The U.S. Federal Trade Commission (FTC) has highlighted significant concerns regarding consolidating pharmacies and health insurance companies, focusing on the influence of a few dominant pharmacy benefit managers (PBMs) on prescription drug prices.
An interim report suggests that these PBMs have amassed considerable profits at the expense of independent pharmacies and consumers.
The interim staff report, part of an ongoing inquiry launched in 2022 by the FTC, details how increasing vertical integration and concentration has enabled the six largest PBMs to manage nearly 95% of all prescriptions filled in the U.S.
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The FTC's report reveals that the three largest PBMs—UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH) through its Optum unit, CVS Health Corp. (NYSE:CVS) via CVS Caremark, and Cigna Corp. (NYSE:CI) through Express Scripts—manage 79% of U.S. prescription drug claims.
The other three players include Humana Inc (NYSE:HUM), MedImpact, and 19 BlueCross BlueShield plans.
Over the past 20 years, pharmacy benefit services have become increasingly concentrated. In 2004, the report added that the top three PBMs served a combined 190 million people and managed 52% of prescription drug claims.
"The FTC's interim report lays out how dominant pharmacy benefit managers can hike the cost of drugs—including overcharging patients for cancer drugs," said FTC Chair Lina Khan.
"The report also details how PBMs can squeeze independent pharmacies that many Americans—especially those in rural communities—depend on for essential care."
Evidence suggests that as PBMs become more concentrated, they gain leverage to establish contracts that disadvantage smaller, independent pharmacies.
These contracts often lack transparency regarding total payment amounts, making it difficult for pharmacists to determine compensation.
The FTC report noted that PBMs and brand drug manufacturers negotiate prescription drug rebates, sometimes explicitly agreeing to limit access to cheaper generic and biosimilar alternatives.
Evidence indicates that these agreements can result in excluding lower-cost competitor drugs from PBM formularies in exchange for higher rebates from manufacturers.
The report also disclosed how companies often sign rebate contracts with drug manufacturers, where manufacturers pay Pharmacy Benefit Managers (PBMs) for favorable formulary placement and administrative fees.
Traditionally, PBMs negotiated these contracts directly, but recently, the top three PBMs have created separate entities, known as rebate aggregators, to handle negotiations for them and their clients.
These rebates significantly reduce the net prices for payers compared to the point-of-sale prices that affect patient cost-sharing and deductibles at pharmacies.
Price Action: CVS shares are trading higher by 1.12% at $57.53 at the last check on Tuesday.
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米国連邦取引委員会(FTC)は、いくつかの支配的な薬局給付管理会社(PBM)が処方薬価格に及ぼす影響に焦点を当て、薬局と健康保険会社を統合することに関して重大な懸念を表明しました。
暫定報告によると、これらのPBMは、独立系薬局と消費者を犠牲にしてかなりの利益を蓄積していると示唆されています。
FTCが2022年に開始した継続的な調査の一部である暫定スタッフ報告書では、垂直統合と集中度の増加により、6つの最大のPBMが米国で処方箋のうち約95%を管理できるようになった方法が詳述されています。
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FTCの報告書によれば、米国の処方薬請求の79%をUnitedHealth Group Inc.(NYSE:UNH)のOptumユニットを通じて、CVS Health Corp.(NYSE:CVS)のCVS Caremark、およびCigna Corp.(NYSE:CI)のExpress Scriptsを通じて管理している3つの最大のPBMは、その他にHumana Inc(NYSE:HUM)、MedImpact、19のBlueCross BlueShieldプランが含まれています。
過去20年間、薬局給付サービスはますます集中化しています。報告書には、2004年に、トップ3のPBMが合わせて19000万人をサービスして、処方薬請求の52%を管理していたと記載されています。
「FTCの暫定報告書は、薬局給付管理会社の支配的な問題点、特にがん薬を患者に高額に請求することがあります」とFTC委員長のリナ・カーンは語っています。
「報告書では、多くのアメリカ人、特に地方のコミュニティにいる人々が必要としている独立系薬局を押しつぶすことができる薬局給付管理会社が、どのようにして、薬価を引き上げることができるかが詳細に説明されています。」
「報告書はまた、PBMsが独立系薬局を圧迫している方法について詳しく説明しており、多くのアメリカ人、特に地方のコミュニティにいる人々が必要としている基本的なケアを提供しているためです。」
証拠は、PBMがより集中するにつれて、より小さな独立系薬局に不利な契約を設定するためのレバレッジを獲得すると示唆しています。
これらの契約には、報酬を確定する際の総支払額に関する透明性が欠如しているため、薬剤師が報酬を決定することが困難な場合がよくあります。
FTCの報告書によれば、PBMとブランド薬品メーカーは処方箋薬品のリベートを交渉し、時には低コストの一般名およびバイオシミラードラッグへのアクセスを制限することで明示的に合意することがあります。
証拠によると、これらの合意は、競合他社の低コストドラッグを排除し、その代わりにメーカーからの高いリベートを交渉するためのPBmフォーミュラリーから低コストの競合製品を除外することを意味する可能性があります。
報告書はまた、会社が薬剤メーカーとリベート契約を締結する方法について開示しており、メーカーがフォーミュラリーの優位な位置に対する支払いと管理費をPBmに支払うよう求めることがあると説明しています。
従来、PBMはこれらの契約を直接交渉していましたが、最近、トップ3のPBMは、別のエンティティであるリベートアグリゲーターを作成し、それらおよびそのクライアントのための交渉を処理するようにしました。
これらのリベートは、支払者の純価格を、薬局でのディダクティブ・シェアリングや控除に影響を与えるレジ元価格と比較して著しく低下させます。
株価指標:火曜日の最後の確認時に、CVSの株価は1.12%上昇し、57.53ドルで取引されています。
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