2024年上半期はすでに終わり、プライベートエクイティの上半期の成績も先日発表されました。プライベートエクイティ全体のパフォーマンスは損失状態であり、100億ドル以上のプライベートエクイティのパフォーマンスが比較的良好です。証券プライベートエクイティ製品（五つの主要ストラテジーを含む）の総平均損失率は1.88％で、そのうち、主観的な株式ストラテジーの平均損失率は5.45％です。100億ドルのプライベートエクイティの平均収益はプラスになっています。

主観的な株式ストラテジーの業績が悪い

プライベートエクイティ排名ネットワークのデータによると、6月30日時点で、5,156のプライベートエクイティ製品に含まれる五つの主要ストラテジーのプライベート証券製品は、上半期の平均損失率が1.88％となっており、そのうち、2,157製品がプラス収益を実現し、全体の占比は41.8％となっています。

実際、主観的な株式ストラテジー以外の四つのストラテジー（債券、マルチアセット、先物およびデリバティブ、そしてポートフォリオ）は、全体的にプラスの収益をあげています。

債券ストラテジーは上半期に最も良いパフォーマンスを発揮し、プライベートエクイティ加盟の434の債券ストラテジーの平均収益率は4.79％で、そのうち343製品がプラス収益を実現し、全体の占比は79％です。多様化ストラテジー、先物およびデリバティブストラテジー、ポートフォリオファンドの上半期平均収益率はそれぞれ3.82％、3.03％、2.03％でした。

今年上半期、A株市場は持続的な揺れを起こしており、上海50、CSI300、SSE科創50指数を除いて、その他の主要な指数は異なる程度で下落しています。上海指数はわずか0.25％下がりましたが、中小企業板指数、科学技術創新板50指数、ワンダーシェアティニーソックス指数、北証50指数はそれぞれ10％を超える下落幅となりました。業界指数では、銀行、石炭、公用事業、家電など少数のセクターが上昇し、7割を超える業界指数が下落しています。

これにより、主観的な株式プライベートエクイティ製品は上半期全体で損失を出し、3,000のパフォーマンスがあるプライベートエクイティの股票ストラテジーの平均損失率は5.45％であり、897製品がプラス収益を上げ、占比は29.9％です。

100億ドル以上のプライベートエクイティの4割以上が正収益をあげました。

全体的な損失パフォーマンスに比べて、100億ドル以上のプライベートエクイティは中間テストで良い成績を収めました。プライベートエクイティ排名ネットワークのデータによると、6月30日時点で、79のパフォーマンスがある100億ドル以上のプライベートエクイティの平均収益率は0.40％であり、そのうち、32製品がプラス収益を実現し、全体の占比は40.51％です。

100億ドル以上のプライベートエクイティでは、アルゴリズム取引の製品が最も悲惨なパフォーマンスを収めており、上半期には唯一、平均的な損益を計上しています。プライベートエクイティに含まれる31のアルゴリズム取引の製品の収益率は平均で-6.18％となっており、収益を上げた製品は3つのみで、占比はたった9.68％となりました。

主観的な株式ストラテジーとアルゴリズム取引を掛け合わせた製品のパフォーマンスは比較的良好です。上半期、パフォーマンスがある12製品の平均収益率は2.85％であり、そのうち7製品がプラス収益を実現し、全体の占比は6割近くです。

主観的な株式ストラテジーを持つ100億ドル以上のプライベートエクイティは目立ったパフォーマンスを発揮しています。プライベートエクイティ排名ネットワークのデータによると、6月30日時点で、36製品の主観的な株式プライベートエクイティ製品がプラス収益を計上し、その総平均収益率は5.25％となっています。

但斌対梁宏：AIとリターンの争い

100億ドル以上のプライベートエクイティの上半期の成績において、但斌率いる東方港湾は47.92％の収益率で優勝し、梁宏率いる海南希瓦は29.48％の収益率で2位に入りました。上半期のトップ10のパフォーマンス製品の収益率はすべて10％を超え、レルイアセット、睿璞投資、上海リンレンプライベートエクイティ、ジンリンアセット、チハオアセット、パンソンアセットなどが含まれます。

東方港湾は6月にパフォーマンスが急上昇し、会社のパフォーマンスは2021年の高値を上回り、歴史的な新高値を印象付けました。さらに、東方港湾の過去1年間の収益率は56％に近づき、トッププライベートエクイティをリードし続けています。2014年10月以来、プライベートエクイティの年間収益率は22.5％を超えています。

東方港湾の成績は、上半期の米国株式市場のAIトレンドに乗ったものです。但斌は昨年から何度もNVIDIAの株式に重点投資しており、AI投資を引き続き見通しています。7月5日、東方港湾は、WWDC大会およびiOS18オペレーティングシステムの「クラウド上の大規模モデル+ローカル上の小規模モデル」構造を評価する記事を発表し、「将来のAI推論の演算力需要は「測定不可能」であり、現在のすべての推算が意味をなさない」と述べています。

上半期において、ナスダック指数は18.13%上昇しました。グローバルのAI算力トップ企業である英伟达は去年240%の大幅な上昇から、今年上半期には株価が49.52ドルから123.54ドルに上昇し、149.50%上昇し、6月に一時的にグローバル時価総額第1位を獲得しました。

梁宏が率いる海南は、2021年6月に最高の業績を達成し、過去1年間の収益率も37.17%に達し、優れたパフォーマンスでヘッジファンドのアジア第2位を獲得しました。2015年4月からパフォーマンスを公開して以来、海南の年間収益率は26%を超えています。

海南は、香港株の好況をつかんでいます。6月初め、梁宏はソーシャルメディアで、高配当株はまだ安いというコメントをし、配当利回りが依然として魅力的であると述べました。さらに、梁宏は多くの場合、石油・ガス株を好んでいます。

上半期、ハンセン中国企業指数は9.77%上昇しました。香港株の石油・ガス代表銘柄である中国海洋石油は81.52%上昇し、梁宏の主力株になると予測する人もいます。