今週月曜日の米国株の終値に基づくと、株価は今年大幅に下落しています。$エヌビディア (NVDA.US)$今日の天気はいいです 今日の天気はいいです$インテル (INTC.US)$明日の天気はどうですか？$アドバンスト マイクロ デバイシズ (AMD.US)$ここ数日大幅に回復を遂げており、月曜日にはほぼ4%の上昇率を記録し、マイクロソフトは再び「世界最高の時価総額を持つ上場企業」の称号を奪回しました。$アップル (AAPL.US)$これ以前、ウォールストリートの著名な投資機関Melius Researchは、AMD、アップル、そしてインテルなど、AI分野の「後発組」の株価が、英伟达などの人工知能分野の絶対的なリーダーの追いかけていく可能性があると指摘する報告書を発行しています。

人気のある芯片メーカー、例えば英伟达など、今年に入って株価が60%以上上昇している一方で、インテル、AMD、そしてアップルなどの3大巨頭の株価は明らかに弱く、特に利益が豊かなデータセンターAIチップ市場の開発が遅れている半導体製造業界は英伟达やAMDのようなものとは比べ物にならないほどで、株価は3月以降大幅に下落し、今年に入って30%の下落率となりました。$マイクロン テクノロジー (MU.US)$を含む老後生活基金のトップ5の売却対象は：$ブロードコム (AVGO.US)$“ここでの後発組とは、AI技術において発展が遅れているわけではなく、特定の分野において、世界をリードする企業には及ばないことを指します。例えば、世界的なAIチップリーダーである英伟达は、データセンターAIチップ分野でのシェアが90%に近く、AMDのシェアは英伟达を大幅に下回っており、英伟达の独占的地位は疑いの余地がありませんが、AMDからの大きな脅威に直面しています。

Meliusのアナリスト、Ben Reitzes氏は、「米国の株式市場の下半期には、この前に上昇率が低かった株式に、特定の芯片やAI関連ハードウェア、またはソフトウェア製品が追いつく可能性があります。それに対し、AIブームから恩恵を受けたリーダーたちがリードを守り、拡大する可能性もあります」と述べています。Reitzes氏は、AMD、インテル、アップル、そしてIBMといった老舗のテクノロジー企業も、このような「迎頭赶上」の取引トレンドから恩恵を受ける可能性があると説明しています。

Meliusの分析レポートによると、AMDとインテルは、AIパーソナルコンピュータブームからの恩恵を受ける可能性があります。これら2つのx86アーキテクチャチップの巨人は、CPU+NPU+GPUのプロセッサハードウェアを統合した新しいAIパーソナルコンピュータ端末用に使用されます。一方で、マイクロソフトはその「Copilot + PC」で、「Recall」機能を展開し、この機能は、AI界隈の杀手级应用にも近いアップグレード理由をもたらすものである可能性があるMeliusは述べています。

Meliusのアナリスト、Reitzes氏は、2023年上半期に「人工知能株式の勝者」がいて、2023年下半期には一時停滞し、上半期の「弱者グループ」が大幅に成長する場合があると指摘しています。同氏によると、「$半導体指数ETF-VanEck（SMH.US）$」というETFは、2023年上半期に50％の上昇率を記録したが、2023年下半期にはわずか15％の上昇率に満たなかったとのことです。また、Meliusは、昨年下半期には、インテルやデルなどを含む会社株が好調であったと述べています。したがって、Meliusは、2024年下半期に同様のパターンが発生する可能性があると述べています。$ヴァンエック・半導体株ETF (SMH.US)$Meliusのアナリスト、Reitzes氏は、2023年上半期に「人工知能株式の勝者」がいて、2023年下半期には一時停滞し、上半期の「弱者グループ」が大幅に成長する場合があると指摘しています。同氏によると、「$半導体指数ETF-VanEck（SMH.US）$」というETFは、2023年上半期に50％の上昇率を記録したが、2023年下半期にはわずか15％の上昇率に満たなかったとのことです。また、Meliusは、昨年下半期には、インテルやデルなどを含む会社株が好調であったと述べています。したがって、Meliusは、2024年下半期に同様のパターンが発生する可能性があると述べています。

Meliusによると、AMDとインテルは、AIパーソナルコンピュータブームからの恩恵を受ける可能性があります。これら2つのx86アーキテクチャチップの巨人は、CPU+NPU+GPUのプロセッサハードウェアを統合した新しいAIパーソナルコンピュータ端末用に使用されます。一方で、マイクロソフトはその「Copilot + PC」で、「Recall」機能を展開し、この機能は、AI界隈の杀手级应用にも近いアップグレード理由をもたらすものである可能性があるMeliusは述べています。

Meliusは、Appleは「AI強化」によるiPhone 16の超級アップグレードサイクルを迎える可能性があると述べています。Appleは、6月のWWDCで、Apple Intelligenceと呼ばれる画期的な端末側人工知能技術を搭載したiOS 18を発表し、OpenAIとの提携を発表し、端末側ChatGPTによりiPhoneの人工知能体験を全面的に強化すると発表しました。

瑞穗証券のアナリスト、Jordan Klein氏は、「インテルなどの半導体企業の「明らかな空売り買い戻し」が進行中」と指摘しています。「第3四半期の業績が大幅に低下することを予想しない限り、または競合他社がAI PCやデータセンターにおいて前線ノードに基づく新しい製品を投入することがない限り、漸進的な負のカタリストが原因で下落することはありません。」とKlein氏は述べています。

英特尔の株価は現在「最も暗い時期」を迎えており、月曜日には稀に見る大幅上昇を見せました。しかし、今年に入ってから、同株は約33%下落しています。

英特尔の株価は現在「最も暗い時期」を迎えており、月曜日には稀に見る大幅上昇を見せました。しかし、今年に入ってから、同株は約33%下落しています。

最近、インテルは半導体の受託製造事業に関する財務情報を発表しました。その中には、その事業の売上減少と大幅な損失増加などが含まれています。財務報告によると、2023年にインテルの半導体受託製造事業の売上高は約18.9億ドルになり、前年の27.5億ドルを下回る見込みです。同時に、インテルはその受託工場の全体的な営業損失が2024年にピークに達することを予想しており、投資家たちはインテルの株を次々と売却することを選択しています。

競合他社のエヌビディアは、CUDAソフトウェアとハードウェアの協調プラットフォームによって築いた堅固なAI GPUエコシステムによって、データセンターのAIチップ市場の約90%のシェアを確保しています。もう一つの競合相手であるAMDは、性能を向上させるCDNAアーキテクチャと3Dチップレットデザインに基づく高性能AI GPUを介してわずか10%のシェアを占めています。これに対して、インテルが発売したGaudi AIアクセラレータは、不利益があるようです。これら2つの要因が株価の暴落につながりました。

Meliusによると、AIシステムを備えたPCはインテルの株価上昇の重要なカタリストになる可能性があります。 PC市場では、数十年にわたってx86アーキテクチャCPUを採用してきたインテルは、強力なソフトウェア、ハードウェア、サプライチェーンの協力体系と広大な忠誠度の高いユーザー層を持ち合わせ、強い地位を築いています。

インテルが最近発売した酷睿Ultraプロセッサーは、AI用の専用のニューラルプロセッシングユニット（NPU）とArc GPUをCPUに統合しました。NPUはAI推論タスクの加速に特化しており、CPU + NPU + GPUの集積型プロセッサは、同社の“最も効率的なプロセッサー”と位置付けられています。ノートPC向けに設計されたLunar Lakeプロセッサーは、2024年の下半期に発売され、新しい省電力アーキテクチャと明らかなIPCの向上を持っています。GPUとNPUモジュールのAIデータ処理性能は、Meteor Lakeよりも3倍高速です。

調査会社Canalysの最新の予測によると、2024年はAI PCの年であり、2024年には世界中で約5100万台のAI PCが出荷され、個人用コンピュータ（PC）の総出荷量の19％を占めると予想されます。ただし、これは市場転換の始まりに過ぎず、2028年までにAI PCの出荷台数は2億8千万台に達し、PC全体の出荷比率が70％を超える見通しです。期間中の複合年間成長率（CAGR）は、42％に達すると予想されています。

AMDは、データセンターとAI PC向けに全力で突破する

PC独立型グラフィックスカードおよびデータセンターサーバーAIチップ市場で最も強力な競合相手のAMDは、新しいAIサーバー用チップと端末側のAIチップを迅速に開発し、90%近いシェアを占める英伟达の利益豊かなAIチップ市場の独占的な支配地位を弱体化しようとしており、同時に先行投資の優位性を保ち、AI市場で芯同士と競合しています。

AIデータセンター向けのAMD M300X AIチップのアップグレード版であるMI325Xが今年の第4四半期から発売されるという情報が入ってきました。台湾のComputex会議でのスピーチでAMDのCEOであるLisa Suは、このMI300Xの後継機種はより大きなメモリとより高速なデータスループットを備えると述べています。

AMDのより進んだMI350シリーズは2025年に発売され、MI400シリーズは1年後に発売される予定です。AMDは、約1年ごとに新製品を発表するサイクルを持っており、CEOのJensen Huangが台北でのスピーチで提唱した1年に1度のAIチップ新製品発売計画と一致しています。

AMDが新たに発表したMI325Xの性能指標は、台湾セミコンダクターマニュファクチャリングの3nmプロセスに基づいており、AMDの強力なCDNA3アーキテクチャを引き継ぎ、英伟达H200と同様に第4世代のHBMメモリシステムであるHBM3Eを採用しています。内存容量は288GBで、帯域幅は6TB/sに向上し、全体的なパフォーマンスが向上します。その他の基本仕様と互換性については、MI300Xとほぼ同様であり、AMDの顧客がアップグレードしやすくなっています。Su氏は、「MI325X AI性能の向上幅は、AMD史上最大の幅であり、競合製品の英伟达H200と比較して、1.3倍以上の向上が見込まれます」と指摘しています。

米国のクラウドコンピューティング大手であるMicrosoftは、AMDのMI300X AIアクセラレータを子会社のクラウドサービスプラットフォームであるAzureの顧客に提供しています。AMDは世界で最も重要なGPUメーカーの1つですが、データセンターサーバーAIチップ分野における発展と拡大の勢いは常に英伟达に及んでいませんでした。

大手のクラウドコンピューティングサービスプロバイダーが、英伟达の高価で供給不足のH100/H200などのAIチップの代替品を探し始めるようになり、AMDがソフトウェアとハードウェアの協力体系を提供することによってAIチップ市場でいくつかの進展を遂げ始めたため、AMDのMI300Xは現在、AI分野で人気のある基礎ハードウェアの1つとなっています。マイクロソフトのクラウドコンピューティングおよび人工知能ビジネスの執行副社長であるScott Guthrieは、AMD MI300Xを「現在、Azure OpenAIクラウドサービス製品の中で最もコスト効率の高いAI GPUの1つ」と説明しています。

消費者向けには、AMDは第3世代Ryzen AIプロセッサを発表し、「Strix Point」と名付け、7月に発売する予定です。これらはAI大型モデル用に設計されたノートPCに合わせてカスタマイズされ、AMD Zen5 CPUアーキテクチャをベースにRDNA 3.5 GPUおよびXDNA 2 NPUアーキテクチャを組み合わせて、CPU+GPU+NPUのすべてを加速するために集成されています。

AI PCの中心的な部分であるNPUのパフォーマンスでは、新しいRyzen AI 300シリーズプロセッサーが、インテルとクアルコムを凌駕し、現在最も強力なNPUになっています。QualcommのSnapdragon X Elite NPUの計算能力は45TOPSであり、次世代のIntel Core Ultra Lunar Lake NPUの計算能力も45TOPSですが、Ryzen AI 300シリーズは50TOPSに達します。より強力なNPUを搭載し、AMDの高性能なCPUおよびGPUと組み合わせることで、さまざまなアプリケーションシナリオでより高度なエッジAIモデルのパラメーターを展開することができます。

「AIスマートフォン」がアップル株価の核心的なカタリストになる

アップルの株価は、月曜日の米国株式市場の終値時点で歴史的な高値を更新し、0.65％上昇して株価は227.82ドルとなり、総時価総額は3.5兆ドルを超え、マイクロソフトを抜いて米国株式市場で首位に立ちました。産業連関者によると、アップルがiPhone 16シリーズの在庫目標を今年約9000万台に引き上げたと報じられています。618のオンライン販売促進期間中、アップルの販売が顕著に増加し、Apple Intelligenceによる新しいマシンニブルウェアドライブの信頼性が高く、iPhone 16シリーズの販売見通しを共同で引き上げました。

6月10日、Appleはグローバル開発者会議で、一連の人工知能機能を発表しました。Apple Intelligenceと呼ばれるこの新しい人工知能技術は、通知の自動要約、音声メモを自動的に転写する機能、カスタム絵文字を生成するAppleの自動化ツールなど、AIに関するトップレベルのユーザーエクスペリエンスを実現するものです。

しかし、Appleの独占AIチャットロボット技術は、競合他社よりも先進性に欠けているため、オープンAIが提供するChatGPTを含む他のAIチャットロボットとの協業を望むようになっています。同社は、顧客がGoogle検索エンジンやMicrosoftのBing検索エンジンのように、異なる大型モデルに基づいたAIチャットロボットを自由に切り替えられることを望んでいます。

Apple Intelligence技術の下、ChatGPTなどのAIチャットボットとApple Siri音声アシスタントが完全に統合され、iOSシステムのユーザーは、単一のアプリケーションのすべての機能を音声だけで制御し、ある程度のアプリケーション全体の連携と対話を実現することができます。「エッジAI+クラウドAI」の組み合わせを採用してスマートフォンの体験を改革するということです。Siriの定位が、不器用なフォーマット化された音声アシスタントから、ユーザーの嗜好や操作習慣を超深く理解する専属の「万能AIパートナー」のようなものになる可能性があります。

知り合いはまた、AppleがOpenAIの最大の競合相手である人工知能スタートアップ企業Anthropicと積極的に協議をしており、同社のAIチャットロボットをコア選択肢として採用する予定だと語っています。Apple Intelligenceは、iPhone、iPad、およびApple Macオペレーティングシステムの重要な部分として、今年後半にリリースされる予定です。

2024年は「AIスマートフォン」の同じ年であり、スマートフォン上で AI の大規模なモデルを実行するために、スマートフォンメーカーたちは専用の AI 加速器を統合することを研究しており、これらの専用 AI チップは、AI タスクの効率的な処理を目的として設計され、計算効率とエネルギー効率を向上させることを目指しています。Apple などのスマートフォンメーカーは、クラウドコンピューティングとエッジコンピューティングを組み合わせることで、一部の複雑な AI 処理をクラウドで完了し、リアルタイムまたは感度の高いタスクをローカルで処理することを目指しています。また、モデルのプルーニング、量子化、蒸留などの技術を使用して、大規模なモデルの実際のサイズと計算要件を減らし、リソースが制限されたアプリケーションデバイスでの実行に適したものにしようと試みています。

有名な研究機関であるCanalysは最近の調査報告書で、2024年に全世界の16%のスマートフォンがAIスマートフォンとなり、2028年までにこの割合が指数関数的に増加し、54%に達すると予想しています。2023年から2028年までのAIスマートフォン市場の複合年間成長率（CAGR）は63%に達すると予想されており、消費者のAI全能アシスタントやエッジサイド自動化処理といった強力なニーズの影響を受けています。この変化が最初に高級スマートフォンモデルで起こり、中級スマートフォンモデルでも採用されるようになり、エッジサイド生成型AIがより普及した先進技術として、スマートフォン全体の市場に浸透するトレンドを反映していると予想されています。

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