金吾財信 | 安信国際がリサーチレポートを発行し、粤豊環保(01381)が発表した公告によると、瀚蓝環境が粤豊環保を非公開化することを検討しています。瀚藍環境は、A株上場企業(600323.SH)であり、子会社である瀚藍香港を通じて粤豊環保の資産買収を検討し、現金で粤豊環保の株式を取得することを検討しています。検討中の資産買収が完了した場合、粤豊環保は非公開化され、非公開化価格は1株あたり4.90香港ドルであり、非公開化後、持株比率7.23%を保有する大株主臻達発展が引き続き企業を保有します。
検討中の非公開化では、想定撤回価格は1株あたり4.90香港ドルです。可能な非公開化の時点での企業の最終的な終値は4.06香港ドルです。検討中の非公開化価格は20%を超えるプレミアムです。粤豊環保は24.4億株を発行し、100%の株式に対応する総価格は119.5億香港ドルです。粤豊環保の2023年当期純利益は10.2億香港ドルです。粤豊環保のプロジェクト建設のピークは過ぎており、キャッシュでのプロジェクト建設サービスの利益貢献は減少しており、2024年の企業利益見通しは、電力販売およびごみ処理運営、環境衛生およびその他のビジネスに主に基づいています。
一致した予想によると、粤豊環保の2024年当期純利益は11.8億香港ドルです。検討中の非公開化価格は、粤豊環保の2024年の見通しPE（株価収益率）が10倍に相当します。香港株式市場でのゴミ焼却発電のリーディング企業の2024年の予測PEは5-6倍です。その投資銀行は、検討中の非公開化価格が香港株式市場の同業に比べて高いプレミアムを持っていると考えています。