今週、香港株市場の多くのベンチマーク指数が小幅な反発を見せ、取引日の一部では依然として大幅な値動きがあった。基本的な要因や流動性の影響などから、香港株市場はまだ一方的なブル市場にはなっていない。情報テクノロジーや非必需消費従業分野での投資においては、高値掴みすることを推奨せず、調整区間を見計らって分散投資することが望ましい。
証券会社の華西証券は、リサーチレポートで、米国の利上げがまだ遅れているため、高金利サイクルは米国の経済および金融システムに依然として影響を与える可能性があり、かつ米国株は高水準で評価されているため、今後しばらくは米国株全体が揺れやすい可能性があると予想している。また、欧州の経済情勢が弱いこと、英仏選挙の背景にある欧州の政策面の不確定性が影響を与える可能性があること、かつ現在の欧州市場の評価水準が明確な優位性を持たないことから、将来的には欧州の重要な市場指数が揺れる可能性があると予想している。さらに、日経225指数の評価水準が高いこと、円相場の圧力問題がまだ解決されていないこと、日本の通貨政策がより引き締まる傾向にあることから、今後しばらくは日経225指数はさらに調整する可能性があると予想している。
海外市場の一週間の主な見通し: 今週、米国株の3大ベンチマーク指数が上昇した。フィラデルフィア半導体指数のPERは55.6に上昇し、評価水準もさらに上昇している。現在、S&P500のPERは急速に上昇し、36.25となっており、歴史的な平均値である17.13および中央値である15.98を明らかに上回り、歴史的な平均値および中央値の2倍を超えている。米国の利上げがまだ遅れているため、高金利サイクルは依然として米国の経済および金融システムに影響を与える可能性があるとともに、米国の企業破産申請件数がさらに増加し、米国株全体は高水準で評価されているため、今後しばらくは米国株全体が揺れやすい可能性があると予想している。また、評価水準が高く取引が過熱しているため、今後しばらくは米国株のテクノロジー関連企業に調整圧力がかかる可能性がある。米国の経済および金融システムに圧力がかかっているため、消費、金融、バイオテクノロジー、工業などの分野の重要な株の調整が存在する可能性がある。成長株とバリュー株の両分野において、今後も重要な株の単一日の大きな調整が轮番で発生する。
フランス国民議会の第2回選挙が近づいているため、フランス経済政策の不確実性や変化は市場に試練を与える可能性があります。また、英国庶民院の選挙結果も、金曜日の欧州市場に一定の影響を与えました。欧州経済が苦境にあること、欧州の政策面の不確定性の影響があること、そして現在の欧州市場の評価水準が明確な優位性を持たないことから、将来的には欧州の重要な市場指数が揺れる可能性があります。それまで充分な調整がされていなかった欧州STOXX50、欧州STOXX600、英国FTSE100、フランスCAC40、ドイツDAX、イタリア富時MIBなどの重要な市場指数も揺れやすいと予想されます。経済が苦境にある加拿大のS&P/TSX、ニュージーランドのS&P50、オーストラリアのS&P200指数も、今後も波動が続く可能性があります。
今週、日経225指数は反発を続けている。日経225指数の評価水準が高いこと、円相場の圧力問題がまだ解決していないこと、そして日本の通貨政策がより引き締まる傾向にあることから、今後しばらくは日経225指数がさらに調整する可能性があると予想されます。日本の成長株とバリュー株の両方において、評価水準が高く、多くの分野が調整圧力に直面しています。米国の利上げを待つ必要があるため、前期に充分な調整がされていないメキシコMXX、ブラジルIBOVESPA、インドSENSEX30、インドネシア総合株価指数、MSCベトナムなどの新興市場指数も今後揺れる可能性があります。中東地域の地政学問題がまだ解決していないため、アブダビ・フルチ時価総額指数、UAE DFM総合指数、サウジアラビア総合指数などの中東市場指数も揺れやすいと考えられます。
本週、広範な指数が小幅に反発した香港株市場で、いくつかの取引日にはまだ振幅の大きな波がありました。基本的なファンダメンタルズや流動性などの影響により、香港株市場はまだ一方的なバルーン市場にはなっていません。香港株市場の情報テクノロジー業界や必需品以外の消費関連業界については、高くても配置を勧めません。配置する場合には下落する区間を探して、何回かに分けて買い付けすることができます。さらに、ハンセン金融ビジネスやハンセン医療保健ビジネスの一部の資産の評価水準は低く、下落幅も大きいため、今後の一定期間内に下落しながら徐々に買い付ける区間を作ることができます。
米国株市場の1週間の動き：この週は、S&P500、ナスダック指数、そしてニューヨークダウ・ジョーンズ工業株価指数がすべて上昇し、1.95％、3.5％、0.66％それぞれ上昇しました。
香港株市場の1週間の動き：この週は、恒生指数、恒生中国企業指数、そして恒生中国企業H株指数がすべて上昇し、それぞれ0.46％、0.80％、そして0.36％上昇しました。さらに、ハンセンテクノロジー指数は1.19％上昇しました。
海外の重要な経済データ：2024年6月、ユーロ圏の製造業PMIは45.8で、前回の47.3よりも低い数字でした。
リスク警告：米国連邦準備制度委員会による通貨政策が予想を上回るものである場合、経済成長が予想を下回る場合、グローバルな地政学的リスクが加剧する場合、グローバルなブラックスワン事件が発生する場合があります。