申万宏源は、新東方教育科技グループから分離された新東方在線（東方甄選）について、「保有」の格付けに引き下げ、2024年から2026年の調整後の純利益予想をそれぞれ8550万ドル、1003万ドル、1074万ドルに下げた。 彼らの収益予測は、12.26億ドル、12.66億ドル、14.26億ドルからの下方修正に基づいています。 新東方在線は、相対的に安定した成長期に入り、教育ビジネスを母公司のニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジーに売却することにより、純粋なライブショッピングビジネスに転換しました。当初、「SOTP」方法で評価された分類資産の評価に代わり、「FCFF」方法で評価された自由現金流量を採用し、目標株価は35.79香港ドルから13.9香港ドルに大幅に引き下げられました。
申万宏源は、東方甄選が2024年下半期に408億元の収入を達成し、年間成長率68％であると予想しており、純利益および調整後純利益はそれぞれ10,000万元と34億元で、年間下落率はそれぞれ74％と29％となる見込みです。同行は当社の年間収益は68.8億元、年成長率52％であると予想しており、純利益および調整後純利益はそれぞれ3.5億元、85億元で、年間下落率はそれぞれ64％と22％となる見込みです。同行は、販売促進および中心的な従業員に対するインセンティブにより、同社の粗利率および営業利益率が抑制され、利益のマイナス成長を引き起こすと予想しています。
報告書によると、当社のオンラインCOSTCOの販売モデルが徐々に明確化され、自社製品の販売収入比率はますます向上していくため、当社の粗利は緩やかに低下することが予想されます。優待券の新規顧客獲得およびリピート購入を促進する販売戦略が不定期に実行されるため、当社の販売費用比率が上昇すると予想されます。