部分ブランドのチャネル、販売台数、利益変化を振り返ると、三者間は相互作用し、販売台数が下がると企業とチャネルの利益に影響を及ぼし、その結果としてチャネルが収縮し、販売台数の減少が加速される。現在、この循環はより一層自動車メーカーの競争構図を再編成している。
証券会社国連証券は研究報告書を発表しました。この報告書では、部分ブランドのチャネル、販売台数、利益変化を振り返ると、三者間は相互作用し、販売台数が下がると企業とチャネルの利益に影響を及ぼし、その結果としてチャネルが収縮し、販売台数の減少が加速される。現在、この循環はより一層自動車メーカーの競争構図を再編成しています。また、新興の自主新エネルギー車に強気で、輸出+高級化比率の持続的な向上による利益水準の向上を促進すると思われる比亜迪(01211)、新しい車サイクルの上昇とともに、販売台数とシェアの両方が向上する可能性のある吉利汽車(00175)、製品を作る能力とリードする電気スマート技術を備えた長安汽車(000625.SZ)、スマート化のレベルが着実に向上し、販売台数が兑現しそうな理想汽車(02015)、急速なチャネル拡張+スマート化レベルの小鹏汽車(09868)に期待されています。
チャネル、販売台数、利益の三角循環
自動車販売台数は、製品、ブランド、そしてチャネルの三者の総合力を表しています。製品力が低下すると、販売台数は下がり始め、販売代理店が値引きプロモーションを行い、自動車メーカーとチャネルの利益に影響を与え、最終的には一部の販売代理店が撤退することになり、販売台数の減少を加速させます。逆に、製品力が向上すると、販売台数が増加し、後続のすべてのステージで逆方向に進み、より多くの販売代理店を引き付け、販売台数のさらなる増加を推進します。
チャネルは販売台数、利益の変化を加速します
製品力が低下すると、ブランドの販売台数変化は通常、ピーク、緩やかな減少、加速などの3つの段階を経ます。販売台数の減速に入ると、自動車メーカーは価格対量を採用することが多く、初めて効果を発揮しますが、持続可能ではありません。ASPは明らかに低下します。エンドユーザーの販売台数の減少により、自動車メーカーやチャネルの利益が押され、チャネルの在庫回転率が急増し、チャネルの運営は引き続き圧力を受け続けます。販売代理店数は、ブランドの販売台数に遅れて変化し、拡大、ピーク、撤退の3つの段階を経験します。チャネルの収縮は、ブランドの販売台数の減少を加速する可能性があります。
現在のチャネル変化から将来の自動車の構造を予測する
現在、販売代理店の経営には多大な圧力がかかっており、製品力の変化により、ブランドの販売代理店が陣営を変えることを選択しています。2022年4月と2024年5月を比較すると、比亜迪が最も増加し、トヨタとVWブランドが最も減少しています。販売代理店数の変化は、販売台数と利益に反映されます。多くの合弁企業の単価利益が継続的に下落しており、上汽フォルクスワーゲン、上汽通用、広汽本田、広汽トヨタの単価当期純利益はそれぞれ2022年の1.32 / 0.95 / 0.95 / 2.09万元から2023年の0.52 / 0.26 / 0.38 / 1.88万元に減少しました。
リスク：乗用車の販売台数が予想を下回る、業界の価格競争が激化し、チャネルの利益が継続的に圧迫される。