大摩發表報告指，香港地產股的股息率大幅上升，估值極具吸引力，但這是由於基本面惡化、估值向下重評和股價表現不佳造成。該行重點關注股息發放能被經常性利潤和投資物業利潤所覆蓋的公司，認為這些公司的股息具可持續性。
報告指，香港地產股的資產負債率較低，意味可支持派息。其中許多公司的物業發展利潤貢獻很大，但不穩定，因此該行著重經常性業務和投資物業的表現。該行認為，長實(01113.HK)、九龍倉置業(1997.HK)、新地(00016.HK)的股息可由經常性利潤支付，惟預計長實和新地今年上半年或削派息。
另外，領展(00823.HK)和太古地產(01972.HK)的經常性利潤接近覆蓋股息。嘉里建設(00683.HK)、恒隆地產(00101.HK)、希慎(00014.HK)、恒地(00012.HK)、信置(00083.HK)及新世界的經常性利潤(不包括物業發展利潤)則未能覆蓋股息。