2024年上半期に、世界中から94の企業がnyseにログインし、総調達資金額は184.94億ドルとなり、nyseのipo調達資金額は100.33億ドル、ナスダックは78.11億ドルとなりました。中でも、24の中国企業がipoを通じて米国市場に上場し、初回募集資金総額は約22.36億ドルとなり、上場企業の数でも募集資金額でも去年同期を上回りました。しかし下半期になると、上場した中国企業のパフォーマンスが前半期の勢いを継続できなかったことは注目されます。

2023年7月2日、ehgo.usがnyseにログインし、今年下半期初めての中国企業が米国で上場しました。ehgo.usの公開価格は4ドルで、125万株を発行し、総資金調達額は500万ドルです。しかしこの企業は明らかにアメリカの投資家から支持を得られませんでした。初日の株式公開価格は14％以上下落し、その後も取引中に一貫して下落し、最終的に18.5％下落しました。その後、同社はさらに3日間取引し、19.94％、17.62％、15.81％の下落となり、上場後の5日目になって初めて株価が上昇しましたが、この時点で同社の株価は最低1.66ドルまで低下し、公開価格に比べて58.5％下落しました。しかも、初日の85.25万株から5日目の6.83万株にまで交換量が減少し、さらにこの傾向が続くと、ehgo.usが株式流動性の泥沼に陥る可能性もあります。

株価が下落しているehgo.usの初回公開日から5日間で、トレードの成果高は初日の85.25万株から7月9日の6.83万株までに減少しています。市場トレンドが続くと、ehgo.usは株式市場での流動性に陥る可能性があります。

IPO阶段经历2年半时间，意味着其秘密递表阶段递交的招股书数据已与公开递表时数据已有明显不同。从招股书来看，君长数码已将其财报更新至2024财年。

営業において、OfficeおよびIT機器小売のエコー社は、印刷機などの電子製品の販売と貸与、そしてアフターサービスと修理に注力しています。

現時点で、エコー社はhp，Epson，Xerox，Sharp，Toshiba，Konica，Kyoceraなど、世界中の主要なオフィス機器ブランドの認定販売代理店となっています。多年の発展を経て、エコー社は製品ラインを拡大し、オフィスで必要なあらゆる他の用品、すなわちオフィス家具、IT製品、ウォーターサーバ、コーヒーメーカー、監視システム、プリント紙などを含めた製品を提供しています。さらに、Echo Corporationは自社が開発した企業資源計画（ERP）システムのメンテナンスを提供しています。以上がEcho社の主要な収益源となります。

財務データによると、2023年会計年度および2024年9月30日の6か月間で、エコー社はそれぞれ1842.53万ドルおよび828.33万ドルの収益と、126.99万ドルおよび48.18万ドルの純利益を実現し、ネスダックの純利益IPO規模基準75万ドルに適合しています。

しかし、今後も困難に直面する可能性があるため、エコー社の将来はまだ課題に満ちています。

現在、Jun Chang Digital は HP、エプソン、Xerox、Sharp、Toshiba、Konica 、京セラなどの世界的に有名な事務用機器メーカーの認可ディーラーです。数年間にわたる発展により、Jun Chang Digital は製品ラインを拡大し、オフィスで必要とされるあらゆるその他の用途の製品を含む、オフィス用品全般を提供しています。例えば、オフィス家具、IT製品、ウォーターサーバ、コーヒーメーカー、監視制御システム、プリント用紙などです。Jun Chang Digital はエンタープライズ・リソース・プランニング（“ERP”）システムのメンテナンスも提供しています。

しかしながらエコー社の販売実績は良好で、市場規模においては世界的にも大きなシェアを持っています。

君長数码がIPO申請を進め、上場するまでの経過を振り返ると、ひとつ特徴的な点は、WFOEの100％の株式を持ち、新たに登録および従業員に参加して設立された24のVIE関連企業と相互関係を持っているといった点である。しかし、2015年から2017年の企業杠杆率抑制政策により、外国人による国内投資が減少し始め、企業内の経営負担が増加することになる。

VIE構造を介してエコー社は米国株式市場に上場し、国内子会社の数は24。それぞれの子会社の55％がエコー社によって保有され、残りの45％が個人株主によって保有されています。

事務機器の販売を専門とするエコー社は、ソフトウェアを普及させ、より効率的なビジネスプロセスを促進することを目指しています。

办公行业は、競争が激しく、市場が分散しているという特徴があります。産業需要はマクロ経済に高度に関連しており、長期的には経済の減速に伴い需要も減少する傾向にあります。

メーカーの経済力は、生産の規模によって異なります。集中的な管理が可能であることから、中小規模企業に比べて、大口の受注量を確保することができ、その結果、価格交渉能力が向上し、調達コストが低下します。現在、集中的な調達は政府および企業にとって主流の調達方法として採用されています。

現在、エコー社は、中国セキュリティのニーズに応える関連製品を提供し続けており、和安全の観点から、密閉空間での会話をさらに効果的に監視する必要性が高まっている。同社は、国際的にも有名なオフィス機器ブランドである惠普、爱普生、施乐、夏普、东芝、柯尼卡、京瓷などの機器の認定代理店であり、多年にわたり事業を拡大した。エコー社の製品ラインは大きく拡大されており、ソフトウェア、ハードウェア、家具、水製品、監視装置、紙類印刷物など、オフィスで必要なあらゆるものを提供することができる。

収入構造の変遷から見て、2022年から2023年の財政年度において、君長デジタル機器の販売収入は下落傾向を維持し、1829.23万ドルから1511.78万ドルに減少し、前年同期比で17.4%減少した。一方、同時期に、同社の修理サービスおよび機器賃貸ビジネスの収入はそれぞれ前年同期比で46.5%、25.3%減少した。

ハードウェア事業が縮小する中、ソフトウェア事業への転換が君長デジタルの現在の開発重点の一つになっています。

IPOのドキュメントによると、この部門の成長は主に、君長デジタルがサービス部門を拡大し、新しい顧客を全国的に開拓し、多様化を実現したことによる。同社は、政府調達クラウドコンピューティングサービスや、CSI情報セキュリティインデックスなどのサービスを提供しています。

これは、潜在的な市場機会を十分に発掘し、会社の新しい成長点を打ち立てるために、君長デジタルが多角的に展開していることです。一つは製品ラインを拡大し続け、オフィスニーズの様々な面に対応することです。二つは、多様な販売形式で顧客のニーズに応え、機器の販売に基づき、機器の賃貸、機器の販売と賃貸などの方法を延長することです。三つは、ハードウェアの販売と賃貸に基づいて、ソフトウェアサービスに拡大することであり、自社開発のERPシステムを市場に推進することが最もよい証明です。さらに、君長デジタルは、eコマースにも進出し始めており、現在、eコマースと国家サービスネットワークの初期設定を完了しています。

明らかに、君長デジタルは、ハードウェアの販売、修理サービスを基盤にしたERPを含むソフトウェアサービスに力を入れていますが、現在、ソフトウェアサービスの比率はまだ低い水準にあります。また、現時点で、君長デジタルの布局には明らかな成果は見ていません。同社が力を入れている国内ERP市場は、競争が激烈な業種であり、国際的な大手企業と地元企業が同じ舞台で競り合っており、多様化した市場構造を形成しています。また、業界論理から見ると、ERPシステムは企業と深く関わっており、置き換えコストが高く、ユーザーは通常、トップ企業製品を選択する傾向にあり、その後の変更意欲は低い傾向にあります。

この背景の中で、君長デジタルが主力のERPシステムが海外でも多くの有力企業の中で一緒になることができるかどうかは疑問符がつくものです。これが、同社が資本市場で話している「ソフトウェアとハードウェアの協力開発」について、大きな不確実性が存在することの理由です。