As a general recap, the Nasdaq and S&P 500 indexes hit fresh all-time highs Tuesday morning and finished at all-time closing highs while investors digested comments from Federal Reserve President Jerome Powell made in front of a Senate Panel in Washington DC.
After morning highs index gains pulled back in the afternoon after Powell clarified in his answers to Senate questions that he was not illuminating future Fed decisions. However, he commented extensively on the labor market for the first time.
Shortly after the close at 4 pm EST, the $S&P 500 Index (.SPX.US)$ climbed 0.05% for the day, while the $Dow Jones Industrial Average (.DJI.US)$ was falling 0.13%, and the $Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$ finished up just 0.14%.
In macroeconomics this week, investors can watch for CPI data on Thursday, expected at 3.1% and Core at 3.4%. PPI comes out Friday, expected at 0.2% core. Federal Reserve Chair Jerome Powell said he would like more data supporting rate cuts, but the Fed keeps its options open.
"We know that reducing policy restraint too soon or too much could stall or even reverse the progress we have seen on inflation," Powell said. "In light of the progress made both in lowering inflation and in cooling the labor market over the past two years, elevated inflation is not the only risk we face."
Powell pointed to rising unemployment numbers over the past three months as an example of a cooling market. The unemployment rate most recently peaked at 4.1% in June, he said, while payrolls have shown an increase of 222,000 a month for the past six months. He attributed the fall in the jobs-to-workers gap to increased labor participation and strong immigration numbers.
He said that, compared to two years ago, the labor market had cooled significantly to just above where it sat in 2019, and that inflation was not the Fed's only concern.
"Reducing policy restraint too late or too little could unduly weaken economic activity and employment," Powell said.
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一般的な振り返りとして、ナスダックとS&P 500指数は火曜日の朝に最高値を更新し、全セクターで最高終値を記録しました。投資家は、ワシントンDCの上院委員会で行われた連邦準備制度理事会の議長ジェロームパウエルの発言を消化しているところです。
朝の高値の後、パウエルが将来のFRBの決定を明らかにしていないことを上院の質問に答えて明確化した後、午後には指数の上昇幅が後退しました。しかし、彼は初めて労働市場について広範にコメントしました。
4時の取引終了後、$S&P 500 Index (.SPX.US)$は1日の間に0.05%上昇し、$NYダウ (.DJI.US)$は0.13%下落しており、$Nasdaq Composite Index (.IXIC.US)$0.14%上昇して終わった。
マクロ経済学においては、投資家は木曜日に予想されるCPIデータを3.1%とCoreを3.4%で見ることができます。PPIは金曜日に公表され、コアは0.2%の予想です。連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは利下げを支持するより多くのデータが必要だと述べましたが、Fedはオプションをオープンにしております。
「インフレに関して逆行する可能性があるため、政策の自制を早期または過剰に緩和することがわかっています」とパウエルは述べました。「インフレを下げるだけでなく、過去2年間で労働市場を冷却することに成功したことを考慮しても、高水準のインフレは私たちが直面する唯一のリスクではありません。」
パウエルは、労働市場が冷え込んできた例として、過去3か月間の失業者数の増加に言及しました。彼は、最近の失業率が6月に4.1%までピークに達し、過去6か月間の雇用は月平均22.2万人増えたと述べました。彼は、就業者数と労働者のギャップが減少した原因を、労働参加率の増加と強力な移民数に帰すると述べました。
パウエルは、2年前と比較して、労働市場がかなり冷え込んでおり、インフレーションがフェデの唯一の関心事ではないと述べました。
「政策的な自制を遅れたり過小に行うことは、経済活動や雇用を過度に弱体化させる可能性があります」とパウエルは述べました。
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