モルガンスタンレーは、中国神華エネルギー（01088）に対して「保有」の格付けを与え、目標株価を35.1香港ドルに設定するという研究レポートを発表しました。同社は、中期的な純利益が前年同期比で約8.4％から13.8％低下し、約318億〜338億元人民元に達すると予想しており、当行の予想の当期純利益である335億元人民元に一致しています。同社は、利益の低下の原因が石炭価格の下落と燃煤発電プラントの利用率低下にあると考えています。同行は、利益の年比減少率が第1四半期の14.1％から縮小していることに注意しています。
同社は、神華エネルギーの第2四半期は不振であり、利益の指標範囲は同四半期当期純利益が前四半期比で10％から21％低下し、140億〜160億元人民元に達することを意味していると指摘しました。4月以来、石炭需要が悪化し、産業需要が低迷して、水力発電の回復がこの状況を悪化させ、火力発電量が年比で低下したという同社の見方があります。同行は、現在の高い在庫水準が第3四半期の秦皇島石炭価格に引き続きプレッシャーをかけると考えていますが、夏のピークシーズンであるにもかかわらず高い在庫が続くことに注意しています。