A leading analyst sizes up the impact on the future growth of Paramount Global (NASDAQ:PARA) (NASDAQ:PARAA) after the media company announced a merger with Skydance.
The Paramount Analyst: Benchmark analyst Daniel Kurnos has a Buy rating on Paramount and a $19 price target.
The Analyst Takeaways: The merger between Paramount and Skydance ends months of speculation of who would acquire the media company, Kurnos said in a new investor note.
"We finally have an official announcement on the board for Paramount that should, hopefully, bring about a close to this real-life drama," Kurnos said.
The analyst said that a 45-day go-shop window could see other bidders on Paramount.
"This is probably the best strategic deal Paramount is likely to be offered that comes closest to satisfying all parties, at least in part."
Kurnos said there is upside ahead for Paramount based on estimates from Skydance that are "achievable" and the analyst's own estimates.
"Understanding that the road will likely be very uneven, we think shares are worth a shot at the current price."
New management is more open to monetizing content on third-party platforms and being part of streaming partnerships and joint ventures, the analyst added.
"It is difficult to tell if management is being conservative, assuming a more focused, paired down strategy, or how much is expected from asset sales."
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Kurnos noted that the decline in Paramount shares following the merger indicates investor dissatisfaction with the current deal, as well as skepticism about the prospects of a more favorable one emerging. He also pointed out that issuing equity to Skydance dilutes existing shareholders' stakes.
The analyst estimates that a $14 bear case is a "reasonable valuation shorter-term" and places an $8 worst-case scenario price target on the stock. The analyst's bull case and "pie-in-the-sky outcome" is $26 per share for Paramount in the future.
Kurnos said estimates from the Skydance team could be conservative when it comes to synergies and growth.
"We cannot imagine Skydance setting a high bar out of the gate."
A blended mix of outcomes sees the analyst highlight the risk reward potential of the stock, with 15% risk to the downside and 30% upside to the Skydance forecast.
"We think the range of outcomes looks something like this, with a bit more weighting towards our upside scenario than the bear-case view given our fundamental work."
PARA Price Action: Paramount shares were up 3.1% to $11.53 on Tuesday, versus a 52-week trading range of $9.54 to $17.50. Paramount stock is down 24% year-to-date in 2024.
- Paramount Technical Signals Point To Potential Upside On Heels Of Skydance Deal
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メディア企業スカイダンスとの合併を発表した後、主要アナリストがパラマウント・グローバル(NASDAQ:PARA)(NASDAQ:PARAA)の将来的な成長への影響を分析する。
パラマウント・アナリスト:Benchmark社のアナリスト、ダニエル・クルノス氏は、パラマウントに買いの評価と19ドルの価格目標を与えている。
パラマウントとスカイダンスの合併についてのアナリストの見解:Kurnos氏の新しい投資家向けノートで、数か月にわたるメディア企業の買収をめぐる憶測が終わり、パラマウントとスカイダンスの合併が発表されたことは、Kurnos氏は語っている。
「我々はついにパラマウントの公式アナウンスメントを手に入れました。このリアルドラマに一応の決着がつくことを願っています」とKurnos氏は述べた。
アナリストによれば、45日間のゴー・ショップウィンドウでは、パラマウントへの他の入札者が現れる可能性がある。
少なくとも一部の関係者に合意をもたらす可能性が最も高い、パラマウントが提供される可能性のある最も戦略的な取引だとKurnos氏は語った。
Kurnos氏は、Skydanceの見積もりとアナリスト自身の見積もりに基づいて、パラマウントに前進する余地があると述べている。
「道が非常に険しいと理解していますが、我々は現在の株価で買う価値があると思っています」とKurnos氏は付け加えた。
アナリストはまた、新しい経営陣がサードパーティのプラットフォームでのコンテンツの収益化やストリーミングのパートナーシップや合弁企業の一部となることにオープンであると指摘した。
アセットセールがどの程度期待されているのか、またはより焦点を絞った単純化された戦略を想定して保守的であるかどうかは判断が難しい、と彼は述べている。
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Kurnos氏は、合併後のパラマウント株価の下落は、現在の取引に対する投資家の不満とより良い取引の可能性に対する懐疑的な見方を示すものであり、また、Skydanceへの株式発行が既存株主の持分を低下させることを指摘している。
アナリストによれば、14ドルの悲観的なシナリオは「短期的に合理的な評価」と見なされ、株の最悪のシナリオである8ドルの価格目標が設定されている。アナリストのバル・ケースとして「空想的な成果」としては、将来のパラマウントの株価は1株あたり26ドルだと推定されている。
Kurnos氏は、シナジーと成長についてはSkydanceチームの見積もりが保守的である可能性があると述べている。
「我々は、Skydanceが出発点を高く設定することは想像できません。」
アナリストは、15%のダウンサイドリスクとSkydance予測に対する30%のアップサイドポテンシャルを強調し、リスクリワードポテンシャルのブレンドミックスを示している。
「我々は、財務的な仕事をすることを考慮しても、アップサイドシナリオに比べてベアケースの見方よりも重みがかかっているように思える。」
PARAの株価行動:火曜日にパラマウントの株価は3.1%上昇し、$11.53となりました。52週の取引レンジは$9.54から$17.50までであり、2024年の時点で株価は24%下落しています。
- スカイダンス契約の後、ポテンシャルな上昇の兆候があるとパラマウントのテクニカルシグナルが示しています。
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