Goldman Sachs analyst Leah Jordan reiterated a Buy rating on Sprouts Farmers Market, Inc. (NASDAQ:SFM), raising the price forecast to $89 from $78 due to higher estimates.
The company said it would issue financial results for the second quarter after the market closes on July 29, 2024.
The analyst anticipates a solid beat for Sprouts Farmers in the second quarter.
Given its differentiated assortment across the natural and organic grocery landscape, Sprouts Farmers is well positioned to continue gaining market share in a variety of macro backdrops. Its customer base should be more resilient, as they are committed to specific diets and skew, the analyst writes.
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The analyst raised second-quarter EPS estimates to $0.81 from $0.79.
Jordan highlights the company's ramp of new stores (~1pp contribution), modest traffic gains, and typical grocery inflation at ~2%.
Per the analyst, the volume recovery within grocery stores will continue into FY25, while Sprouts Farmers could generate incremental top-line momentum from a bigger effort in loyalty (currently in pilot).
Underscoring the company's differentiation, the analyst highlights strong private label sales penetration of 21%, recognizing these are mostly innovative products rather than cheaper alternatives, and solid ecommerce engagement with 14% sales penetration as consumers proactively seek out Sprouts Farmers amid a variety of options from third party providers.
Jordan also highlighted the company's price gaps have remained relatively stable through the latest pricing study.
Furthermore, Sprouts Farmers has various gross margin tailwinds that could offset potential increases in promotional activity, including shrink improvements (related to spoilage), sourcing opportunities, mix, ongoing promo optimization, and leverage of its DC expansions beginning in 2H24.
Jordan increased FY24 EPS estimates to $3.16 from $3.13.
Price Action: SFM shares are trading lower by 0.48% to $80.19 at last check Wednesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、Leah Jordan氏は、ナスダックの食料品店、Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ:SFM)に対し、買いの評価を繰り返し、価格予測を89ドルから78ドルから引き上げ、見積もりが高くなったためです。
同社は、2024年7月29日のマーケットクローズ後に第2四半期の財務結果を発表すると発表しました。
アナリストは、Sprouts Farmersが第2四半期に良い成績を収めることを予想しています。
自然食品とオーガニック製品の食料品店分野において差別化された品揃えを有するSprouts Farmersは、様々なマクロバックドロップの中で市場シェアを獲得し続けることができるように、それらの顧客層は特定のダイエットに忠実であるため、より強固なはずです。その顧客層は、アナリストが書いているように、より柔軟性のある層であるはずです。
また、消費関連に関する見通しは「健全であり、労働需要が賃金成長を示唆している」とゴールドマンサックスは述べています。
アナリストは、第2四半期のEPS予想を0.79ドルから0.81ドルに引き上げました。
Jordan氏は、同社の新しいストア(約1%の貢献)の増加、わずかなトラフィックの増加、そして通常の食料品のインフレ率が約2%であることを強調しています。
アナリストによると、食料品店内の出来高の回復はFY25に続き、Sprouts Farmersは現在パイロット中の忠誠度の大幅な取り組みから、追加のトップラインの勢いを生み出すことができる可能性があります。
アナリストは、21%の強力なプライベートラベル販売浸透率を強調し、これらが主に革新的な製品であり、安い代替品ではなく、14%の電子商取引参加率と、第三者プロバイダーからの様々なオプションからSprouts Farmersを積極的に探し求める消費者とのソリッドな関与を認めています。
Jordan氏は、同社の価格差が最新の価格調査を通じて比較的安定していることも強調しています。
さらに、Sprouts Farmersには様々な粗利率の好材料があり、プロモーション活動の増加による潜在的な増加に対抗することができます。これには、収縮改善(腐敗に関連する)や調達機会、ミックス、持続的なプロモーション最適化、そしてDC拡大のレバレッジなどがあります。DC拡大は、2H24から始まります。
Jordan氏は、FY24のEPS予想を3.16ドルから3.13ドルに引き上げました。
株価動向:SFM株は水曜日の最終確認時点で0.48%下落し、80.19ドルで取引されていました。
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