中国金融情報サービス会社が提供するアプリの智通財経によると、フェデ議長パウエル氏は、「良好なデータが増加すると、インフレがフェデが目指す2%に向かって進んでいることに対する確信が高まると同時に、最近のデータによれば、物価は適度に進展した」と述べました。

パウエル氏は、火曜日の上院聴聞会のために用意された証言で、利下げが少なすぎるか遅すぎる場合、経済や労働市場にリスクが生じる可能性があることを警告しました。

パウエル氏は、2日間にわたる議会証言の最初の日に立法者に対して、「高インフレは直面している唯一のリスクではありません。政策の緩和が遅すぎるか低すぎる場合、経済活動と雇用が過度に弱体化する可能性があります」と述べました。

パウエル議長は、利下げが早すぎるか多すぎる場合、インフレの進展を妨げる可能性があることも明らかにしました。彼は、「良好なデータが増えると、インフレが2%に持続的に向かって進んでいることに対する確信が高まる」と述べ、「今週水曜日には下院金融サービス委員会に証言する」と述べました。

フェデレゼーブは、新型コロナウイルス後の物価上昇により、インフレを2％に回復させることを目標としています。労働市場が高金利圧力の中で強靭性を維持している一方で、失業率の上昇は、フェデレゼーブの役員に貸し出しコストを引き下げることへの政治的圧力を高めました。

パウエルの発言から、連邦公開市場委員会は今月末に開催される会議で利下げを行うことはあまりないと示唆しています。

米国債利回りは動揺しているものの、バランスが保たれており、パウエルの証言後もS&P500指数は上昇し続けています。トレーダーたちは、フェデレゼーブが9月に初めて利下げする可能性がわずかに高いと予想しており、2024年には2回25ベーシスポイントの利下げが予想されています。

フェデレゼーブの役員たちは、今年初めに物価が急騰した後、再びインフレが減速したことに満足しています。ただし、一部の政策立案者は、この傾向が続くことを確認するためには信頼性が高いデータが必要であり、その後に貸し出しコストを引き下げることを決定する必要があると述べています。

フェデレゼーブの好ましいインフレ指標は、12か月間で2.6％上昇し、2022年6月の7.1％よりも低い水準にとどまっています。失業率は4.1％まで低下していますが、過去3か月間で毎月上昇しています。

一部の経済学者は、労働市場が減速し、状況が悪化する可能性があることを警告しています。6月には、15週間以上失業している人の数が、2022年初以来の最高水準に達しました。

パウエル氏は、労働市場が「強力だが過熱していない」と述べ、「フェデレゼーブの制限的な立場は、供給と需要をより良くバランスさせるように努めています」と補足しました。

BNPパリバの上級エコノミスト、イレーナ・シュリャチエワ氏は、「7月のレポートで失業率が再び上昇した場合、私たちの基本的な予測である12月の一度の利下げを挑戦する可能性があり、9月から2回の利下げが行われる可能性が高まる」と述べました。

フェデレゼーブは、今年の政策金利を5.25％から5.5％の制限的な水準に維持しています。先物取引のトレーダーたちは、大統領選挙まで2か月を切った9月にフェデレゼーブが利下げを発表すると予想しています。

「フェデレゼーブの通信」のニック・ティミラオスは、「昨年下半期、支出と採用には強い勢いがありましたが、物価の上昇率は驚くほど速い速度で減速し、取締役たちにとって意外なことでした。彼らは加算される高さから関心が移り、降下に向かう過程について検討するようになりました。パウエル氏は、3月初旬に議会の議員たちが前回出席したので、6月までにフェデレゼーブが利下げの可能性があると示唆しました。その後、インフレが逆転し、このような計画が破綻しました。パウエル氏は、最近のインフレデータは「適度な進展があり、より多くの良好なデータがあれば、インフレが2％に持続的に向かって進んでいることに対する信頼が高まる」と述べました。インフレの激しい変動により、フェデレゼーブは苦しい観察の状況に陥り、政策立案者は数か月間、説得力のある穏やかなインフレデータを待つか、雇用と経済活動が明らかに減速することを待ってから利下げを行うかを判断する必要がありました。