次・2次融合設備などの需要が増加することが見込まれるため、市場シェアの安定や持続的な成長が期待される企業が大きな利益を得ることになる。

リスクの警告：海外貿易政策のリスク、電力網投資が予想に達しないリスク、市場競争が激化するリスク、政策の変化に伴うリスク、新しい技術の変化などのリスク。