BofA Securities analyst Peter Galbo downgraded the shares of WK Kellogg Co (NYSE:KLG) from Neutral to Underperform and lowered the price target from $24 to $17.
Volume trends in the packaged food industry have yet to show any meaningful improvement despite the hopes that lapping SNAP (supplemental nutrition assistance program) and a more promotional environment would lead to a volume lift, said the analyst.
Commentary and results from main competitor in U.S. Cereal General Mills Inc (NYSE:GIS) was not constructive with its Cereal business down -4% YoY in its May quarter end, noted the analyst.
The analyst expects industry trends to remain sluggish for KLG over the next 12 months unless a more full scale promotional/price investment reset is contemplated.
WK Kellogg expects flat sales growth through 2026, outpacing expected category low-single digits declines. However, Nielsen scanner trends have remained soft with negative sales growth and share losses persisting, said the analyst.
According to the analyst, lackluster volume recovery could lead KLG to have to reinvest more heavily into its P&L, which will stunt margin expansion in the short run to help stabilize volumes.
The cereal category has seen prolonged volume pressure and the analyst does not see a path for meaningful improvement over the near term.
Price Action: KLG shares are trading lower by 1.80% at $15.83 at last check Wednesday.
BofA証券のアナリスト、ピーター・ガルボ氏は、パッケージ食品企業ケロッグ(NYSE:KLG)の株式をニュートラルからアンダーパフォームに格下げし、目標株価を24ドルから17ドルに引き下げました。
アナリストは、「SNAP(補足栄養援助プログラム)を課題に描いたことと、価格競争力の高い環境が期待されたため、包装食品業界の出来高トレンドはまだ有意義な改善を示していません。」と述べています。
Cerealのビジネスが前年同期比4%減少したことに加え、ライバル企業のGeneral Mills Inc(NYSE:GIS)の解説と結果が建設的ではなかったことにより、Cerealビジネスが苦戦していることが分かった、とアナリストは指摘しています。
アナリストは、より大規模なプロモーション/価格投資リセットが考慮されない限り、KLGの業界動向は今後12か月間低調なままであると予想しています。
Wk Kelloggは2026年までの売上成長がフラットであり、予想される低1桁のカテゴリー減少を上回っています。しかし、Nielsenスキャナーのトレンドは依然として低調で、販売の減少とシェアの損失が続いているとアナリストは述べています。
アナリストによると、不調な出来高回復は、KLGがP&Lにより多く再投資する必要がある可能性があり、短期的に利益率の拡大を抑制し、出来高を安定化させるために必要となります。
シリアルカテゴリーは長期的な出来高の圧力を受けており、アナリストは近い将来有意義な改善の見通しは見いだせないと考えています。
株価動向:KLGの株価は水曜日の最終的なチェック時点で1.80%低い15.83ドルで取引されています。