智通财経APPによると、今年上半期、豚サイクルが回復し、豚価格は上昇傾向にあり、6月には過去3年間で最高値を記録しました。これについて、近日公表された豚の飼育企業の上半期業績予想によると、飼育企業の収益力が前年同期比で著しく向上しています。その中には、豚先モ牧原股份(002714.SZ)が、上半期に黒字化が見込まれており、親会社の当期純利益が7億〜9億元に達し、前年同期比で125.19%〜132.38%増加すると予想されています。光大証券によると、24H2に入り、生産者の行動が影響を受け、生産能力の不足が解消されるにつれ、周期の上昇トレンドがより明るいものとなり、将来的には相応のハイライトと景気の持続時間が期待されます。関連銘柄：中粮家佳康(01610)、万洲国際(00288)、雨润食品(01068)。

卓创资讯のモニタリングデータによると、6月27日時点で、今年の肥肉型豚の平均価格は15.38元/キロで、前年同期比で5.18%上昇しています。最高値は6月11日の18.98元/キロで、前年最高値から8.43%上昇しました。また、今年の飼育端子豚の追加需要はかなり旺盛でしたが、供給は比較的限られており、子豚の価格の上昇を支えています。

豚価格の連続上昇の背後には、飼育端末の利益が明らかに毎月改善していることがあります。複数の豚企業が以前に述べたように、同社は4月以降も黒字化しており、近日中、複数の上場豚企業の半期業績予想によると、飼育端末の豚板ビジネスの利益は主流になっています。

具体的には、Muyuan Foodsの2024年上半期純利益は黒字化する見込みです。前年同期比で125.19%〜132.38%増加し、上記年の上半期に親会社の当期純利益が7億〜9億元に達すると予想され、調整後の純利益は9億〜11億元の増加が予想され、前年同期比で132.19%〜139.35%増加する見込みで、基本的なEPSは0.13〜0.17元になります。

北京大北农科技集団股份有限公司(002385.SH)は、上半期は1.5億元〜1.8億元の損失が見込まれていますが、前年同期比で76.75%〜80.62%減少しています。上半期の株式利益は前年同期比で大幅に減少しており、第二四半期に収益を上げることができた主な理由は、同社の飼料、および種子業務の正常な運営、および飼育原産業の損失の減少によるものです。第二四半期の豚市況の回復に伴い、同社の豚生産指標が改善し、同時に、コーン、豆粕などの主要原材料価格が下落したため、同社の飼料のコストが下落しました。

juxtaposition巨星農牧（603477.SH）は、2024年上半期の純利益は3200万元〜4900万元の損失が見込まれていますが、純利益がマイナスである原因は、主に皮革ビジネスの損失によるものであり、報告期内に同社の豚育成ビジネスが引き続き低コストで効率的になり、同時に豚肉の販売価格が徐々に回復することで、損失を盈利に転換することができました。

また、Shennong Group (605296.SH)は、上半期の当期純利益が1.04億元〜1.28億元に達し、前年同期比で3.68億元〜3.92億元増加することが予想され、同比増加率は139.42%〜148.52%になります。New Hope Qin Q2は7.5亿元の単季度の利益を見込んでいます。

サイクルの過去のトレンドに従い、現在の市場は下半期の豚価格が5日間予想していることが示唆されています。Zhuochuang Information Pig Industry Analyst Liu Boyangは、「2023年に飼料下げが継続し、2024年の豚供給の低下基調が確立されました。同時に、豚の病気のために2023年第4四半期に生産能力が減少し、2024年の価格高のピークが10月から11月にかけて現れることが予想されます。」と述べた。しかし、彼は、「二度目の太りと飼育端末の増重が現在の豚価格に与える影響を無視できない。 看涨I）が第2四半期に積極的に参入することで、8月に高値に達し、その後下落しますが、比較的高い水準を維持する可能性があります。」と警告しています。

山西証券によると、2024年には母豚の追加飼育能力と意欲が大幅に低下するため、「コストカットアップ」が近半年の業界で高頻度で使用されるようになり、サイクル底部前、朝の陽射し前に入ることが予想されます。現在、豚肉の育成サブセクターに投資する機会があると見込まれています。

周期的な振動上昇トレンドの下で、市場は現在、下半期の豚価格の見通しを好意的に受け止めています。卓创情報豚産業アナリストのLiu Boyang氏は、「2023年に育成部門が持続的に生産力を削減したことにより、2024年の豚供給が減少することが1つの主要なトーンになりました。また、2023年第4四半期に豚の病気が原因で生産能力が減少し、2024年の価格高点は10月から11月にかけて現れる可能性があります。」と述べた。しかし、彼は、現在の豚肉価格に対する二次育肥と育成端の圧倒的な効果に警告し、「四半期ホイロス(I)が四半期末から明確に減少し、2024年サイクルの大幅な終了を迎える」と述べています。 彼は、「上半期に価格が持続的に上昇する可能性があり、高値は8月に出現するかもしれません。判り次第」と述べています。しかし、後期も相対的に高い水準を維持する可能性があると予想されます。

期間反転に対する投資機会に重点を置き、光大証券はサイドが展開されていると述べています。上流能力が持続的に縮小され、豚肉生産のエンドが圧迫される感情を併せて、最近の豚肉価格は急激な上昇を開始しました。それに24H2に入ることで、生産者の行動に影響を与え、生産能力のギャップを埋め、サイクルが上昇傾向に向かうことがより明確になり、将来的にはサイクルには注目すべき高いレベルと景気持続期間が見込まれます。後半のサイクルセクターでは、豚肉価格の反転が飼料と動物保護の需要を刺激し、評価修正セクターは上昇を開始することになります。

東莞証券も、豚肉価格が持続的に回復し、飼料のコストプレッシャーが去年よりも下がっているため、豚肉の生産益は引き続き回復することが期待されます。現在、豚肉生産セクターの評価は依然として歴史的な低水準にあり、コスト管理能力が高く、現金備蓄が豊富な豚肉生産のリーダーシップの下に低位を配置する機会に注目しています。肉鶏については、豚肉価格が持続的に回復し、肉鶏の需要の回復を促すことが期待されます。景気状況の境界改善の機会に注目し、優れた白鳥、黄鳥のリーダーシップに注意しています。飼料と動物保護に関しては、増収によって需要が改善する可能性に注目しています。

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中粮食品(01610)は、豚肉価格の反発を予想し、逆境に逆らって生産能力を拡大することに賭けています。4月18日、中粮食品は、吉林省洮南市にある66.24万頭の健康なエコロジー的豚の飼育プロジェクトが正式に始まりました。このプロジェクトの総投資額は約100億元で、年産300万頭のエコロジカル豚の養殖全産業チェーンプロジェクトを段階的に建設する予定です。第1段階のプロジェクトには20.14億元が投資され、年間66.24万頭の豚の飼育基地と関連する付属設備が建設されます。

万洲国際(00288)：万洲国際の海外ビジネス比率は高い。中金によると、万洲は2024会計年度の第1四半期の利益は市場予想を上回り、主に米国豚肉ビジネスの損失が大幅に減少したことによる。期間内の収入は去年比で8.3%下落し、営業利益は37.3%増加し、当期純利益は73%増加した。その中、中国市場の営業利益は去年比で10.4%下落した。一方で、米国とヨーロッパ市場の営業利益はそれぞれ208.1%、156.5%増加した。

雨潤食品（01068）は、中国最大の肉製品メーカーの1つであり、冷鮮肉、冷凍肉、および豚肉を主原料とする低温肉製品と高温肉製品を含む製品を提供しています。 2024年、グループは主力製品の販売を着実に増やし、「哈肉联」の低温肉詰め物の専門家の地位を印象づけ、 「哈肉联紅腸」の各地域の市場における主導的販売地位を強化し、 「哈肉联」の伝統的な価値を深く掘り下げ、伝統的な特色ある製品の研究開発と改善を強化する予定です。