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Spotify's Long-Term Growth and Pricing Power Set to Boost Revenue: Analyst

アナリストによると、Spotifyの長期的な成長と価格設定力が売上高を伸ばすことになる。

Benzinga ·  07/10 14:38

KeyBancのアナリスト、ジャスティン・パターソン氏は、Spotify Technology SA (NYSE:SPOT)について、オーバーウェイトの評価を繰り返し、価格ターゲットを400ドルから410ドルに引き上げました。

パターソン氏は、モデルを更新し、発表前に注目すべき重要な要素をまとめました。

最近の価格変更を考慮し、アナリストは、第3四半期のプレミアム登録者の純増について、コンセンサスが行き過ぎかもしれないと指摘しました。

パターソン氏は、近い将来の純増ガイダンスが株価に影響を与える可能性があることを念頭に置きつつも、これはより大きな問題を見落としていると指摘しています。

アナリストによると、コンセンサスの2025-2026年の売上高成長、粗利率、営業利益率は、消費関連としての価格力を持つ消費者向け大手企業にとって、評価は有利適切であると考えられます。コンセンサスは保守的すぎるようです。

アナリストは、2024年、2025年、そして2026年の売上高を年間約1%ずつ引き上げました。

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パターソン氏は、プレミアムの価格とプランの組み合わせから生じる高いプレミアム収益を反映し、156億ユーロ、183億ユーロ、209億ユーロを予想しています。

アナリストの2024年の営業利益予測は社会保険料が高くなり、10億ユーロ（6.5%の利益率）に低下しますが、2025年と2026年の営業利益予測は、高い粗利率と営業レバレッジを反映し、2%以上の増加になります。

パターソン氏は、第2四半期のMAUが6310万であり、彼の予測やストリートのプレミアム登録者が2450万であることを予想し、それにより、それぞれ1600万と600万の純増となることを予想しています。

アナリストによると、第2四半期の収益は、プレミアムが年間20％増、広告支援が年間17％増であると予想され、約38億ユーロになる可能性が高いです。

パターソン氏は、28.1％に対する28.3％の粗利益率を予測しています。アナリストは、社会保険料のためにコンセンサスよりも低い営業利益率が予想されています。

パターソン氏は、第3四半期の収益が39.5億ユーロから40億ユーロになることを予想しています。これは、より控えめなアド支援収入を反映したものです。

価格の上昇を考慮して、パターソン氏は、純増のプレミアム登録者とMAUが低下することが予想されます。

彼は、Spotifyが2000万MAUの純増と600万のプレミアム登録純増についてVisible Alphaコンセンサスをガイドしていることに懐疑的であると述べ、それに代わり、1600万と400万がより有力だと指摘しました。

パターソン氏は28.9％の粗利率を予測しています。

アナリストは、営業利益が改善すれば、300ユーロを超えることができると指摘しました。

パターソン氏は、Spotifyがマーケティングに再投資するか、業界紛争に関連する法的費用があるかどうかに応じて、上昇の程度が決まると述べています。

SPOtの株価動向:水曜日の最後のチェックで、Spotify株は0.38％下落して310.38ドルで取引されていました。

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写真提供：Spotify

これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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